财务管理典型计算题串讲.ppt

《财务管理典型计算题串讲.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、财务管理学计算题串讲2011-09-18第三章A.将名义利率转换成实际利率B.债券发行价格-P139C.资本成本-P156个别资本成本——债务成本（长期借款、债券）、权益成本（优先股、普通股、留用利润）综合资本成本D.资本结构-P166财务杠杆系数、每股利润无差别点标页码的为重点计算题某企业发行面值为1000元的债券，债券票面利率为10%，市场利率为12%，每年末付息一次，五年到期。根据资料计算该企业的债券发行价格。债券发行价格是如何计算的？-P138债券购买者收益＝每期末利息现值＋到期返回的面值

2、的现值n-1n期i为市场利率+面值售价=债券购买者收益P53后付年金现值P48-复利现值计算题1解题过程另外——相关知识点-P139市场利率高于债券利率，折价发行市场利率低于债券利率，溢价发行计算题某企业拟筹集资金4500万元。其中按面值发行债券1500万元，票面年利率为10%，筹资费率为1%；发行优先股500万元，年股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2000万元，筹资费率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增；利用留用利润500万元。企业所得税税率为25%。（1）债券成本率

3、；（2）优先股成本率；（3）普通股成本率；（4）留用利润成本率；（5）综合资金成本率计算2解题过程都源自一个公式——资本成本率公式-P156注意债务成本（长期借款、债券）用资费用要扣除所得税，留用利润成本没有筹资费用通过此筹资手段筹集到的资金净额（1）债券成本率（2）优先股成本率长期债券按面值发行题中默认优先股是按面值发行的，参见P161例题按发行价格按发行价格（3）普通股成本（4）留用利润成本（5）综合资金成本率计算题-08年10月37题，10分某公司2007年发行在外普通股l000万股，公司年

4、初发行了一种债券，数量为l万张，每张面值为1000元，票面利率为10％，发行价格为1100元，债券年利息为公司全年利息总额的10％，发行费用占发行价格的2％。该公司全年固定成本总额为1500万元（不含利息费用），2007年的净利润为750万元，所得税税率为25％。此题融合了第三章和第八章内容已知条件：普通股数量1000万股债券面值1000元发行价格1100元利率10%数量1万张发行费用占发行价格2%债券年利息为公司全年利息总额的10%不含利息的固定成本总额为1500万元净利润750万元，所得税率2

5、5%要求：根据上述资料计算下列指标。1）2007年利润总额；2）2007年公司全年利息总额；3）2007年息税前利润总额；4）2007年债券筹资的资本成本（保留两位小数）；5）公司财务杠杆系数；6）2008年，该公司打算为一个新的投资项目融资5000万元，现有两个方案可供选择：按12％的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润必须熟悉的项目关系所得税额＝利润总额×所得税率计算分析1）2007年利润总额-1分P539利润表利润总额×（1－所得

6、税率）＝净利润利润总额＝净利润÷（1－所得税率）＝750÷75%＝1000（万元）计算分析2）2007年公司全年利息总额-2分债券年利息总额＝债券面值×债券数量×债券票面利率＝1000×1×10%＝100（万元）公司全年利息总额＝债券利息÷10%＝100÷10%＝1000（万元）计算分析3）2007年息税前利润总额-1分息税前利润总额（EBIT）＝利润总额＋利息＝1000＋1000＝2000（万元）利润总额1000万利息1000万计算分析4）2007年债券筹资的资本成本-2分计算分析5）公司财务杠

7、杆系数-2分无租赁费和优先股股利息税前利润2000万利息1000万第6问的已知条件：融资5000万方案1发行债券债券利率12%方案2增发普通股每股20元课本P170例题中没有租赁费L，考试不会考带L的公式要求：计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润计算分析6）计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润-2分根据公式第五章A.固定资产折旧额的计算-P264年限平均、工作量、双倍余额递减、年数总和、年金法B.固定资产折旧计划中增减平均值的计算C.固定资产项目投资可行性预测-P287净现金流量NCF、投

8、资回收期、平均报酬率ARR、净现值NPV、获利指数(现值指数)PI标页码的为重点计算题某公司新购入一台设备，原价100万元，预计使用10年，预计净残值率为4%。要求：（1）采用平均年限法计提折旧额；（2）采用双倍余额递减法计提折旧额；（3）采用年数总和法计提折旧额。净残值＝残余价值－清理费用净残值率＝净残值÷原始价值计算1解题过程（1）采用平均年限法计提折旧额；计算过程（2）采用双倍余额递减法计提折旧额最后采用年限平均法的年数为即第7年开始使用年限平均法计提折旧双倍余额递减法各年折