企业财务风险的成因及防范.doc

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1、企业财务风险的成因与防范【摘要】在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。因此，对财务风险的成因及其防范进行研究，以期降低风险、提高效益，具有十分重要的意义。【关键词】财务风险   风险成因  防范措施财务风险是由于企业财务活动中有各种不确定因素的影响，使企业财务收益发生偏差，从而使企业蒙受经济损失的机会与可能。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。企业要想在竞争激烈的市场中

2、生存和发展，就必须面对财务风险，只要我们对风险善加利用，企业就会向好的方向发展。因此，对财务风险的形成原因及其防范进行研究，从而找到降低风险的途径与方法，改善经营管理、提高经济效益，具有十分重要的意义。一、企业财务风险的理性区划（一）传统理论对财务风险的划分　财务风险是一种遭受损失的可能性，它强调风险的主体是市场经济的参与者和竞争者，其损失是违背市场经济规律或由于自身决策失误所遭受的惩罚。财务风险强调与经营主体有关，与其资金运动有关，与市场经济规律有关。财务风险按不同的标准可以分为不同的种类：1.按企业的财务管理主体的不同分为所有者财务风险和经营者财务风险。所有者财

3、务风险是所有者进行虚拟资本运营所带来的风险，是给所有者财务主体造成的损失。而经营者财务风险则是指企业在其资金运动过程中，主要包括筹资、投资、股利决策分配等环节中所面临的风险。2.以财务风险形成的原因主要可划分为法律风险、利率风险、市场竞争风险、经营风险。法律风险是随着全球经济一体化的形成，产生了许多新的约束企业行为的法律规范与制度条例。利率风险也称为市场风险，是指由于利率的变化引起的资产价格变动所带来的风险；市场竞争风险则是指外部市场环境变化给企业财务带来损失的风险；经营风险是由于企业内部的一些因素造成的风险，如重大投资失败、关键诉讼失败、企业重大管理决策的调整等都

4、是企业经营风险的主要来源。（二）资本运动过程视角下的企业财务风险理论界从企业资本运动过程来划分企业财务风险，包括资本或资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等环节。资本运动是企业财务管理的核心内容，企业通过对资本运动的管理来达到其价值最大化的理财目标，企业的财务风险也就蕴藏在整个资本运动过程中。1.筹资及筹资风险。企业筹资是企业从它内外部的各种筹资渠道筹集其生产经营活动所需资金的全过程，筹资风险是企业筹集资金失败的可能性、筹资成本过大的可能性及所筹资金达不到预期收益可能性。2.投资及投资风险。投资主体进行投资的目的在于获得预期的投资收益，但是因为影响投资活动的各种主客观

5、因素极其复杂与多变，存在着巨大的不确定性，投资运动的各个环节也存在着巨大的不可预料性，充满着巨大的风险。3.经营风险。经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。4.存货管理风险。企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违约，影响企

6、业的信誉。5.股利分配及风险。股利决策风险主要是由于企业的股利分配政策选择的不合理、不科学，而对企业的筹资、投资和未来发展所带来的直接或间接的威胁，进而影响到以股票市场价格反映的企业的价值最大化目标实现的风险。这一风险集中地反映在股利分配政策的指定和实施中。二、企业财务风险的现实性企业财务风险的现实性，是在充分认识所面临的财务风险的基础上，如何采取科学、有效的方法和手段，对各类财务风险加以预测、识别、预防、控制和处理，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性的一种理财活动。1.国外企业的经验教训视角的现实性。国际上的金融危机和金融风暴，从宏观角度看表现为货

7、币危机，从微观角度看则是企业发展战略的危机，即企业过度负债，盲目向高风险行业扩张，大肆推进国际化。由于高比例负债企业的财务结构极不稳定，抵御风险的能力很弱，当危机来临时这类企业均陷入困境。财务危机绝非朝夕之间突如其来，往往是企业管理者对危机前的种种征兆重视不够，未能及时采取措施，以至于危机爆发时措手不及，蒙受巨大损失甚至破产。2..中国企业的实际情况视角的现实性。从中国企业的实际情况看，加强企业财务风险研究，可以为企业提供一个相对安全稳定的生产经营环境，为企业全面、经济和有效管理风险提供了可能。但中国大部分企业没有开展财务预警，即便是财务分析，也是分析不到位。随