货币银行学 第八章 货币供给(北大)ppt课件.ppt

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1、第八章货币供给本章主要讲授了现代二阶银行体制下货币供给的实现机制，重点在于对这一机制的理解，难点在于货币供给理论与模型。第八章货币供给8.1货币供给概述8.2中央银行与基础货币8.3商业银行与存款创造8.4货币供给理论与模型8.5货币供给的外生性和内生性8.1货币供给概述8.1.1货币供给与货币供给量8.1.2金融创新对货币供给与货币层次划分的影响8.1.1货币供给与货币供给量1.货币供给货币供给主体向社会公众供给货币的经济行为。由中央银行和商业银行共同完成，以中央银行供给基础货币为起点，以商业银行运用基础货币为中间环节，以非银行部门转移

2、、结算货币为重点，形成一个复杂的货币供给系统。2.货币供给量在企业、个人以及各金融机构中的货币总存量。时点数、一定时期的货币存量。8.1.2金融创新对货币供给与货币层次划分的影响1.货币层次的划分与经济运行的联系2.金融创新对货币供给与货币层次划分的影响3.金融创新对货币定义的影响4.金融创新影响宏观调控1.货币层次的划分与经济运行的联系为什么要划分货币供给层次?现实经济中存在着形形色色的货币，需要将它们划分为不同的层次，使货币供给的计量有科学的口径。处于不同层次的货币，货币性不同。不同的货币对经济的影响是不同的。由于不同层次的货币供给

3、形成机制不同，特性不同，调控方式也不同，因此划分货币供给层次有利于有效地管理和调控货币供应量。各个国家及国际金融组织对货币层次的划分标准和方法是不尽相同的。但各国划分货币层次的共同依据是金融资产的流动性。流动性是指一种资产具有即时可以变为现款，而对持有人又不发生损失的性质，在具体划分货币层次时，按照流动性标准可考虑如下因素：一是货币周转速度的快慢；二是存款变现率的高低；三是货币作为购买力的活跃程度。此外，根据中央银行宏观调控的需要，确定调控重点，划分货币层次。各国具体货币层次的划分均根据本国的具体情况进行。各国划分货币层次的共同依据是金融

4、资产的流动性。各国具体货币层次的划分均根据本国的具体情况进行。M0反映并影响我国消费市场的供求和价格，与居民的生活联系密切。M1即期需求，直接引起市场供求和价格的变化，对短期经济运行反映比较敏感。M2潜在的总需求，与中长期经济行为的联系较密切。判断货币供给适度与否的几个指标：M1与M2增长率；货币流动性比率；M2/GDP；M2增长率与GDP增长率与物价水平变动率之和的差额。我国货币层次3个口径的划分.M0=流通中现金M1=M0+活期存款M2=M1+准货币(定期存款+储蓄存款+证券公司的客户保证金+其他存款)2001年6月货币供给层次的调整

5、：将证券公司客户保证金计入M2：交易保证金类似活期储蓄1994-2002年中国各层次货币供给统计单位:亿元我国货币供应量以M2衡量，1997年底为9099.53亿元，2002年底达到183246.94亿元，5年内增长的1倍多，而在此期间我国却一直面临通货紧缩的困扰。如何理解我国货币供给量的持续、快速增长为何没有带来通货膨胀（麦金农之谜）？货币化、交易主体和交易地域的拓展、货币流通速度的变化、未充分就业并存在闲置资源、买方市场、通货紧缩的氛围、适意储蓄缺口、越多越多的货币和越少越少的货币、巨额不良资产2004年底货币供应量情况：M0为214

6、68.49亿元，M1为95971.01亿元，M2为250802.79亿元。2003年底货币供应量情况：M0为19746.23亿元，M1为84118.81亿元，M2为279226.81亿元。居民活期储蓄存款是否应计入狭义货币M1？随着我国经济市场化和货币化程度的进一步深化，在货币层次划分方面又出现了一些新的问题，例如随着我国银行电子装备水平的提高，针对居民活期储蓄的银行卡有了较大范围的使用，其中有相当大的部分直接用于消费和转账结算（2000年用银行卡实现的交易量为4.53万多亿元。其中，用于消费和转账的金额为1.22万亿元,占全部交易量的比

7、重为26.9%。）；而且，还有部分城市开办了居民支票业务。基于这一变化，不少人认为：应将居民活期储蓄划入狭义货币M1。无可否认，所有上述变化都无疑使得居民活期储蓄存款的流动性增强，而且办理了银行卡的活期储蓄存款以及居民支票存款确实具有直接的购买能力，在这一点上它和企业的活期存款没有太大的差别，将其划入M1层次似乎具有一定的合理性。但也应该看到：在我国，居民支票业务量还很小，几乎可以忽略不计；至于办理了银行卡的活期储蓄存款，它具有直接购买商品和劳务的能力，除掉提取现金的份额（这部分和以往的活期储蓄没有本质的区别），仍有1.22万亿直接用于了

8、消费和转账，这似乎是一个不应忽视的数额。但问题的关键在于，这其中只有1060亿用于直接消费，仅占银行卡交易总量的2.34％。如果和整个活期储蓄存款的交易总量（银行卡交易总量＋活期储蓄存折交易总