2015-2020年磷肥市场展望.docx

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1、2015-2020年磷肥市场展望（2015年1月）全球磷肥需求增长稳定。全球磷资源的85%用于化肥生产，主要产品包括磷酸二铵（DAP）、磷酸一铵（MAP）。作为农业大国，中国、印度、美国和巴西磷肥需求合计约占全球消费量的70%。过去十年，全球磷肥需求复合增长约2.2%，2014年需求总量3750万吨左右。随着蔬菜瓜果、小麦、稻米、玉米、大豆等喜磷作物及农产品消费需求的稳定增加，未来十年全球磷肥需求复合增长将维持在2.0%上下。预计2020年全球磷酸需求量接近5000万吨，较2014年增长13.7%左右。数据来源：

2、IFA图3-3-14:全球磷酸盐需求预测（P2O5，万吨）全球磷酸产能扩张放缓。全球磷资源主要集中于北非、中东、东亚等地区。摩洛哥、中国、美国和俄罗斯集中了全球的80%磷酸产能。受到国际市场价格持续下行、美国资源开发限制加强、中东北非区域动荡、中国产业整合加快等因素的共同影响，近年来全球磷酸产能扩张逐渐放缓，产能利用率逐步抬升。预计2015-2020年，全球磷酸供给量年均复合增长率约为2.5%，2020年潜在供给总量达到5400万吨，产能利用率维持在85%左右。数据来源：IFA图3-3-15:全球磷酸盐供给扩张预

3、测（P2O5，万吨）中国磷肥对外依赖度高。由于生产与消费区域不均衡，全球磷资源国际贸易较为活跃，近些年来贸易量占总产量的比例维持在15-20%之间。其中，资源匮乏但需求旺盛的印度、巴西、东南亚等地区是磷肥的主要进口方，而资源丰富但需求极其有限的北非、南非、中东、西亚及产量过剩的中国是全球磷肥的主要出口方。自2006年产销平衡后，中国磷肥对外净出口逐年攀升，2011年一度达到650万吨，占国内产量的44.8%。近几年中国磷肥产量对外依赖度维持在30%左右，2014年DAP出口量约480万吨，占磷肥出口总量的90%左

4、右。表3-3-10:中国磷肥生产消费情况（万吨）200920102011201220132014磷肥产量147917011462195516321800DAP产量1044.41170.01313.51459.01544.01660.0DAP出口207.3398.8401.7393.4381.9480.0DAP进口43.342.39.315.922.123.0DAP消费880.4813.5921.11081.61184.11180.0DAP开工率77.59%74.24%74.50%78.86%79.18%85.13

5、%数据来源：中国磷肥工业协会未来磷肥价格维持低位。受到市场过剩不断加剧压制，自2011年开始，国际市场磷肥（DAP）价格重心逐步下移，目前价格维持在500美元/吨左右。由于未来产能扩张速度大于需求，全球磷酸市场过剩程度将持续加剧。预计2017年之后全球磷酸潜在过剩量保持在400万吨以上，过剩程度维持在9%左右。受此影响，预计未来国际市场DAP价格主要介于400-500美元/吨之间波动。不过，由于近两年中东、西亚、北非地区社会动荡不断，未来这些产能扩张及产量增长存在一定的不确定性，国际市场磷肥价格存在因此被炒作的可

6、能。数据来源：IFIND图3-3-16：国际市场DAP(64%颗粒)价格走势（美元/吨）