治理与管控成本.doc

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1、1、治理成本严若森，公司治理成本的构成与公司治理效率的最优化研究，《会计研究》，2001年第2期企业集团治理成本主要由以下几个部分组成：（1）治理主体的交易成本。即各个独立的公司治理主体，包括股东、债权人、雇员、顾客、管理者、供应商、政府、社区等在内的广大利益相关者在公司这个契约性组织中自愿承担的契约性义务并履行这些义务的过程中发生的成本,包括信息搜寻成本、商洽谈判与缔约成本、自愿性监督激励成本与履约成本。（2）代理成本。主要包含两个方面，其一是在投资者与管理者之间的利益冲突与博弈中产生的价值减少,包括投资者对管理者必要的甄选与监督激励支

2、出、管理者的缔约与强制性履约成本、投资者可能遭受的来自管理者的利益侵蚀以及投资者投资集中的风险代价。其二是投资者之间利益冲突所产生的代理成本，即控制性投资者(如大股东)凭借其实际控制权以合法或法庭难以证实的方式谋取私利,从而使分散投资者（小股东）的利益受损。例如所谓的隧道行为,即大股东把低层企业的资金转移至高层企业,从而使处于金字塔低端的小股东利益受损。（3）治理结构的组织成本。公司治理的组织结构是指董事会、股东会、监事会与经理班子以及职工代表组织等之间责权利划分的组织机构化设置与确认,治理结构的组织成本即为公司治理组织机构设置与确认以及

3、确保这些权力机关得以正常运转所必须耗费的成本，可能表现为会议组织、材料印发、机构运行费用等系列成本。（4）市场治理成本。一个完整的公司治理的市场体系涵盖公司控制权市场、产品市场、经理市场与声誉市场、债权市场以及一般劳动力（雇员）市场,其要义在于基于各类竞争性市场机制传导的压力与功能而相应地促进公司各利益相关主体的激励相容。就某一单个公司而言,其市场治理成本即为市场治理体系对其公司治理所发生的成本总和。（5）服从成本。即公司为执行规章制度与法律条文与程序等所发生的成本,包括公司必须保存重要文件资料与档案、制作股票或股权证明、按规定格式分类制

4、作帐表、聘请外部审计机构、在官方指定的媒体上按时发布各类相关信息以及向政府出示必要的汇报等活动中产生的成本。（6）政府治理成本。指政府在制定公司治理法律法规体系、培育与完善市场治理体系以及在对公司的权益予以直接干预或接管等活动中发生的成本。（7）制度摩擦成本。任何公司的治理制度都是正式制度（如公司章程、法律法规约束等等）与非正式制度（如风俗习惯、文化价值模式与组织政治知觉等等）的组合,因此,其间存在兼容性或相互适应性问题。当公司治理的正式制度与非正式制度之间不兼容或存在制度摩擦时，相应治理成本必然增加。2、管控成本与公司治理不同，企业集团

5、管控是对内部行为与活动加以管控所产生的成本。从企业财务报表可以看到，管理费用主要包括管理人员工资、职工福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销、各种保险费用、机构组织与运行费用，业务招待费，等等。总结来看，这些成本主要由以下两个部分组成：（1）决策成本。企业在进行战略选择、生产经营、投融资活动时，都需要对不同的方案进行比较、选择，然后从中选出可行或者最优方案。决策方案的形成需要相应人员的研究、差旅成本、跨层级的信息传递；决策行为本身需要准备决策材料、进行决策研究、组织决策会议，等等。不仅如此，除去决策方案形成与决策

6、行、流程本身需要花费的成本，决策成本还包括在决策过程中为获取知识、优化决策能力所付出的成本。总之，为做出最合理的选择，企业集团需要付出必要的信息搜寻成本、信息的上下流转成本、调查研究成本、协调成本、决策者与支持人员的劳务成本，以及有助于提高决策效率的其他成本。（2）控制成本。企业集团的整体战略，经营战术，需要通过子企业经营活动完成。在各方案确定以后，需要分解相应的目标，向各部门、各单位传达，从而形成分工协作，由各单位相互配合来完成方案确定的任务。为了达到这个目标，管理当局需要安排相应的人员，制定各种管理规定与办法，制定预算、指标、标准，从

7、而保证下属各单位与集团的行为一致性，促使各部门推进落实工作，最大化股东利益。过程中还要将完成情况与预算、指标、标准进行比较，动态的监测和调整可能存在的问题，并及时进行纠正。