gz-明珠电气投资推介书_20140915 梅健

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1、明珠电气有限公司投资人推介稿二零一四年八月于广州第一部分：投资概要1.1公司概要1.2投资亮点1.3融资及交易架构第二部分：行业概述2.1变压器行业2.2增长驱动力2.3行业壁垒第三部分：公司3.1公司发展历史3.2高管团队3.3员工构成及组织架构第四部分：产品及竞争力4.1产品系列4.2应用领域第五部分：竞争分析5.1竞争对手分析5.2优势领域竞争力分析目录第六部分：生产6.1供应链6.2生产第七部分：销售&客户7.1销售团队7.2客户第八部分：公司战略8.1产品战略8.2营销战略第九部分：财务9.1财务概要9.2财务分析9.

2、3可比公司分析第一部分投资概要投资亮点1.1融资及交易架构1.21.3资金使用规划2投资概要-1.2投资亮点领先的市场地位，且公司尤其在新能源及节能领域具有具有很高的品牌知名度核电领域：公司在日本福岛核事故后中标国内所有核电站项目变压器，目前在我国第三代核电变压器领域具有绝对优势。风电领域：公司是最早进入风电变压器领域的变压器厂商之一，市场占有率仅次于泰开电气，居全国第二位。光伏发电领域：技术优势全国第一，市场占有率全国前三位。节能变压器（非晶合金变压器）领域：公司先后研发成功世界首台通过全部试验项目2000kVA的非晶合金干式

3、变压器，以及目前唯一性能参数满足1级能效要求的全球最大容量2500kVA非晶合金干式变压器公司优势领域具有巨大的增长潜力核电市场：公司作为国家第三代核电变压器的唯一供应商，截止到2020年将新增68台百万级核电机组，预计在未来6年将为明珠带来5亿以上订单，利润贡献近2亿元利润总额。风电市场：预计到2020年我国风电用变压器需求量增量约为9亿千伏安。风电用变压器的市场将会由于风电的发展而爆炸性地突破。光伏市场：预计随着中国太阳能光伏发电的快速发展，2015年中国太阳能光伏发电用变压器行业市场规模将达到165万KVA。（北极星电力网

4、）非晶合金变压器：国家电网在2012~2014年新增变压器中，50%、55%、60%均采用非晶合金变压器，预计3-4年内非晶变压器的年最大市场容量有望达到30-40万台的水平（电力新闻网）优秀的管理层团队以董事长为代表公司高管具有丰富的电力行业运作经验，在发电、输配电领域拥有广泛、高层的人脉关系和市场资源。管理团队拥有非常丰富的行业经验，平均从事本行业的时间超过20年；核心高管是我国高端变压器国产化过程中的开创者。强大的产学研背景：2002年成为博士后科研工作分站、2013年启动院士工作站强大的技术及研发自1958年起，公司前身

5、作为国内老牌的某电机所，已开展各类型变压器的研发、生产。公司研制的核电站用1E级干式变压器是国内首台同时符合法国RCC-E和美国IEEE标准且一次性通过国家级检测机构所有试验项目的核电站用1E级干式变压器公司在电力机车用高漏抗变压器、非晶合金变压器领域处于领先地位，分别通过国家或外国公司独立技术鉴定，达到国际先进水平公司始终坚持以专利技术和专有技术为核心的自主知识产权体系，形成具有自主知识产权的创新战略，目前共拥有16项主要研发成果优质而广泛的客户群体具有快速增长的公司规模和清晰的退出渠道在发电、电网领域公司的客户覆盖率达到10

6、0%。在用户市场，公司已经引入中石化，中移动、比亚迪，中国联通等优质客户。在发电领域中，公司的核能客户覆盖率达到75%、风能客户覆盖率达到67%，光伏客户覆盖率达到8%未来三年，公司的年营业收入增长率将至少保持在40%以上，毛利率水平将超过第一梯队平均毛利水平。根据公司未来的规模及架构为投资人提供IPO或行业并购退出提供极高的可能性。交易架构：增资融资金额：B轮5千万-1亿人民币融资工具类型：普通股融资用途：主要投资于流动资金进程规划：本轮（B轮融资）预计2014年12月结束拟融资时间表：项目进度B轮项目进度日程投资人研究材料并

7、路演2014年9月2日至19日投资人内部研究及初步Q&A及拜访2014年9月19日-26日投资人内部审批并提交条款清单（TermSheet）2014年9月26日-2014年10月10日签署TermSheet，投资人开始尽职调查2014年10月13日-17日投资人完成尽职调查2014年11月14日前签署投资协议2014年11月28日前投资结束2014年12月投资概要–1.3融资及交易架构简介3第二部分行业变压器行业增长驱动力2.12.26行业壁垒2.3行业概述-2.1变压器行业7发展趋势：近年来，国家电网和南方电网公司大力推进电力

8、设备改造，不断增加用于输配电设备的投资金额，对变压器的需求增长具有较强的拉动作用。根据电力行业的经验数据，变压器需求量与发电设备新增装机量密切相关，其配比接近12：1。因此电力设备的更新极大促进了我国的变压器需求。2014E2015E新增配电变压器容量（千万KV