金融市场学重点.doc

《金融市场学重点.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、1.金融市场是以金融工具为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。它分为三层含义:一、它是金融工具的交易场所；二、它反映了金融工具的供求关系；三、它产生了金融工具的交易机制。2.金融市场的功能分为：集散功能、调节功能、反映功能。3.金融市场分为：货币市场、外汇市场、资本市场、黄金市场。4.货币市场分为：拆借市场、回购市场、票据市场、存单市场、国债市场、基金市场。5.资本市场分为：原生工具市场、衍生工具市场。6.金融市场的主体分为：个人、企业（工商企业、金融企业）、政府（央行、其它政府部门）7.存单分为：本国商行于本国发行的存单（如国

2、内存单）、境外商行于境外发行的存单（如欧洲美元存单）、外国商行于本国发行的存单（如扬基存单）、非商行发行的储蓄存单8.国债收益率：9.动态外汇是货币兑换折算的过程。10.广义的静态外汇是用外币表示的资产。11.狭义的静态外汇是用外币表示的国际支付结算手段。12.直接标价法是以单位数量的外国货币表示若干数量的本国货币的汇率标价法，又称应付标价法。13.间接标价法是以单位数量的本国货币表示若干数量的外国货币的汇率标价法，又称应收标价法。14.如果两种货币的即期汇率的单位货币相同，那么这两种货币的比价方法是反向交叉相除。（先右后左，自下而上

3、）15.如果两种货币的即期汇率的计价货币相同，那么这两种货币的比价方法是正向交叉相除。（先右后左，自上而下）16.如果一种货币的即期汇率的单位货币与另一种货币的即期汇率的计价货币相同，那么这两种货币饿比价方法是同边相乘。17.升水是远期汇率高于即期汇率的差额。18.贴水是远期汇率低于即期汇率的差额。19.直接标价法下，远期汇率=即期汇率＋升水，或远期汇率=即期汇率－贴水。20.间接标价法下，远期汇率=即期汇率－升水，或远期汇率=即期汇率＋贴水。21.外汇市场的主体分为：客户、商行、中介、央行。22.普通股优先股的比较：普通股具有有表决

4、权、有分红权、认购优先、余产受偿。优先股无表决权、无分红权、股息固定、领息优先、受偿优先。23.公募私募的比较：公募是向非特定的投资者公开发行股票的募集方式。其优点是发行数量多，募集资金多，无需优惠条件，经营不受影响，股票流动性强。其缺点是成本高、风险高，必须登记注册、必须公布实情。私募是向特定的投资者私下发行股票的募集方式。其优点是成本低、风险低，不必登记注册。其缺点是需要优惠条件，经营易受影响、股票流动性差。71.再发行又称配股。除权日之前，股票附带认股权；除权日之后，股票不附带认股权。配股期间，股东可以以低于市价的价格优先购买新

5、股。其优点是成本低、股东所占产权比例不变。2.包销代销的比较：包销是承销商倒卖公司股票的销售方式。倒卖价差即为承销报酬也称为承销折扣。没有售出的股票不可以退还公司，销售风险由承销商承担。代销是承销商代理公司销售股票的销售方式。没有售出的股票可以退还公司，销售风险由公司承担。3.股票市场分为：一级市场、二级市场、三级市场（有中介）、四级市场（无中介）4.平均股价：（其中）5.股价指数：76.股息不增长模型：折现值：净现值：等价收益率：市盈率：7.股息不变增长模型：折现值：净现值：等价收益率：市盈率：78.债券分为：直接债券（分期折现）、

6、间接债券（贴现债券）（一次折现）、永久债券（统一公债）（类比股票）。9.债券的属性分为：期限、票面利率、流动性、可赎回性、可转换性、可延期性、税收待遇、违约风险。71.债券定价原理：定理一：债券价格与到期收益率成反比关系。定理二：当票面利率与到期收益率之差不变时，债券的期限与债券价格的波动幅度成正比关系。定理三：随着债券的期限的缩短，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，随着到期时间的延长，债券价格的波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。定理四：对于期限既定的债券，到期收益率下降导致的债券价格的升幅大于同等幅度的到期收

7、益率上升导致的债券价格的降幅。即对于同等幅度的到期收益率变动，到期收益率下降带来的利润大于到期收益率上升带来的损失。定理五：对于到期收益率变动幅度既定的债券，债券的票面利率与债券价格的波动幅度成反比关系。2.久期：3.久期定理：定理一：直接债券的久期小于或等于它的期限。定理二：间接债券（贴现债券）的久期等于它的期限。定理三：永久债券（统一公债）的久期等于，其中y是贴现率。定理四：若到期时间相同时，则票面利率越高，久期越短。定理五：若票面利率不变，则到期时间越长，久期越长。定理六：若其它条件不变，则债券的到期收益率越低，久期越长。4.修

8、正的久期：5.未考虑凸度的到期收益率变动幅度与债券价格变动率的关系：（若到期收益率变动幅度既定，则修正的久期越大，债券价格的波动率越大。）6.凸度：7.考虑凸度的到期收益率变动幅度与价格变动率的关系：7A直线表示用久期近