财务管理的价值观念ppt课件精品ppt课件.ppt

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1、第二章财务管理的价值观念重点：资金时间价值的经济意义复利现值和终值的含义与计算普通年金现值、年金终值的含义与计算利率的计算、名义利率与实际利率的换算风险和收益的基本原理难点：资金时间价值概念的理解名义利率与实际利率的换算风险和收益的基本原理1企业财务管理观念——资金时间价值——投资风险价值——机会损益观念——边际观念——预期观念——弹性观念基本观念2第一节资金时间价值一.资金时间价值的概念（资金时间价值观念）一定量资金在不同时点上的价值量的差额；资金在使用过程中随时间的推移而发生的增量；没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率、纯利率;没有通货膨胀时的国债利率；资金所有者让

2、渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式;1.资金时间价值概念的几种表述P223第一节资金时间价值2.资金时间价值的经济意义一.资金时间价值的概念是资金周转使用后的增值额（资本的增值额）是剩余价值的转化形式是利率与利息率的问题。差额价值复利包括影响因素投入资金的数量资金占用时间实质4第一节资金时间价值3.表现形式一.资金时间价值的概念绝对数～利息（使用资金的机会成本）相对数～利息率、存款率、贷款率、债券率、股利率、投资报酬率5第一节资金时间价值4.相关概念一、资金时间价值的概念1）表现方式终值：是资金的现在价值,在一定期限后的本息和符号F.S.Vn.FVn现值：是以后年份收到或付出

3、资金的现在价值符号P.Vo.PVo64.相关概念一、资金时间价值的概念2）应用：现值是决策时点的投资价值，现值是唯一的。终值是投资的未来价值，终值可以是唯一的或若干个。3）贴现：由终值求现值。S(F,Vn,FVn)→P(Vo,PVo)74.相关概念一、资金时间价值的概念4）计息期：计算利息的期数。——终值的大小与计息期同方向变动——现值的大小与计息期反方向变动84.相关概念一、资金时间价值的概念5）利息率：资金增值～投入资金的价值比。利率与终值大小同方向变动；利率与现值大小反方向变动。94.相关概念一、资金时间价值的概念6）利息的计算方式单利——本生利I=F-P复利——利滚利7）说

4、明：i、n口径一致；利息：单利是固定量；复利是变量利息的计算与支付时间：单利一致复利不一致10（一）一次性收付款项的终值与现值二、资金时间价值的计算1.单利单利终值Fn=P(1+i×n)单利现值P=Fn(1+i×n)-1单利是指在规定的期限内，只就本金计算利息单利利息=本金×利率×计算期数I=P×i×n11单利系数关系：单利终值系数与单利现值系数关系：（1+i×n)×（1+i×n)-1=1互为倒数12例题1：一年期定期存款利率6%，某甲现在将本金1000元存入银行，采用单利计算，则第一年、第二年、第三年末的终值分别为:Fn=P×(1+i×n)F1=1000×(1+6%×1)=106

5、0（元）F2=1000×(1+6%×2)=1120（元）F3=1000×(1+6%×3)=1180（元）13例题2：按单利计算，年贴现率为6%，第一年、第二年、第三年末100元的现值分别为：P=Fn(1+i×n)-1P1=100÷(1+6%×1)=94.34（元）P2=100÷(1+6%×2)=89.28（元）P3=100÷(1+6%×3)=84.75（元）14（一）一次性收付款项的终值与现值二.资金时间价值的计算2.复利是指不仅本金计算利息，利息也作为本金重复计息“利上滚利”说明：复利可一年（季、月）算一次,是复利的频率，复利的频率越快，同一期间将来值越大。15现金流量图：F01

6、2nP16（一）一次性收付款项的终值与现值二.资金时间价值的计算复利终值的计算Fn=P(1+i）n复利终值=本金×（1+利率）期数Fn=P(F/P，i,n）复利终值系数查表117例题3：某公司董事长决定从今年留存收益中提取的120000元存入银行。准备8年后更新设备.银行定期8年的存款利率为10%，每年复利一次.该公司8年后可用来更新设备的金额为：Fn=P×(F/P，i,n）F8=120000×(F/P,10%,8)=120000×2.1436=257230(元)18（一）一次性收付款项的终值与现值二.资金时间价值的计算复利现值的计算P=Fn(1+i）-n复利现值（本金）=复利终值

7、÷（1+利率）期数P=Fn(P/F,i,n）复利现值系数查表219例题4：某公司希望6年后有500000元购买一台数控机床，若目前银行定期存款利率为8%，（每年复利一次）。现在需一次存入银行的款项为：P=Fn×(P/F,i,n）P=500000×(P/F,8%,6)=500000×0.6302=315100(元)20复利系数关系：F/P×P/F=1(F/P,i,n)×(P/F,i,n)=1（1+i）n×（1+i）-n=1复利终值系数与复利现值系数关系互为倒数21（二）