第四章财务分析ppt课件.ppt

《第四章财务分析ppt课件.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第四章财务分析Chapter4FinancialAnalysis§1财务分析概述一、概念起点财务报表1、资产负债表-----财务状况2、利润表-----------经营成果3、现金流量表-----资金周转及营运情况4、股东权益变动表-------权益变动情况它是以企业财务报表以及其他有关财务资料为主要依据，运用专门的方法，对企业财务状况、经营成果和现金流量状况所作的评价和剖析。二、财务分析的目的早期的财务分析的目的是为银行信贷提供服务。资本市场的形成与发展，此时财务包办不仅要为债权人提供信息服务，而且要为投资人提供投资

2、服务。概括来说，财务分析的目的可归纳为：（一）评价企业的经营业绩；（二）分析企业财务状况和经营成果产生的原因；（三）预测企业未来的发展趋势即：总结过去、评价现在、预测未来三、财务分析的主要内容1、企业偿债能力分析2、企业营运能力分析3、企业盈利能力分析4、上市公司信息披露5、财务综合分析（杜邦分析体系）三、财务分析的主要内容对象偿债能力：债权人决策还本付息财务风险盈利能力：所有者决策追加投资投资风险营运能力：经营者决策资金利润率经营风险内容1、经营成果2、财务状况及其变动情况四、财务分析的方法1）比较分析法是通过财务指

3、标的比较找出差异，分析原因的方法。通过比较可以计算财务指标的本期实际数与基期数间的增减额和增减率。比较的标准（基期数）：1.本期目标或计划数2.历史数据3.同行业数据4.经验数据四、财务分析的方法2）比率分析法是把财务报表中的有关项目进行对比,用比率来反映它们之间的关系,以揭示企业财务状况的一种方法。财务比率的主要类型有：1.结构比率2.效率比率3.相关比率计算财务比率应注意分子和分母口径的一致性。§2企业偿债能力分析企业偿还各种到期债务的能力。包括：短期偿债能力分析：长期偿债能力分析：一、短期偿债能力分析说明企业每一

4、元流动负债有多少流动资产可以作为支付保证。注：该比率并非是越高越好，因为资金过多地滞留于流动资产，有可能是应收账款收不回来或超储积压物资过多所致。合理值=2经验值同行业平均值本企业历史值主要影响因素应收账款金额存货周转速度营业周期一、短期偿债能力分析合理值=1主要影响因素应收账款的变现能力主要原因剔除存货在流动资产中存货的变现速度最慢；由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没作处理；部分存货已抵押给某债权人；存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。一、短期偿债能力分析（三）超速动比率（SuperQuickRati

5、o）也称为现金比率＝二、长期偿债能力分析不同评价主体对该指标有不同的认识：债权人股东经营者债务比例越低越好．企业偿债有保证，全部资本利润率＞借款利息率时，举债有利全部资本利润率＜借款利息率时，举债不利评价经营者理财能力和进取心的一个重要指标。该指标小，说明经营者利用债权人资本进行经营的能力很差，对前途信心不足。负债率是把双刃剑二、长期偿债能力分析产权比率(Debt/EquityRatio)＝1，表明负债、权益各占一半产权比率(Debt/EquityRatio)＞1，表明负债比权益资金多，是高风险、高报酬的财务结构产权比

6、率(Debt/EquityRatio)＜1，表明负债比权益资金少，是低风险、低报酬的财务结构二、长期偿债能力分析权益乘数（Asset/EquityRatio）大，说明企业靠负债融资多，财务风险大；权益乘数（Asset/EquityRatio）小，说明企业靠权益融资多。该比率倒数二、长期偿债能力分析企业对一笔债务总是负两种责任：还本付息。EBIT——EarningBeforeInterestandTax即：息税前利润利息（Interest）：包括费用化利息（财务费用）和资本化利息（fixedassetandinvento

7、ry资本化部分）EBIT＝Profit＋Interest＝NetProfit＋EIT＋Interest三、影响企业偿债能力的其他因素1．增强变现能力的因素(1)可动用的银行贷款指标；(2)准备很快变现的长期资产；(3)偿债能力的声誉。2．减弱变现能力的因素(1)长期租赁；(2)担保项目；(3)或有负债（贴现的商业承兑汇票，诉讼案件和经济纠纷案件）§3企业营运能力分析应收账款周转速度越快，收现能力越强季节性经营大量使用分期付款结算方式年末大量销售或销售大幅度下降大量地使用现金结算的销售影响因素一、应收账款周转率（Acco

8、untReceivableTurnover）：企业对其有限资源的配置和利用能力。§3企业营运能力分析存货周转速度越快，存货的周转天数越短，存货的占用水平越低,变现能力越强。存货的计价方法受产品制造技术影响影响因素二、存货周转率（InventoryTurnover）：§3企业营运能力分析营业周期存货周转率应收账款周转率存货周转速度越