资产负债率公式的理解与运用.doc

《资产负债率公式的理解与运用.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、资产负债率公式的理解与运用　　一、资产负债率公式及其含义　　现行使用的企业资产负债率公式表述形式为负债总额与资产总额的比率。即：　　[资产负债率=负债总额资产总额×100%]　　或[R=la×100%]　　式中：R代表资产负债率；l代表负债总额；a代表资产总额。　　资产负债率通常是资产负债表中最主要的分析指标。企业是以创造利益为主要目的的机构，追求的价值标准是持续且有提高的稳定经营。企业在经营过程中，除了创建初期投入的资金，通常需要多渠道筹资和融资以供企业扩大经营规模所需，并将所获得的资金转化为生产经营所需的流动资产和固

2、定资产，从而构成了企业的资产和负债。　　二、资产负债率的影响因素分析　　在理解式时，首先应该明确的是企业一段时间内资产负债率是一个动态变化的量，且在某一数值范围内不断变化。　　假设某企业经营过程中的两个时间节点分别表示为时刻1、时刻2，对应的资产负债率分别用R1、R2表示，从t1到t2过程中资产负债率的增量用[ΔR]表示，因此，两个时刻的资产负债率关系可用下式表示。　　[R2=R1+ΔR]　　式中：R1代表t1时刻资产负债率，[ΔR]代表资产负债率增量，R2代表t2时刻资产负债率。　　如果企业经营较上年同期实现了利润增长

3、，且利润增长额大于资产负债额的增长幅度，则资产负债率增量[ΔR]为负数，导致t2时刻的资产负债率R2小于t1时刻的资产负债率R1，结果导致企业的资产负债率数值呈下降的趋势，此种情况可以称为企业的良性经营，良性经营可以为企业带来正面效益。当企业良性经营时，企业的净现金流呈现增大的态势，说明企业在t2时刻有较强的支付能力、能够偿债，可以保证债权人的权益，增强了债权人的信心，这将反过来提高了企业再融资的能力。反之，[ΔR]为正数，R2大于R1，导致t2时刻的资产负债率呈增长的趋势，此种情况可以称为企业的非良性经营。　　用式获得

4、的资产负债率数值作为衡量企业的经营状况和债权人资产的安全性指标时，不仅要看该数值的大小，还应对资产、负债进行较详细的分析，并弄懂各个微量之间的数值关系，只有如此才能确定该数值的资产负债率是否处于合理的状态。　　资产分析　　一般情况下，认为企业的资产包括流动资产、固定资产和长期投资等几个方面。　　1.流动资产分析。流动资产的数额大小及占总资产的比重、结构及质量与企业t2时刻的资产负债率高低的关系至关重要，如果流动资产数额较大且占企业总资产的比重也较大，说明企业资金周转速度较快、变现能力强的流动性资金占据了主导位置，此种情况

5、下即使企业t2时刻的资产负债率较同行业略高一些也可以认为是合理的。　　企业的流动资产结构一般是指企业t2时刻的账户资金、应收账款、预付账款等流动资产占企业全部流动资产的比重。企业的全部流动资产除了上述内容外，有时还包括待处理资产、待摊费用以及相对固化或社会费用挂账资产等内容。若前者所占比重较大，就可认为企业的流动资产结构合理，反之认为流动资产结构不合理。当结构合理时，表明企业t2时刻具有较强的付现能力。企业流动资产的质量指企业账户中的呆账、坏账数量及比重。　　2.固定资产分析。控制好企业固定资产的规模对企业的良性发展十分

6、重要，并且还应该注意如下两点。①固定资产占企业资产总额的比重。固定资产占企业资产总额的比重一般在50%~60%比较合理。过高会导致流动资产不足，使企业生产发生困难，企业的变现能力、偿还债务的能力变差。②生产用固定资产占总固定资产的比重。如果比重过低，表明该企业非生产用固定资产比重过大，将导致企业生产经营可能面临困难，对扩大生产不利。另一方面，企业列入t2时刻的固定资产折旧额就较多，使企业的效益变差，结果将增大企业的资产负债率。　　3.长期投资分析。目前在很多企业的经营过程中，都会将一定比例的资产用于投资以实现财富增值的目

7、的。企业的投资是否合理和可行，一般要考虑投资额占企业全部资产的比重还要考虑所投资项目的回报率能否高于融资利率，若投资回报率高于融资利率，就表明该投资项目是合理和可行的。　　负债分析　　从式可以知道，企业的负债总额越高，则企业的资产负债率越高。但不能简单地只看企业负债的总额，还应对负债的结构、性质进行较详细的分析。　　企业负债一般按其偿还期的长短分为流动负债和长期负债。　　1.流动负债分析。流动负债指企业在一年或超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期贷款、应付款项、应付工资等项目。　　短期借款分析。企业的资产负债率越

8、高，表明企业向银行等债权人借入资金越多。因此企业决定向银行融资时，首先应分析市场形势、市场经济环境等因素，进而决定是否举债，以及融资规模的大小。一般来说，当市场经济形势良好，企业的主要产品符合国家政策支持的领域，企业属于朝阳行业，就可以大胆进行举债，可以较大规模的融资。比如几年前房地产行业处于大发展阶段时，全国房地产