涨价的粮食，会是下一个”口罩“.docx

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1、目录1.节约粮食，是粮食不够吃了吗?52.价格上涨，是国际粮价推动的吗？62.1极端天气影响生产，出口限制引爆价格62.2主粮对外依赖较少，国际涨价并非主因83.本轮普涨，谁才是主因？93.1供给改革形成缺口，近年玉米稳步上涨93.2养殖回暖需求增加，国储出清放大缺口113.3惜售看涨情绪升温，玉米带动粮价普涨124.玉米短期或现回调，粮价难改高位态势13图目录图1我国每年粮食产量（亿吨）5图2我国人均粮食占有量及国际粮食安全标准（公斤）5图3主要粮食的国内消费量占比5图4小麦产量及产消量之差（百万吨）5图5大米产量及产消量之差（百万吨）6图6玉米产量及产消量之差

2、（百万吨）6图7CBOT稻谷收盘价（美元/英担）6图8CBOT玉米收盘价（美分/蒲式耳）6图9泰国大米和越南大米报价（美元/吨）7图10澳大利亚小麦进口金额（千万美元）7图11沙漠蝗虫爆发主要区域7图1219/20年度全球大米出口结构8图1319/20年度全球小麦出口结构8图14CBOT大豆、小麦收盘价与美元指数8图15我国主要粮食进口占总消费量比重（%）9图16国内外小麦价格对比9图17国内外大豆价格对比9图18辽宁玉米临储收购价与出库价（元/吨）10图19我国玉米临储收购量（万吨）10图20玉米播种面积及年产量10图21玉米消费量及供需缺口（百万吨）10图22

3、玉米现货平均价及库消比11图2319/20年度国内玉米消费结构11图24生猪存量和出栏同比增速（%）11图25草地贪夜蛾在我国的适应性分布预测12图2619年与20年临储玉米拍卖成交率（%）12图2720年玉米临储拍卖成交价与现货价（元/吨）12图28小麦与玉米现货价（元/吨）13图29夏收小麦产量及同比增速13图30小麦原粮平均收购价同比（%）13图31粮食CPI当月同比与玉米价格同比（%）14图32猪粮比价与猪肉价格相关性14图33我国粮食CPI、CI和M2同比（%）15表目录表1粮食价格主要调控政策14近期国内粮食价格出现较大幅度上涨，3月以来玉米价格涨幅超

4、20%，小麦价格也自6月开始上行，6月粮食CPI同比上行至1.57%，为17年11月以来新高。与此同时，中央频频就餐饮浪费问题作出重要指示，指出要“坚决制止餐饮浪费行为，切实培养节约习惯”。我们该如何解读“节约粮食”的指示？结合涨价，是否说明我国粮食供给出现危机？接下来粮食会继续涨价，成为下一个“口罩”吗？本篇报告将一一作出解答。1.节约粮食，是粮食不够吃了吗?我国粮食连年丰收，库存储备充足。近年来我国粮食连年丰收，15年起基本保持在年产6.6亿吨以上水平，19年产量6.64亿吨，再创历史新高。从人均粮食占有量看，08年我国占有量跨过人均400公斤的国际粮食安全标

5、准线，此后一直维持线上，18年人均占有量达到472公斤。除产量外，粮食储备也充足无忧，三大主粮的库存消费比均远高于联合国粮农组织提出的17%-18%安全水平，尤其是两大口粮，小麦和稻谷库存基本相当于一年的国内消费量。图1我国每年粮食产量（亿吨）765432100001020304050607080910111213141516171819资料来源：Wind，图2我国人均粮食占有量及国际粮食安全标准（公斤）人均粮食占有量标准线600500400300200100006070809101112131415161718资料来源：Wind，三大主粮占整体消费量超八成，其

6、中小麦产量持续高于消费量。小麦、稻谷和玉米是我国三大主粮，其中玉米消费量约占40%，稻谷和小麦合计占到43%。首先，14年以来，我国小麦产量持续高于国内消费量。根据USDA数据，19/20年我国小麦产量约为1.34亿吨，较前一年度继续增长1.6%，比同年消费量高出760万吨。图3主要粮食的国内消费量占比大豆15%2%玉米40%麦%稻谷大麦、高粱小1528%图4小麦产量及产消量之差（百万吨）小麦产量产量-消费量（右轴）15013011090705008/0910/1112/1314/1516/1718/1920/21302520151050-5-10资料来源：W

7、ind，，大麦、高粱为17年数据，其他均为19年资料来源：Wind，USDA，，20/21年为20年8月预测值稻谷已实现产消紧平衡，玉米产出缺口率也不高。而尽管作为口粮我国大米的消费量很大，但受益于技术水平的提升，16年以来大米也已不存在产消缺口。19/20年度大米产量有所下滑至1.47亿吨，但仍超出消费量170万吨。最后来看玉米，玉米的产量连续三年保持在2.6亿吨左右，根据USDA的预测，20/21年度产量也能达到2.6亿。由于消费量的持续增长，我国玉米17/18年开始出现产出缺口，但整体缺口率（5%）并不高。近年来这部分缺口主要通过国内玉米库存可以补足。图5

8、大米产量及