中国央行应对金融危机的措施及启示

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1、中国央行应对金融危机的效果与启示一、中国经济受全球金融危机影响1、美国消费减少影响中国出口。出口商很可能没有动力革新技术,而是被迫通过压低产品价格去维持市场份额,这可能导致中国出口企业贸易条件的进一步恶化。2、加大国内进口商品成本。进口方面,由金融风暴带来的冲击则与美元汇率密切相关,目前国际市场上大宗商品几乎都以美元定价,美元走势的强弱决定了大宗商品价格走势的高低,从可以观察到的数据来看,由于近期美元逐渐反转走强,原油、铁矿石等商品的价格显现下降趋势,这对需要大量资源性产品的中国来说本属利好消息,然而雷曼兄弟公司破产倒闭、美林公司被收购不期而至,再加上一周前被美国政府宣布接管的“

2、两房”,美国金融市场反复动荡严重影响到美元汇率的走势和持有者的信心。3、重创国内金融市场信心。4、给国内金融机构带来直接损失。雷曼兄弟破产给国内金融机构带来的直接影响,包括两方面:一方面,我国的金融机构、投资者持有较多的次级债券,形成实际损失；另一方面,金融危机导致美国出现衰退,它会传导到中国来。根据破产文件显示,中国银行纽约分行也曾给雷曼贷款5000万美元。二、中国央行应对金融危机的金融对策面对这场比1929至1932年更加严重的金融危机，我国央行实施了一系列的措施，货币政策则从2008年7月份就及时进行了较大调整。（1）、9月、10月、11月连续四次下调基准利率，三次下调存款

3、准备金率，存款准备金率的下降，贷款基准利率的下降，目的是增加市场货币供应量，扩大投资与消费。也造成了流动过剩，物价上涨，为抑制通货膨胀和经济过热，现在的货币政策已开始转向，转而提高银行准备金、提高银行利率。（2）、2008年10月27日还实施首套住房贷款利率7折优惠；支持居民首次购买普通自住房和改善型普通住房。（3）、取消了对商业银行信贷规划的约束。（4）、坚持区别对待、有保有压，鼓励金融机构增加对灾区重建、“三农”、中小企业等贷款。（5）、调减公开市场对冲力度，相继停发3年期中央银行票据、减少1年期和3个月期中央银行票据发行频率，引导中央银行票据发行利率适当下行，保证流动性供应

4、。三、央行应对危机政策措施的效果1、导致三大压力（1）、价格上涨压力。2009年新增人民币贷款9.6万亿元，是2008年4.2万亿元的两倍以上。随着贷款的快速增长，货币供给总量明显偏大，资金流动性过剩问题比较突出，对价格形成了较大压力。另一方面，扩大内需特别是扩大消费的政策措施，使得以住行为主的消费结构升级活动空前活跃，投机性买房活动迅猛增加，大量资金不断涌入房地产市场加剧了房价上涨势头。（2）、经济增长呈下行态势。2010年一季度以后，我国季度GDP增长率总体呈下行态势。其原因既有政策调整因素，也有国际经济波动因素，还有经济结构调整和经济发展方式转变因素。（3）、企业发展困难增

5、大。2011年1～8月份规模以上工业企业实现利润增幅持续降低，从1～2月份的34.3%降低到28.2%。中小企业经营困难不断加大，很多企业在盈亏点附近艰难维持。要素资源价格持续提高，使企业的成本压力不断加大；国际金融危机后国内外市场需求结构出现重大变化；产业结构调整加剧了企业新陈代谢、兼并重组活动，企业发展的不稳定性、不确定性增大；银根持续收紧加剧了企业特别是中小企业的融资困难；通货膨胀预期扩大了企业库存调整活动的幅度。企业面对的种种发展困难，从微观角度反映了我国经济发展面临的困难和挑战。2、临近年末，2011年宏观调控成效正在显现（1）、房地产泡沫化趋势得到控制，买房需求趋稳。

6、2011年采取的限购等措施，在抑制投机、投资性购房需求方面取得明显成效。（2）、经过多种政策措施调控，货币供给量过大、增长过快问题得到有效抑制。2010年新增贷款由上年的9.6万亿元减少到7.95万亿元，广义货币供给量M2余额的同比增长率由2009年末的27%降低到19.7%，2011年8月末进一步降低到13.5%。货币供给增速进入持续下行轨道，通货膨胀风险明显降低。（3）、房价、食品价格和物价总水平涨幅下降，尤其房价呈现下降的态势。在经济增长转型和政策调整背景下，稳定物价的因素不断增加，物价涨幅总体趋降。四、央行应对金融危机政策措施的启示1、要高度重视房地产市场的风险及其可能的

7、扩散效应。美国发生的全方位的，甚至有可能终结现有金融体系的危机，始发于房地产价格的泡沫。我们要看到，房地产市场已经成为中国经济与金融的最大风险。在中国，房地产投资占全国固定资产投资的1/4，与房地产相关的贷款占银行总贷款的1/3。房地产价格很可能出现全面性下跌，与股票市场相比，房价下降所带来的后果要严重得多。因此，稳定房地产市场应该成为当前宏观经济政策的目标之一。2、要加强对金融衍生产品的监管。金融衍生产品是把双刃剑，其创新本来可以分散风险、提高银行等金融机构的效率，但当风险足够