财务管理概念.doc

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1、1、财务管理概念：企业财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。2、财务管理目标：1）利润最大化2）股东财富最大化3）企业价值最大化3、利息率：1）纯利率2）通货膨胀补偿3)风险报酬（又分为违约、流动性和期限风险报酬率）4、财务分析的方法：1）比率分析法（构成、效率、相关比率）2)比较分析法（横向纵向）5、财务分析的内容：1）偿债能力2）营运3）盈利4）发展5）财务趋势6）财务综合第三章公式（1---16重要）6、流动比率=流动资产÷流动负债7、流

2、动资产=流动比率*流动负债=速动资产+存货=流动负债*速动比率+存货8、速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债9、流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额{流动资产平均余额=（期初流动资产余额+期末流动资产余额）/2}10、总资产周转率=销售收入/资产平均总额资产平均总额=（期初资产总额+期末）/210、销售净利率=净利润/营业收入净额11、净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数=净利润/平均所有者权益12、资产净利率=净利润/资产平均总额13、权益乘数=平均总资产/平均所有者权益14、应收账款平均

3、收账期=360/应收账款周转率（周转率=赊账收入净额/应收账款平均余额）{平均余额=(期初+期末)/2}15、年末应收账款=年末速动资产－年末现金类资产=年末速动比率×年末流动负债－年末现金比率×年末流动负债16、存货周转率=销售成本/存货平均余额存货平均余额=（期初存货余额+期末的）/2存货周转天数=360/存货周转率资产净利率=净利润/平均总资产17现金比率=（现金+现金等价物/流动负债18、现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债19、资产负债率=负债总额/资产总额20、股东权益比率=股东权益总额/资产总额权益乘数

4、=资产总额/股东权益总额21、销售毛利率=销售毛利/营业收入净额=（营业收入净额-营业成本）/营业收入净额22、成本费用净利润=净利润/成本费用总额23、股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额=资产净利率*平均权益乘数24、要提高企业的净资产收益率要从销售、运营和资本结构三方面入手：1）提高销售净利率，一般主要是提高销售收入、减少各种费用等。2）加快总资产周转率，结合销售收入分析资产周转状况，分析流动资产和非流动资产的比例是否合理、有无闲置资金等。3）权益乘数反映的是企业的财务杠杆情况，但单纯提高权益乘数会加大财务风险，所以应该

5、尽量使企业的资本结构合理化。第六章资本结构决策1、个别资本成本率的测算原理资本成本率==K==2、长期债务资本成本率的测算（1）长期借款资本成本率长期借款资本成本率=Kl=在借款中内结息次数超过一次时：Kl=〔（1+-1〕(1-T)M表示一年内结息次数（2）长期债券资本成本率的测算债券资本成本率=Kb=3、普通股资本成本率的测算（1）固定股利政策普通股投资的必要报酬率=Kc=（2）实行固定增长股利政策普通股投资的必要报酬率=+股利固定增长率Kc=+G4、优先股资本成本率的测算优先股资本成本率=Kp=5、营业杠杆系数的测算营业杠杆系

6、数==DOL==营业杠杆系数==DOL=6、财务杠杆系数的测算财务杠杆系数==DFL=财务杠杆系数=DFL=7、联合杠杆系数DCL(DTL)=DOL*DFL=第七章1.每年营业现金净流量（NCF）=年营业收入-年付现成本-所得税=税后净利+折旧2.初始现金流量的预测（1）单位生产能力估算法拟建项目投资总额=同类项目单位生产能力投资额×拟建项目生产能力（2）装置能力指数法（不重要）拟建项目投资额=类似项目投资额××调整条数3.净现值=NPV=净现值=未来现金流量总值-年初投资NPV=NCF×-C4.内含报酬率（IRR）①年金现值系数

7、=②查表③插值法5.获利指数PIPI=6.投资回收期PP①每年净现金流量相等时投资回收期=②每年净现金流量相等时7.平均报酬率ARR平均报酬率=第九章1、最佳现金余额=√2×特定时间内现金需要量总额*现金与有价证券的每次转换成本/短期有价证券利息率N=√2Tb/i2、米勒欧尔模型最佳现金余额=现金余额下限+³√3×证券交易成本×每日现金余额标准差²/4×有价证券日收益率Z=L+³√3bσ²/4r现金余额上限=现金余额下限+3׳√3×证券交易成本×每日现金余额标准差²/4×有价证券日收益率U=L+3׳√3bσ²/4r3、信用政策

8、变更S销售收入P销售利润I应收账款机会成本K坏账损失B坏账损失率R机会成本C加上横线平均收账期Pm=P-I-K净收益P销售利润=(S+△S)×P′（销售利润率）I应收账款机会成本=［（S+△S）×C上横线/360］×RK坏账损失=（（S+△S）×B