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1、第9卷第4期中国发展Vo.l9No.4382009年8月ChinaDevelopmentAug.2009当前世界金融危机与东南亚金融危机的比较)))兼谈中国应对当前世界金融危机的措施秦柳(安徽省社会科学院经济研究所,安徽合肥230051)摘要:当下发生的世界金融危机是在经济全球化背景下的新现象,几乎各国经济都深受其害,中国经济也受到较大冲击,世界经济陷入上世纪大萧条以来最困难的境地。该文对当前世界金融危机和东南亚金融危机进行比较,并提出了中国应对当前世界金融危机的措施。关键词:东南亚金融危机;世界金融危
2、机;比较;措施中图分类号:F830.99文献标识码:A文章编号:1671-2404(2009)33-0038-06形成地产泡沫,严重冲击了东南亚金融体系的稳定1东南亚金融危机性。1.1危机回顾2.出口大幅度下降,经常项目收支状况恶化。东南亚金融危机始于1997年7月泰国泰铢的东南亚国家贸易结构相对单一,极易受国际市场波暴跌,随后迅速扩散到菲律宾、马来西亚、印度尼西动的影响。20世纪八十年代主要出口劳动密集型亚和韩国,新加坡、中国的香港和台湾也未能幸免。产品,九十年代转向高技术产品,主要是电子产品。至19
3、98年初日本金融市场动荡,危机向纵深发展,1996年全球电子产品市场需求萎缩,东南亚各国出相继蔓延到俄罗斯、东欧及拉美国家,并使西方发达口急剧下降,如泰国出口增长率从1995年的国家股市反复出现震荡。统计资料显示:1997~22.15%猛降到1996年的0.11%。这对主要依靠1998年几乎所有亚洲国家(地区)经济增长都有所出口增长带动的东南亚经济无疑是一个沉重打击。下降,一些国家经济出现严重萎缩;拉美国家经济增3.外债负担沉重,构成不合理。危机前,东南亚长率由4.9%下降到2.2%;非洲国家则由平均增
4、长各国大都实行盯住汇率,并相继放开资本账户的管4.6%下降为3.7%。由于危机发生后,东南亚遭受制。20世纪八十年代中期以来,东南亚国家经常账冲击的国家深化改革并采取一系列调整、改革和刺户几乎一直存在着赤字,像泰国外债就已达850亿激经济的政策,再加上中国坚持人民币不贬值以及美元,原本就不平衡的国际收支状况雪上加霜,货币美国经济持续走强等外部因素,1999年,东南亚经贬值压力加大,最终诱使国外投资者发动了对东南济走出金融危机重围,踏上了复苏之路。亚国家货币的攻击。1.2危机爆发的原因4.固定汇率制度下,
5、金融调控机制失措,难以适追究东南亚金融危机爆发的原因,主要有以下应瞬息万变的国际金融市场。东南亚国家普遍实行几个方面:了以盯住美元为主的一揽子货币汇率制度,这种制1.地产泡沫破裂,银行呆账坏账严重。当时东度的代价就是中央银行难以根据国内外经济形势的南亚经济增长相当程度上是靠房地产投资拉动的。变化自主、灵活地实施本国货币政策。如1993年和东南亚国家在推动经济自由化过程中,也致力于在1994年泰国出现了经济过热,但中央银行无法提高房地产业中引进竞争机制。由于房地产业投资回报利率;1995年,美元利率开始上
6、升,泰国经济陷入不率高,从而吸引了大量资金,导致房地产价格暴涨,景气,这时需要降低泰铢利率,泰国银行同样无法实现这一目标。5.国际游资兴风作浪是东南亚金融动荡的外部收稿日期:2009-03-17因素。当时,国际金融市场上,日本股市复苏,美元作者简介:秦柳(1979-),助理研究员,主要从事经济学方面的研究。E-mai:lhnql2003@yahoo.com.cn持续走强,一部分原来流入东南亚的外资纷纷撤离,秦柳:当前世界金融危机与东南亚金融危机的比较39从而构成对东南亚国家货币的强大压力。据国际货元,下
7、降20.1%,实际利用外资247.5亿美元,下降币基金组织粗略统计,当时在国际金融市场上流动9.7%。的短期银行存款和其他短期证券至少有712万亿美1.3.3海外融资变得困难元,并且呈现出与日俱增的趋势。以索罗斯的量子东南亚国家和地区是中国大中型企业海外上市基金为首的国际投机势力在此次危机中兴风作浪,融资的主市场,尤其是香港、新加坡。这些国家和地成为引发和加剧这次危机的导火索。区由于受东南亚金融危机的影响,股市大幅度回落,1.3危机对中国的影响影响到中国大中型企业在当地的融资。此外由于受由于当时中国资本
8、市场尚未对外开放、人民币东南亚金融危机的影响,欧美、日本的银行重新将其不能完全自由兑换、外汇储备较多、国内经济形势稳在新兴市场的贷款列为高风险贷款,并降低了对中定等原因,中国未受到东南亚金融危机的直接冲击,国企业和金融机构在国际市场上的信用等级,从而但间接影响还是很大的。提高了中国企业和金融机构的融资成本。1.3.1出口大幅下降2当前世界金融危机东南亚金融危机使多数中国周边国家本币贬值高达50%左右,在人民币不贬值的条件下,人民币2.1危机
