初级财务管理第九章课件.ppt

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1、第九章营运资本第一节营运资金概述第二节现金管理第三节应收账款管理第四节存货管理第一节营运资金概述一、营运资金的含义指一个修定维持日常经营活动所需的资金，通常是指流动资产减去流动负债后的余额营运资金是流动资产的有机组成部分，因其具有较强的流动性而成为企业日常生产经营活动的“润滑剂”和衡量企业短期偿债能力的重要指标。在存在现金流入量与流出量不同步和不确定的现实情况下，企业持有一定量的营运资金十分重要。二、营运资金的特点（一）流动资产的特点1.投资回收期短2.流动性强3.具有并存性4.具有波动性（二）流动负债的特点1.速

2、度快2.弹性大3.成本低营运资本分类-----资产匹配的基本前提.1.流动资产的分类.从财务会计角度,流动资产一般按组成要素分类:包括:1.现金2.有价证券3.营首长款4.预付帐款5.存货从财务管理角度,为了进行流动资产与流动负债的匹配管理,流动资产一般按时间分类:包括1。永久性流动资产.2。临时性流动资产流动负债包括:1.自然性融资2.协议性融资属于自然性融资范围的流动负债:1.应付票据.2.应付帐款3.预收帐款4.其他应付款5.应急费用属于协议性融资的流动负债1.短期借款.2.应付短期债

3、券此种负债存在一定的融资成本.产品存货资金提供者应付账款应急费用现金及短期有价证券材料存货固定资产应收账款还本付息外部筹资支付购买生产支付转化生产过程产生通过销售产生收帐制造企业营运资本基本模式第二节现金管理广义的现金包括企业的库存现金，银行存款和其它货币资金；狭义现金仅仅包括库存现金。一、企业持有现金的动机（一）交易性动机（二）预防性动机（三）投机性动机（四）其他动机二、最佳持有量的确定模式（一）成本分析模式企业持有现金的相关成本主要有1、机会成本2、管理成本3、短缺成本这三种成本之和就企业特有现金的总成本。（

4、一）存货模式计算最佳现金持有量：假设下列符号：TC—总成本T—一个周期内现金的总需求量Q—最佳现金持有量K—有价证券收益率F—每次转换有价证券的固定交易成本总成本=持有现金机会成本+有价证券交易成本=现金平均余额×有价证券收益率+交易次数×有价证券每次交易成本最佳现金管理总成本TC=（二）随机模式用这模式计算最佳现金持有量其计算公式：Q=H=3Q-2L式中：b——每次现金与有价证券的转换成本；i——有价证券的日利率；——预期每日现金余额变化的标准差；L——现金持有量的下限；H——现金持有量的下限；三、现金收支的日

5、常管理（一）加速现金收回（二）延迟现金支付（三）力争现金流入与现金流出同步第三节应收帐款管理应收帐款是指企业在生产经营过程中，销兽产品和提供劳务时产生的所有权归本企业而被外单位临时占用的应收款项。一、应收账款的功能与成本（一）应收账款的功能1.促进销售2.减少存货（二）应收账款的成本主要有三项成本：机会成本，管理成本和坏账成本。1.机会成本其计算公式是：应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金×参照利率=应收账款平均余额×变动成本率×参照利率其中变动成本率=变动成本/销售收入应收账款平均余额=年赊销额÷360×应

6、收账款周转期2.管理成本3.坏账成本二、信用政策的确定应收账款的信用政策是指应收账款的管理政策，包括信用标准、信用条件、收账政策。1.信用标准2.信用条件3.收账条件信用期限是企业为客户规定的最长付款时间，即企业允许客户从购货到付款之间的时间间隔。三、应收账款的日常管理1.监督应收账款的收回应收账款一旦发生，赊销企业就必须考虑如何按期足额收回的问题2.建立应收账款坏账准备制度3.确定合理的收账程序4.确定合理的讨债方法客户拖欠货款的原因可能比较多，但可概括为两大类：无力偿付和故意拖欠。第三节　存货管理一、存货管理的

7、功能与成本（一）存货的作用存货，是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。1.保证销售或生产经营的需要2.出于价格的考虑（二）存货的成本1.进货成本：存货进价进货费用2.储存成本：固定性储存成本变动性储存费用3.缺货成本：存货不足造成的损失二、存货的经济采购批量（一）基本方法存货相关总成本=相关订货成本+相关储存成本当年储存成本与年订货成本相等时，存货年总成本最低，TC有最小值。由此得出:经济采购批量即，TC有最小值。由此得出:经济采购批量

8、（二）订货点的确定三、存货的日常管理缩短存货储存时间，加速存货周转，是节约资金占用，降低成本费用，提高企业获利水平的重要保证。1.存货储存期的控制2.ABC分类管理