第五章 金融国际化和国际资本市场ppt课件.ppt

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1、第五章金融国际化和国际资本市场第一节金融国际化的发展一、金融国际化（一）金融国际化的含义金融就是资金的融通。金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。金融国际化指一国的金融活动超越本国国界，脱离本国政府金融管制，在全球范围内展开经营、寻求融合、求得发展的过程，是经济全球化的重要内容。（二）动因1．金融自由化政策为金融国际化提供了有利的制度基础2．信息革命为金融国际化提供了强大的技术手段3．金融创新为金融国际化提供了多样化的运作载体“金融自由化”理论是美国经济学家罗纳德•麦金农和爱德华•肖在70年代,针对当时发展中国

2、家普遍存在的金融市场不完全、资本市场严重扭曲和患有政府对金融的“干预综合症”，影响经济发展的状况首次提出的。金融自由化也称“金融深化”，是“金融抑制”的对称。金融自由化理论主张改革金融制度，改革政府对金融的过度干预，放松对金融机构和金融市场的限制，增强国内的筹资功能以改变对外资的过度依赖，放松对利率和汇率的管制使之市场化，从而使利率能反映资金供求，汇率能反映外汇供求，促进国内储蓄率的提高，最终达到抑制通货膨胀，刺激经济增长的目的。（三）发展趋势1．金融国际化的规模不断扩大2．各国的国际金融依存度进一步提高3．新兴工业化经济体在国

3、际金融化中的作用增强4．金融衍生市场日益成为金融国际化的重要阵地5．全球化进程使发展中国家的外部融资结构发生重要变化二、金融创新（一）含义指金融领域的市场结构、制度安排、机构设置、交易工具、业务品种、经营方式等方面的创造性变革金融创新：变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润，这就是金融创新，它是一个为盈利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。金融创新大致可归为三类：(1)金融制度创新；(2)金融业务创新；(3)金融组织创新。融资证券化融资证券化是指融资由银行贷款转向具有流动性

4、的债务工具，筹资者除向银行贷款外，更多的是通过发行各种有价证券、股票及其它商业票据等方式在证券市场上直接向国际社会筹集资金；资金供应者在购进债券、票据后也可以随时把拥有的债权售出，转换为资金或其它资产。（二）特点1.金融创新引发传统金融体系的制度变革2.金融工具创新分为便利交易和分散风险两大类(1)以便利交易、提高利润为目的的存贷款及支付形式上的创新(2)以分散风险为主要目的的融资手段的创新3．融资方式创新表现为“证券化”和“非中介化”（三）国际金融创新的影响1.国际金融创新刺激了国际间的资本流动，尤其是使与实物生产和投资相脱离

5、的金融性资本的流动性大大增强了。2.国际金融创新在提供了风险管理的有效途径的同时，其本身的交易风险已成为影响国际经济稳定的重要因素。三、金融危机与金融监管（一）内容1．目标2．主体和客体的变迁3．方式（二）国际金融监管的发展趋势1．监管范围不断扩大2．监管手段现代化、监管内容标准化3．监管模式日益趋同4．金融监管体系的集中统一化趋势5．以市场约束为基础的监管体系正在形在6．监管的国际合作不断加强第二节金融国际化的作用与影响一、金融国际化的“双刃剑”作用二、金融国际化对不同国家的影响（一）对发达国家的影响（二）对新兴市场经济国家的

6、影响第三节我国金融的国际化一、我国金融国际化的现状二、我国金融国际化的策略（一）建立规范的金融秩序和金融体系，为我国金融国际化创造一个良好的环境。（二）维护币值稳定，使人民币成为国际货币。（三）引进外资金融机构、发展国内银行跨国经营是我国金融国际化的双重措施。（四）参与国际金融市场，培育本国国际金融中心。（五）积极开展金融创新，提高银行竞争力。第四节国际资本流动第一节国际资本流动的概述一、国际资本流动的概念国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区。这里所说的资本包括货币资本或借贷资本，以及与国外投资相联系的商品

7、资本和生产资本。国际资本流动包括资本在国际间流出与流入两个方面。资本流出是指资本从国内流向国外，亦称本国的资本输出。资本流入是指资本从国外流入国内，亦称本国的资本输入。国际收支平衡表中的资本项目反映一国在一定时期内同其他国家(或地区)间的资本流动的综合情况，包括：1）资本流动的规模，即资本流出额、资本流入额、资本流动总额和资本流动净额；2）资本流动的方式，即直接投资、间接投资以及投资利润再投资等；3）资本流动的类型，即长期资本流动和短期资本流动；4）资本流动的性质，即官方资本流动和私人资本流动。二、国际资本流动的类型国际资本流动

8、按流动的时间长短，可分为长期资本流动和短期资本流动。1.长期资本流动长期资本流动是指流动期限在一年以上的资本流动。长期资本流动按资本流动方式，可以分为国际直接投资、证券投资和国际贷款三种类型。1）国际直接投资国际直接投资是指一国的投资者将资本用于他国的生产或经营