上市公司内部控制信息披露影响因素研究——基于农业类上市公司数据.pdf

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1、财务通孔·综合2014年第8期(下)上市公司内部控制信息披露影响因素研究术——基于农业类上市公司数据刘翠(郑州升达经贸管理学院河南郑州451191)摘要：本文以沪市涉农上市公司为样本，从公司治理结构和基本特征方面分析了上市公司内部控制信息披露的影响因素。研究发现：控股股东性质和股权集中度与内部控制信息披露质量正相关，管理层持股对内部控制信息披露质量负相关，但该三因素的影响均不显著；社会责任报告、盈利能力、负债比例和公司成长性对内部控制信息披露质量显著正相关，公司规模与内部控制信息披露质量显著负相关。关键词：涉农上市公司内部控制信息披露影响

2、因素一、前言涉农企业内部控制作为公司治理的关键环节和经营管理的重要举措，在企业发展壮大的过程中具有举足轻重的作用。企业内部控制的建立健全关系到企业自身的发展，关系到广大投资者的利益，也关系到资本市场的健康发展。加强涉农企业的内部监管，强化内部控制体系，提高风险管理水平是涉农企业发展壮大必要条件和有利保障。随着《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》的相继发布，内部控制已成为近年来我国企业制度建设的关键词，而作为内部控制重要信号显示机制的内部控制信息披露，也成为政府监管部门、业界和学术界关注的热点问题。国外学者Doyle等(200

3、7)的研究发现，内部控制问题更容易发生在那些规模较小，盈利能力较差，经营较复杂，成长较快的公司；Doyle，Abbou(2007)等认为，内部控制发生缺陷的可能性与公司治理机制的健全程度存在负相关；Ge和McVay(2005)发现公司规模和公司盈利能力与内部控制信息披露水平具有正相关关系；而McVay(2005)的研究认为内部控制信息披露水平与公司规模和盈利能力无关。国内学者主要从公司的盈利能力、公司规模、财务经营状况等方面分析其对内部控制信息披露的影响，但研究结论也不尽相同。林斌、饶静(2009)和王珍义、李伟(2012)等的研究表明内

4、部控制信息披露水平与公司盈利能力显著正相关，方红星和孙誉(2007)认为盈利能力与内部控制信息披露程度无明显的线性关系；林斌、饶静(2009)和杨玉凤(2009)等的研究结果表明内部控制信息披露水平与公司规模正相关，而方红星、孙誉(2007)等的研究表明公司规模与内部控制信息披露没有显著影响；林钟高(2009)和王珍义、李伟(2012)等研究表明内部控制信息披露水平与公司财务杠杆正相关，而宋绍清、张伙(2009)等学者研究发现上市公司负债比例与内部控制信息披露程度相关性不显著。国内外学者在内部控制信息披露影响因素方面存在不同的研究结论，笔

5、者认为出现这种情况的原因可能是学者界定内部控制信息披露质量的评价标准不同，因此对于同一个研究主体，学者们对内部控制信息披露质量水平的评价也可能不同。本文运用迪博公司内部控制信息披露指数库数据评价上市公司内部控制信息的披露水平，在以往学者研究的基础上，主要从公司治理结构方面和公司基本特征两个方面展开研究。本文在公司治理结构方面添加对社会责任报告影响因素的研究。目前上市公司社会责任报告还处于自愿性披露阶段，本文通过对社会责任报告对内部控制信息披露的显著性研究，探索社会责任报告对涉农企业内部控制信息披露以及企业发展的助推作用，以期对涉农企业的发

6、展有所借鉴。二、研究设计．(一)研究假设本文从以下方面进行分析假设。(1)公司治理结构。第一，控股股东性质与内部控制信息披露质量。委托代理理论认为，披露企业信息可以缓解委托人与代理人双方利益的不一致导致的问题。委托人对代理人履约行为的监控可以通过对其约定行为的执行状况进行披露来实现，而代理人通过向委托人及时报告执行契约的内容与进展情况以获得委托人的认可。因此，信息披露制度成为有效解决委托人与代理人之间利益不一致性的重要途径。在我国，上市公司控股股东有国有控股和非国有控股之分，由于国有控股上市公司产权关系上不清晰，在一定程度上会导致道德风险

7、和代理问题的增加，而有效的内部控制信息披露可以缓解这些问题，因此，国有控股的上市公司披露内部控制信息有更强的动机，且披露质量更高。因此，本文提出以下假设1：假设1：控股股东性质为国有股的涉农上市公司内部控制信息披露质量较高第二，股权集中度与内部控制信息披露质量。股权集中度是衡量公司股权分布状态的主要指标，在低股权集中度状态下，虽然股东们对管理层行为有加强监控的意愿，但每位股东参与监督的力量不足，往往通过“用脚投票”来间接影响公司的经营管理，股东监控管理层动力不足，企业管理层事实上处于“内部人控制”地位，其自愿披露公司信息的动机也相对较弱；

8、随着股权集中度的加大，大股东拥有股份数量较大，公司经营状况对其经济利益的影响较大，他们比较重视公司长期发展的经营管理和战略决策，并有动力和能力发现公司经营中存在的问题。随着公司股东监督能力的逐