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1、精品本文作者(戴峭草),请您在阅读本文时尊重作者版权。银行对中小企业“惜贷”问题研究提要银行“惜贷”现象已经严重阻碍了中小企业的健康发展,在很大程度上归咎于市场的信息不对称。本文通过对信息不对称问题的分析,找出中小企业贷款难问题的解决途径。关键词:中小企业;惜贷;信息不对称一、信贷市场上的信息不对称问题信贷市场交易效率的低下在很大程度上可以归结于交易双方的信息不对称。从经济学方面解释,信息不对称就是指交易一方对交易另一方的了解不充分,双方处于不平等地位,从而对信息劣者的决策造成不利影响的情况。一般而言,
2、在金融市场上,借款者一般比贷款者更清楚投资项目成功的概率和偿还贷款的条件及动机,我们可以用委托-代理理论来分析信息不对称问题。委托-代理关系泛指任何一种涉及非对称信息的交易。交易中有信息优势的一方称为代理人,另一方称为委托人。只要在建立或签订某种合同前后,市场参加者双方所掌握的信息不对称,这种经济关系都可以被认为属于委托-代理关系。中小企业贷款中的信息不对称是指对企业投资项目的期望收益和风险以及未来的还款能力,企业比银行具有更多的信息,从而使银行在信贷市场的博弈中处于不利地位,引发逆向选择和道德风险。其
3、信息不对称问题远比大企业严重:一是因为中小企业的信息多属私有信息;二是因为贷款规模有限,在获取信息时存在规模不经济问题。在中小企业贷款中,这种严重的信息不对称会直接导致中小企业获取银行信贷融资的困难。因此,中小企业在贷款过程中碰到的最大问题就是中小企可修改编辑精品业和银行之间存在着解决信息收集、分析和传播方面的障碍。所以,信息不对称是中小企业信贷市场的一个重要特征,也是导致其获取银行贷款难的一个重要原因。二、我国中小企业现存的融资渠道据统计,我国中小企业融资总量中主要依靠商业银行贷款和民间借贷的融资方式
4、占到了50%以上。从现阶段看,我国中小企业要获得自身发展所急需的资金,主要有以下几个途径:(一)银行贷款。向银行贷款是中小企业的主要途径,但银行和中小企业之间的沟通和信息交换往往存在着很大的问题。随着中小企业的发展、自身结构的完善以及国家对于中小企业发展的重视,商业银行也积极调整信贷结构,加强信贷管理,主动培育和扶植了一批有前途、有信用的中小企业客户群。(二)证券市场。证券市场是企业获得发展所需资金的最佳途径,但仍然不是所有的中小企业都有足够的资金实力跨入证劵市场的门槛。但是,随着我国二板市场的正式启动
5、,必将有越来越多的中小企业从证券市场获得大量的资金支持。(三)融资租赁。融资租赁在国外较为普遍,而我国目前这方面的业务量还很小,在资本市场中所占的份额不及美国的1%,约为韩国的10%。据统计,上海中小企业的外源融资中,银行占了73%。据温州对中小企业的问卷调查,有71%的企业认为最主要的融资渠道还是银行贷款。可见,中小企业在发展过程中融资的主要渠道仍然是向以银行为主的金融机构贷款。但是,大家看到的一可修改编辑精品个事实却是中小企业普遍存在着资金短缺现象,融资渠道不畅、贷款难问题异常突出,融资问题已经成为
6、制约中小企业发展的“瓶颈”。三、中小企业“贷款难”现状实证研究中小企业是我国经济的重要组成部分,但目前中小企业所获得的金融资源、政策支持与其在国民经济中的地位极不相称。这些问题突出表现在中小企业很难从银行等金融机构获得足够的运转资金,使其长期处于“资金饥饿”状态,在很大程度上限制了它们的发展。图1显示了从2007～2008年山东、江苏、浙江和广东4省118家被调查企业中选取的20家财务数据较为详细的企业从不同的筹资渠道所获得的资金所占的比重(通过取平均值的方法得到)。(图1)由图1可以看出,目前我国中小
7、企业资金来源主要以自有资金和银行贷款为主,在样本企业中两者所占比重之和超过企业所能获得的资金总量的85%,其中银行贷款高达46.3%。尽管目前我国针对中小企业的创业板市场已经推出,但由于上市条件较为苛刻,对于大多数中小企业来说,从债券市场上直接融资依旧比较困难。对中小企业资金短缺时采取措施的调查显示:当企业出现资金短缺时向银行贷款成为中小企业的首选,超过68%的中小企业选择了向银行贷款。由此可见,银行贷款是中小企业资金短缺时最重要的补充资金来源渠道。如果企业在资金短缺时未能获得银行贷款以进行补充,将使企
8、业正常运转的资金链断裂,在这种情况下,为了填补资金需求缺口,中小企业只能寻求其他方式筹集资金。这些融资方式只是作为向银行贷款的补充。同时,对近200家中小企业关于贷款难易程度的调查显示,接近80%的中小企业认可修改编辑精品为从银行获得贷款比较困难。相关数据显示,2009年上半年全国贷款规模增加了7.4万亿元,但中国人民银行信贷征信系统统计数据分析,全国900多万中小企业中仅有11.3万多户取得银行授信意向,只有5.2万户最终取得银行贷款。大
