证券投资学基础知识.ppt

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1、第一章证券概述第一节证券概念与特征一、证券概念与特征证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券按其性质不同，可分为凭证证券和有价证券。凭证证券又称无价证券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券。证券具备两个最基本的特征：一是法律特征，即它反映的是某种法律行为的结果，本身必须具有合法性，同时，它所包含的特定内容具有法律效力。二是书面特征，即必须采取书面形式或与书面形

2、式有同等效力的形式，并且必须按照特定的格式进行书写或制作，载明有关法规规定的全部必要事项。凡同时具备上述两个特征的书面凭证，才可称之为证券。二、有价证券的定义、分类与特征有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券有广义与狭义两种概念。广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单、房产证等。货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价

3、证券。货币证券主要包括两大类：一是商业证券，主要包括商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要包括银行汇票、银行本票和支票。资本证券又称公共有价证券，是指依法发行，可供众多自然人、法人投资的证券。它与一般有价证券的主要区别在于其公共性，没有特定的授受者，可在广大的范围内流通。资本证券是有价证券的主要形式，狭义的有价证券即指资本证券。日常生活中，人们通常把资本证券直接称为有价证券乃至证券。本课程即在此种意义上使用这一概念。它包括股票、债券、衍生证券和基金。有价证券具有以下基本特征：证券的产权性证券的收益性证券的风险性证券的流通性有价证券的功能筹资功能配置资本的功能第二节股票一、

4、股票的定义、性质和特征股票是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。它有三个基本要素：发行主体、股份、持有人。股票的性质股票是一种有价证券股票是一种要式证券股票是一种证权证券股票是一种资本证券股票是一种综合权利证券股票的特征收益性风险性流动性永久性参与性波动性二、股票的类型普通股优先股第三节债券一、债券的定义与特征：债券是债的证明书。债是按照合同的约定或者依照法律的规定，在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。债券的票面要素：票面价值偿还期限利率债券发行者名称债券的特征偿还性流动性

5、安全性收益性二、债券的分类按发行主体的不同，可以分为：政府债券金融债券公司债券按计息方式的不同，可以分为：单利债券复利债券贴现债券累进利率债券按利率是否固定，可以分为：固定利率债券浮动利率债券按债券形态的不同，可以分为：实物债券凭证式债券记账式债券三、债券的偿还方式到期偿还、期中偿还和展期偿还部分偿还和全额偿还定时偿还和随时偿还抽签偿还和买入注销四、债券与股票的比较相同点：两者都属于有价证券两者都是筹措资金的手段两者的收益率相互影响区别：两者的权利不同两者的目的不同两者的期限不同两者的收益不同两者的风险不同五、国际债券国际债券是指一国借款人在国际证券市场上，以外国货币为面值，

6、向外国投资者发行的债券。国际债券的发行人主要是各国政府、政府所属机构、银行或其他金融机构、工商企业及一些国际组织等。国际债券的投资者主要是银行或其他金融机构、各种基金会、工商财团和自然人。国际债券的特征资金来源广发行规模大存在汇率风险有国家主权保障以自由兑换货币作为计量货币国际债券的主要类型外国债券外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。欧洲债券欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国的货币为面值的国际债券。区别在发行方式上，外国债券一般由发行地所在国的证券公司、金融机构承销；而欧洲债券则由一家或几家大银行牵头，组成十几家或几

7、十家国际性银行，在一个国家或几个国家同时办理经销。在发行法律上，外国债券的发行受发行地所国有关法规的管制和约束，并且必须经官方主管机构批准；而欧洲债券在法律上所受的限制比外国债券宽松得多，它不需要官方主管机构的批准，也不受货币发行国有关法令的管制和约束。在发行纳税上，外国债券受发行地所在国税法的管制；而欧洲债券的预扣税一般可以豁免，投资者的利息收入也免缴所得税。