精品复习提纲-2013财务管理.doc

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1、人力资源管理、工商管理第二专业2012级《财务管理》复习提纲人力资源管理、工商管理第二专业2012级《财务管理》复习提纲1.解析并评价目前企业对财务管理目标最具代表性的三种观点，即利润最大化、每股盈余最大化和股东财富最大化。观点1、利润最大化利润是企业在一定期间全部收入与全部费用的差额，它代表了企业所创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。同时，利润的多少在一定程度上反映了企业经济效益的高低和企业竞争能力的大小。缺陷：（1）这里的利润是指企业一定时期的利润总额，它没有考

2、虑利润取得的具体时间，即没有考虑资金的时间价值。例如，今年获得100万元和明年获得100万元，哪一个更符合企业的目标？若不考虑资金的时间价值，就难以作出正确的判断。（2）没有考虑所获得的利润与投入资本额之间的关系，使不同的资本规模的企业或同一企业在不同期间的利润总额缺乏可比性。例如，同样获得100万元利润，一个企业投入资本500万元，另一个企业投入600万元，哪一个更符合企业的目标？若不考虑利润与投入资本的关系，就难以作出判断，也会使财务决策优先选择高投入的项目，而不利于高效率项目的选择。（3）

3、没有考虑所获利润应承担的风险因素，这可能会导致企业不顾风险的大小去追求最多的利润，一旦不利的因素出现，企业将陷入困境，甚至破产。例如，同样是投入500万元，本年获利100万元，一个企业的获利已经全部转化为现金，另一个企业的获利则全部是应收账款，并可能发生坏帐损失，哪一个更符合企业的目标？若不考虑风险大小，就难以作出正确判断。不考虑风险，会使财务决策优先选择高风险的项目，一旦不利的事实出现，企业将会陷入困境，甚至可能破产。（4）片面追求利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，只顾实现目前

4、的最大利润，而不顾企业的长远的发展，如忽视产品开发、人才培养、技术装备水平等。观点2、每股盈余最大化应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股盈余（或权益资本净利率）来概括权益的财务目标，每股盈余是股份制企业的净利润与普通股股数的比率优点：考虑所获利润与投入资本额或股本数之间的关系，使不同资本规模的企业或同一企业不同期间的利润具有可比性。缺陷：没有考虑每股盈余取得的时间性；没有考虑每股盈余的风险性。也不能避免企业的短期行为。观点3、股东财富最大化11/11李倩-经济与管理学院-重庆师范

5、大学人力资源管理、工商管理第二专业2012级《财务管理》复习提纲股东财富最大化或企业价值最大化是财务管理的目标。通常人们以股票市场价格来代表公司的价值或股东财富。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也达到最大。优点：该观点考虑了资金的时间价值和风险价值的因素，充分体现了对企业资产保值增值的要求，有利于克服企业追求短期利益行为；股东财富最大化或企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标。缺陷：（1）对于非股份制企业，必须通过资产评估才能确定其价值的大小，在评估时，会受到评估标准和评估方式的

6、影响，以致影响到企业价值确定的客观性和准确性；（2）对于股份制企业来说，股票价格的变动受各种因素的影响，并不一定都是企业自身的因素；（3）股东财富最大化目标只强调股东的利益，而忽视了企业其他关系的利益。PPT1-28起2.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是()。A.产值最大化；B.利润最大化；C.每股收益最大化；D.企业价值最大化参考答案：D；答案解析：企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。PPT1-343.就上市公司而言，将股东财富最大化作

7、为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。()参考答案：×；答案解析：对于上市公司而言，在股票数量一定的时，股票的价格达到最高，股东财富也就达到最大，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。PPT1-344.某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（）。A.有利于规避企业短期行为；B.有利于量化考核和评价；C.有利于持续提升企业获利能力；D.有利于均衡风险与报酬的关系参考答案：B；答案解析：以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优

8、点：1.考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；2.考虑了风险与报酬的关系；3.将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；4.用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。PPT1-345.下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是()。11/11李倩-经济与管理学院-重庆师范大学人力资源管理、工商管理第二专业2012级《财务管理》复习提纲A.强调股东的首要地位；B.强调债权人的首要地位；C.强调员工