第九章金融市场ppt课件.pptx

《第九章金融市场ppt课件.pptx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第九章金融市场第一节金融市场概述一、金融市场的概念金融市场是指以金融工具为交易对象而形成的供求关系的总和。它的实质就是按照价值规律进行的金融交易。广义的金融市场泛指一切进行资金交易的市场，既包括以金融机构为中介的间接融资，也包括资金供求者之间的直接融资。狭义的金融市场主要指资金供求者之间的直接融资，包括以所有可流通的有价证券为金融工具的交易活动以及金融机构之间的同业拆借和黄金外汇买卖。二、金融市场的构成要素（一）金融市场的主体（二）金融市场的客体（三）金融市场的组织方式三、金融市场的分类（一）按金融交易期限划分1.货币市场2.资

2、本市场（二）按市场交易的程序划分1.发行市场2.流通市场（三）按成交后的交割时间划分1.现货市场2.期货市场四、金融市场的功能（一）有效聚集和转化资金（二）优化资源配置（三）分散风险（四）经济运行指示器和调节器第二节货币市场一、同业拆借市场同业拆借市场是银行及其他金融机构之间进行临时性资金余缺调剂的市场。在拆借市场上，参与者仅限于银行和其他金融机构。拆借的目的主要是为了满足日常经营活动中经常发生的头寸暂时不足和灵活调度资金的需要。同业拆借交易一般没有固定的场所，主要通过电讯手段成交。在同业拆借市场上，主要有同业头寸拆借和同业短期

3、拆借两种交易类型。二、商业票据市场（一）票据承兑市场承兑是指汇票到期前，汇票付款人或指定银行确认票据记明事项，在票面上作出承诺付款并签章的一种行为。只有经过承兑，汇票才具有法律效力。由银行承兑的叫银行承兑汇票，由企业承兑的叫企业承兑汇票。（二）票据贴现市场票据贴现市场是银行或贴现行以买进未到期票据的方式，对持票人融通短期资金的市场。三、国库券市场国库券即短期政府债券，是一国政府为满足短期财政资金的需要而发行的一种短期债券。四、可转让大额定期存单市场可转让大额定期存单（简称CD）是指商业银行签发的注明存款金额、期限、利率，可以流通

4、转让的信用工具。五、证券回购市场证券回购市场是指证券交易双方在买卖成交的同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向交易的融资行为。第三节资本市场一、股票市场股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份、并据以获取股息和红利的凭证。（一）普通股和优先股（二）创业板和中小企业板市场（三）股票的交易价格1.股票行市2.股票价格指数（四）股票投资的收益与风险1.股票投资的收益股票投资收益是指投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有期间的收入，它由股息收入、资本利得和公积金转增收益组成。2.股票投资的风险股票

5、投资的风险可分为系统风险和非系统风险两大类。二、中长期债券市场（一）公债和公司债券公债又称公共债务，通常是指中长期政府债券，其发行的目的主要是筹措公共建设等中长期性的财政资金。（二）债券投资的收益与风险1.债券投资收益2.债券投资风险三、证券投资基金市场（一）证券投资基金及分类1.按发行后基金单位能否赎回划分为：封闭式基金和开放式基金2.按基金投资的标的物划分为：股票基金、债券基金、货币基金和指数基金3.按基金投资的目标划分为：成长型基金、收入型基金、平衡型基金（二）证券投资基金的收益与风险投资者投资于基金的收益有：买卖基金证券

6、的差价收益和基金证券的分红派息。投资者投资于基金的风险有：证券投资的系统性风险和来自基金管理者的风险。四、资本市场管理（一）资本市场管理及类型（二）资本市场管理的原则1.“三公”的原则2.防止欺诈、操纵市场的原则3.立法管理和自律管理相结合的原则（三）资本市场管理内容第四节金融衍生工具市场一、金融期货合约（一）金融期货合约的特点金融期货具有以下特点：期货合约是标准化合约；期货合约的标的物；间接清算制；逐日盯市制。（二）利用期货合约进行套期保值套期保值是一种管理资产贬值风险的投资策略，是指通过在期货市场与现货市场做相反的交易，从而

7、在两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。二、金融期权合约（一）金融期权合约及分类金融期权合约是指购买者向出售者支付一定费用后，就获得了在约定时期内或特定的日期以约定价格向出售者买进或卖出一定数量某种金融资产或金融指标（如股价指数、利率）的权利的协议。金融期权实际上是交易权利的买卖，是一种权利的单方面有偿让渡。按照合约规定的交易权利划分，金融期权合约可以分为买入期权和卖出期权。按照合约规定的履约时间不同划分，金融期权合约可以分为欧式期权和美式期权。（二）期权合约的收益与风险在买入期权条件下，如果资产的市场

8、价格高于协议价格，购买者的收益可以无限高，合约出售者的损失则非常大。如果资产的市场价格低于协议价格，购买者的损失和出售者的收益最多不会超过期权费。在卖出期权条件下，如果资产的市场价格高于协议价格，合约购买者的损失和合约出售者的收益均相当于期权费。如果资产的市场价