武汉大学WTO学院国际金融第ppt课件.ppt

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1、§2外汇、汇率和外汇市场§2.1外汇与汇率§2.2外汇市场§2.3外汇交易§2.4外汇风险及其管理§2外汇、汇率和外汇市场§2.1外汇与汇率一、外汇（一）概念“国际汇兑”(ForeignExchange)的简称动态：汇、兑的过程“汇”指货币资金在地域之间的移动；“兑”指将一国的货币兑换成另一国的货币。纽约银行A伦敦银行B通过支付凭证把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，以清偿国际间债权债务的一种专门性的活动。＄￡动态静态外汇有广义和狭义之分广义：泛指可以清偿对外债务的一切以外国货币表示的资产或债权。主要用于国家管理法令之中，如IMF和我国外汇管理条例的规定。IMF：“外汇是货币行政当局（央

2、行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权”。我国：1外国货币，包括钞票、铸币等2外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票等3外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等4其他外汇资产，包括在国外的人寿保险以及境内居民在境外的稿酬、版税、专利转让费狭义（通常所指的外汇）：国际支付手段以外币表示，用于国际结算的支付手段。（二）特征1对外支付性2自由兑换性可自由兑换货币（ConvertibleCurrency)（1）对国际收支中的经常项目不加限制（2）不采取差别性的多种汇率——实行单一汇率（3）

3、在其他国要求下有责任以对方可接受的货币或黄金回购对方经常项目下所积存的本国货币——国际货币基金组织的第八条款，IMFArticleⅧ3普遍接受性（三）分类1按是否可自由兑换自由外汇记账外汇2按外汇不同来源或用途贸易外汇非贸易外汇3按外汇买卖交割期即期外汇/现汇远期外汇/期汇可以自由兑换；被普遍接受二、汇率foreignexchangerate（一）概念将一国的货币折算成另一国货币时使用的比率。（二）标价方法（Quotation）直接标价法（DirectQuotation）以一定单位外国货币为基准，将其折合成一定数额的本国货币。=中国市场直接标价法图示US$1=RMB￥8.000中国：US$1

4、00=RMB￥827.78Euro100=RMB￥947.62HK：￡1=HK$12.73基本（准）货币/常量标价货币/变量vehiclecurrencyquotingcurrency买入一定数额的外汇时，应付若干单位的本国货币，又称应付标价法（GivingQuotation）。=直接标价法下美元升值（中国市场）US$1=RMB￥8.000US$1=RMB￥9.000=直接标价法下美元贬值（中国市场）US$1=RMB￥8.000US$1=RMB￥7.000间接标价法（IndirectQuotation）以一定单位本国货币为基准，将其折合成一定数额的外国货币。NewYorkUS$1=￡0.77

5、基本（准）货币/常量标价货币/变量/应收标价法（ReceivingQuotation）=间接标价法下美元升值（英国市场）￡1=US$1.6000￡1=US$1.5000=间接标价法下美元贬值（英国市场）￡1=US$1.5000￡1=US$1.6000两种标价法的关系——倒数关系US$100=RMB￥827.76，则RMB￥100=US$12.08美元标价法（U.S.DollarQuotation）指以一定单位的美元折成若干数量的各国货币来表示各国货币汇率的方法。目的：简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。（三）分类1、按国际货币制度演变固定汇率（FixedRate）浮动汇率（Floating

6、Rate）2、从银行买卖外汇的角度“贱买贵卖”的原则(Buylowandsellhigh)买入汇率/买入价（BuyingRate或BidRate）卖出汇率/卖出价（SellingRate或OfferRate）中间汇率/中间价（MiddleRate）现钞汇率/钞价（BankNotesRate）中国银行外汇与人民币的挂牌价(每100单位外币)2009年9月6日货币种类现汇买入价现钞买入价现汇现钞卖出价英镑1115.781081.331124.74欧元973.26943.21981.08美元681.63676.17684.37日元7.31247.08667.3711加元626.08606.756

7、31.11瑞士法郎641.49621.68646.64港元87.9587.2588.29澳大利亚元579.15561.27583.8为什么现钞买入价小于现汇买入价现钞买入价<现汇买入价现钞卖出价=现汇卖出价（1）现钞不能生息持有现钞有机会成本（2）一般国家不允许外币在本国流通，只有将外币运到发行国或国际金融中心兑换成本币，才能购买本国的商品和劳务。为此，银行买入外币现钞后，要耗费运输费和保险费3、按汇率制定方