个人理财产品的分类、风险及发展趋势.docx

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1、商业银行个人理财产品的种类、存在风险以及未来的发展趋势所谓的理财产品其实就是《商业银行个人理财业务管理暂行办法》中的理财计划，即是指商业银行对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。一、种类商业银行个人理财产品有多种分类方式。按照是否保本以及是否保证收益可以分为保证收益理财产品和非保证收益理财产品；非保证收益理财产品下面又可以分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。按照理财资金的币种不同可以分为人民币理财产品、外币理财产品、双币理财产品甚至多币种理财产品。

2、3.按照“投资者是否可以随时进入和退出”可以分为开放式理财产品和封闭式理财产品4.按照投资方向可以分为证券一级市场方向，商品现货、期货市场方向，债券、票据市场方向、外汇市场方向，信托贷款方向，银行资产包方向，金融衍生产品方向以及其他多种方向。（1）证券一级市场方向的一般是打新股的产品，比如固定收益型新股申购产品、浮动收益型新股申购产品、新股支支打产品等。（2）证券二级市场方向的一般包括FoF类产品（FundofFund，即基金中的基金）、QDII类产品（QualifiedDomesticInstitutiona

3、lInvestor，合格境内机构投资者）、私募基金类产品指数基金低风险套利产品等等。（3）商品、期货市场方向的包括股指期货无风险套利产品、黄金无风险期现套利产品、商品期货无风险套利产品等。（4）债券、票据市场方向的包括央行票据投资类理财产品、企业债券投资产品、票据快车类产品等。（5）债券贷款方向的包括信托贷款类产品、上市公司股票收益权收购资产池及回购类产品等。（6）银行资产包方向的包括信贷资产包以及非信贷资产包。（7）金融衍生产品方向的包括融资融券＋权证资产池无风险套利产品、各类结构性产品等。二、存在风险银行理

4、财产品作为银行自身的一种投资行为，本质上属于影子银行的范畴。所谓的影子银行是指银行监管体系之外可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系。随着市场对信贷要求的不断增加，影子银行也获得迅速地发展，但是与此同时因为影子银行游离于现有的监管体系之外，并且不包含在最后贷款人的保护范围之内，所以累积了相当大的金融风险。商业银行个人理财产品一般包含以下多类风险。市场风险市场风险是指资产池内相关资产的市场价格发生不利变动从而导致资产池发生损失的风险。资产池市场风险主要源于资产负债久期的错配以及资产负债利率敏感性缺口。这

5、也是理财产品面临的最常见的风险之一。比如说2007年初很多银行推出的挂钩海外市场绩优股票的看涨期权结构性理财产品，正是因为受到美国次贷危机以及全球资本市场重创的影响，最后收益不佳。市场风险根据不利变动产生来源的不同再分为利率风险、汇率风险（包括黄金）、股票价格风险以及商品价格风险。（1）利率风险利率风险是指由于利率的不利变动而带来的风险。日前，我国银行业受到利率市场化的影响竞争日益激烈且利润率下降。一般情况而言，银行在维持基本存贷利差条件下，商业银行尤其是国有银行为了保证获取高利润，选择控制存、贷款利率上限和下

6、限的方式已经得到广泛利用。一旦利率管制放开，金融机构之间存款与贷款的竞争就会加剧，银行利润也会因此而下降，对于业务单一、以存贷利差收入为主要利润来源的商业银行来说，这无疑是致命的打击。（2）汇率风险受到人民币汇率波动的影响，银行的外汇资本金折算成人民币资本数额也会发生变动。如果人民币出现较大幅度升值，则商业银行的总资本金额也会发生较大缩水，这无疑对商业银行的资本充足率水平和经营绩效会产生不利的影响。另外，商业银行资金账户中的外汇资产和负债，也会随着汇率的升值和贬值而发生变动，进而影响损益。在新的汇率形成机制下，

7、资产与负债的汇率风险敞口由于商业银行因交易目的而持有的以外币计价、结算的金融工具折成人民币的数值，也会随着人民币对主要外币汇率的波动而发生变动。日前，持续增长的外汇敞口给银行带来了巨大的压力。据相关报道，国内某些商业银行年汇兑损失高达上百亿。（3）股票价格风险股票价格风险一般是由于股票价格的不利变动而带来的风险，是指因政治、经济的宏观因素以及技术和人为因素等个别或综合作用于股票市场，致使股票市场的股票价格大幅波动，从而给投资设带来经济损失的风险。一般而言，投资者的心理会受到诸如政治、社会以及经济的事件的影响。当

8、股票价格发生变化时，投资者的心理会受到一定的影响，甚至会发生羊群效应，从而对整个股市甚至整个市场产生不利的影响，使得股票投资者受到重大损失。（4）商品价格风险商品价格风险是指企业的物质商品或者资产会受到市场价格的不确定性的影响。日前商业银行在进行资产池内理财产品市场风险管理时，通常使用资产池加权平均久期、理财产品加权平均久期、资产负债久期错配比例等敏感性指标。通过对这类指标设定限额并在