近期国际石油价格回顾与预测-论文.pdf

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1、1月度扫描ONTHLYREVIEW近期国际石油价格回顾与预测周向彤’秦晓勇任家永。(1中国石油经济技术研究院2中国石油辽阳石化公司3中国石油云南销售公司)回顾量达N35年以来的高位——362万桶／日，美国计划释放战略石油储备，国际油价进一步回落。12日，1．原油WTI期货价格收盘价跌至97．99美元／桶，布伦特近3月初，俄罗斯和乌克兰紧张关系升级，国际月期货价格也跌至108．02美元，桶。受美国Seaway输油价一度升至年内高点。随后在两国关系一度出现油管线可能提前投人运营的带动，加之美国零售缓和、美国原油和馏分油库存增加、中国公布的经销售和就业数据良好，18日，WTI近月期货价格震济数据疲

2、弱等一系列利空因素影响下，原油价格总荡回升至99．70美元／桶；布伦特价格持续回落，17体震荡回落。下旬，美国强劲的经济数据，利比亚日，布伦特原油期货价格跌至106．24美元，桶。主要和尼日利亚原油供应低迷，加之市场担心西方可能原因是投资者认为，乌克兰克里米亚公投加入俄罗对俄罗斯能源行业实施制裁，国际油价回升。截至斯后，可能会扰乱俄罗斯的能源供应乃至整个欧洲3月28日，美国WTI原油、英国布伦特原油以及亚的能源消费需求。下旬，国际油价震荡回升。主洲迪拜原油的现货价格平均分别为100．49美元，桶、要原因：一是美国经济数据趋好，加之炼厂维护期107．62美元／桶和104．29美元／椭，分别较2

3、月份下降结束，暗示未来原油需求强劲；二是市场担心西方0．22美元／桶、1．05美元／桶和0．75美，桶。可能对俄罗斯能源行业实施制裁，从而干扰全球供进入3月份，俄罗斯与乌克兰之间的紧张关应。另外，利比亚和尼日利亚原油供应低迷也进一系升级，使得市场进一步担心全球原油供应受到步支撑了布伦特原油价格。28日，WTI和布伦特近影响，加之美国经济数据普遍较为喜人，3日，月期货价格分别上升至101．67美元桶和108．07美元甬NYMEX4月原油期货价格报收104．92美元／桶，创下(见图1)。自2013年9月19日以来的最高收盘位；布伦特4月原油期货价格也达到111．20美元／桶，创下自2013年12

4、2．成品油月份后期以来的收盘新高。随后，俄乌紧张关系一3月份欧美成品油价格下降。欧洲鹿特丹95号度缓和、美国原油和馏分油库存增加令油价承压，无铅汽油月均价较上月下降0．63％，至115．44美元／上旬原油价格总体震荡回落。10日，中国公布的2桶；美国纽约93号无铅汽油较上月下降1．08％，至月份出口数据同比骤降18．1％，经济数据疲弱令市122．92美元／桶。EIA公布的数据显示，截至3月21场担心中国经济成长放缓可能削弱能源需求前景，日，过去四周美国成品油日均供应总量约为1859加之美国商业原油库存大幅增加，伊拉克原油产万桶，同比上升1．1％；汽油日均需求量为871．9万N0．4●国际石油

5、经济2O14INTERNA'[IONALPETROLEUMECONOMICS桶，同比上升3．4％；馏分油需求量为372万桶，同美元／桶120比下降0．9％。110市场特点及影响因素1001．WTl与布伦特价差进一步收窄90随着美国原油运输体系的进一步改善，中西80I_rr一⋯部地区产量能更顺畅地向美国东海岸和墨西哥湾输34567891011121234月2013年2014年出，wrI1l相对于布伦特的成本优势将得以体现。最近图1近期WTI~I：I布伦特原油期货价格走势两个月，该地区的库存已经连续下降至3000万桶以下，为2009年底以来的首次。同时，克里米亚公投之后市场下调全球原油供应风险的

6、预期，地缘政治因素缓和，减弱了布伦特油价上升的动力。3月份，WTI和布伦特价格波动范围分别为97．99～104．92美元／桶和105．85～111．20美元，桶。两者价差月平均为7．37美元桶，环比有所收窄。12El两者价差为本月最宽值10．03美元甬，19日缩至最窄值5．48美元／1甬。3月份wTI与布伦特油价差波动幅度为5～10美元／桶，34567891o11121234月2013年2014年较上月波动范围变化不大(见图2)。图2近期WTI与布伦特原油价差走势2．美国原油库存上升，成品油库存下降环比下降34万桶，至2972万桶。安哥拉、伊拉克EIA库存报告显示，3月17El一21日的一周

7、美国和利比亚的产量下降是主要原因，其中伊拉克石原油库存为3．8244L桶，较2月末上升1860万桶；库欣油产量下降至305万桶／日，利比亚产量回落至23万地区原油库存为2847万桶，较2月末下降365万桶。桶／日，安哥拉产量下降至155万桶／日。沙特产量汽油库存为2．171亿桶，较2月末下降1180万桶；馏分则略升至973万桶／日。油库存为1．124~L桶，较2月末下降20万桶。5．原油期货合约非商业净多仓总