委托人—代理人模型.ppt

《委托人—代理人模型.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、委托人—代理人理论1.什么是委托人-代理人关系？2.研究委托人-代理人理论是要解决什么问题？3.委托人-代理人的模型有哪些？问题在经济社会活动中，存在着大量由一方委托另一方完成特定工作的情况。如企业雇佣工人进行生产，店主雇佣店员销售商品，企业主聘请经理管理企业，业主请物业公司管理物业，人们聘请律师为他们辩护等。这些关系的关键特征是委托方的利益与被委托方的行为有密切关系，但委托方不能直接控制被委托方，甚至对被委托方的监督也有困难，只能通过报酬等间接影响被委托方的行为。1.委托人-代理人关系只要一方利益与另一方

2、的行为有关，但不能控制另一方的行为或有监督困难，只能通过间接手段影响另一方行为。这些关系在经济学中都称为“委托人-代理人关系”。除了书面合同、协议，或口头委托等明显委托关系外，一些如市民与市政府官员、基金购买者与基金管理者、人民与军队的关系等也是。由于委托人只能通过间接手段影响代理人行为，所以根据松散程度、委托内容、监督难易的不同，委托人-代理人的关系有多种不同的情况，其中最关键的差异是监督的难易。例如流水线装配工的工作比较容易监督，但外派采购员、保险推销员的工作就很难监督。2.委托人-代理人理论要解决的问

3、题正是因为监督困难的存在，因此委托人如何促使代理人的行为符合委托人的利益，就是委托人—代理人理论最重要的一个课题。由于委托人可以利用的手段主要是委托合同的设计，因此这种问题也称为“激励机制”或“机制设计”。委托人—代理人关系常见的就是工资制度选择的博弈。下面将对四种委托人-代理人模型进行介绍。我们假设代理人的工作成果没有不确定性，也就是代理人的产出是努力程度的确定性函数，因此委托人可以根据成果掌握代理人的工作情况，不存在监督问题。此外，假设委托关系基于一种标准合同，委托人的选择是提供或不提供这份合同，不选择

4、支付给代理人的报酬或报酬函数。代理人的选择首先是是否接受合同，其次是是否努力工作，也就是只有努力或偷懒两种努力水平。这是一个两个博弈方之间的，每阶段都有两种选择的三阶段动态博弈模型，如图1.1中扩展形所示3.1无不确定性的委托人-代理人模型122委托不委托接受拒绝[R（0）,0][[R（0）,0]努力偷懒[R(E)-w(E)，w(E)-E][R(S)-w(S)，w(S)-S]图1.1无不确定性的委托人-代理人模型其中1代表委托方，2代表代理人。R(0)表示没有代理人的服务时委托人的利益。R(0)可以是正值，

5、负值或0。R(E)表示较高的产出，w(E)表示委托人支付给代理人较高的报酬R(S)表示较低的产出，w(S)表示委托人支付给代理人较低的报酬E表示较高负效用，S则表示较低的负效用因为在这个博弈中，两博弈方都清楚自己和对方的得益情况，也都能观察到对方的选择（即使委托人无法观察到代理人第三阶段的选择，因为委托人能观察代理人的工作成果，而工作成果与努力程度有确定性对应，因此委托人仍然可以完全清楚代理人的选择），因此本博弈是一个完全且完美信息的动态博弈，适合用逆推归纳法进行分析。首先对代理人第三阶段对是否努力的选择，

6、也就是在给定委托人第一阶段选择委托，代理人自己第二阶段选择接受委托的情况下，第三阶段选择努力或偷懒。根据理性博弈方的决策原则不难知道，如果w(E)-E>w(S)-S即w(E)>w(S)+E-S时，代理人会选择努力。也称此不等式为代理人努力的“激励相容约束”。其中第二个不等式的经济意义是，只有当努力工作的代理人得到的报酬，达到在偷懒的代理人也能得到的基本报酬以上，还有一个至少不低于能补偿努力工作比偷懒更大负效用的增加额时，代理人才可能自觉选择努力工作。反之，如果w(S)-S>w(E)-E那么代理人肯定会选择偷

7、懒。该不等式是代理人偷懒的“激励相容约束”。可以得到一个直接的推论，因为S

8、w(S)-S]图1.2图1.3从两图中不难看出，在这两种情况下代理人选择接受而不是拒绝的条件分别是w(E)-E>0和w(S)-S>0。这两个不等式分别称为两种情况下的”参与约束”，这就是代理人愿意接受委托人委托的基本条件。值得说明的问题时，如果考虑代理人有接受其他委托的可能性，那么上述参与约束不等式就不会只要求大于0，而是会要求大于代理人放弃的其他机会的利益，也就是他的机会成本。最后讨论第一阶段委托人的选择。如果