公司理财精要第十版课件(全).ppt

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1、第一章关键概念和技能了解财务管理决策的基本类型和财务经理的作用。了解不同组织形态的企业的财务影响。理解财务管理的目标。了解经理和所有者之间产生的利益冲突。了解不同形式的金融市场。章节概要公司理财与财务经理企业组织形态财务管理的目标代理问题与公司控制金融市场与公司公司理财一些重要的问题可以根据财务学知识回答：企业应该从事哪些长期投资？2.我们将从哪里筹集到投资所需的长期资金？3.我们如何管理企业的日常财务活动？财务经理财务经理试图回答一些或所有的这些问题财务总监（CFO）:公司的首席财务经理财务主

2、管:负责现金管理、信用管理、资本性支出以及财务计划主计长:负责税务、成本会计、财务会计以及数据处理财务管理决策资本预算企业应该从事哪些长期投资？资本结构我们该如何支付购买资产的钱？我们应该采取债务还是权益融资？营运资本管理我们如何管理企业的日常财务活动？企业组织形式美国主要的三种形式单一业主制合伙制普通合伙制有限合伙制股份公司有限责任公司单一业主制优势:最容易建立管制较少单一业主保留所有利润只作为个人所得征税一次劣势:业主寿命有限权益资本只限于业主的个人财富无限责任较难转让合伙制优势：两个以上业

3、主更多可用资本相对容易建立只作为个人所得征税一次劣势无限责任普通合伙制有限合伙制当某个合伙人去世或希望卖出时，合伙制解散难以转让所有权股份公司优势:有限责任无限寿命所有权与管理权分离所有权容易转让容易筹得资金劣势:所有权与管理权分离双重征税（对公司利润按公司税率征税，对股利收入按个人税率征税）财务管理目标公司经营的目标应该是什么？利润最大化？成本最小化？市场份额最大化？最大化公司股票的当前价值？这是否意味着我们应该采取所有的办法来最大化企业主的财富？代理人问题代理关系委托人雇佣代理人以代表他/她

4、的权益股东（委托人）雇佣经理（代理人）来经营企业代理问题委托人与代理人之间的利益冲突管理目标与代理成本管理经理人经理人薪酬可以使用激励手段使管理者和股东的利益相匹配应仔细设计激励手段以达到目标公司控制面临被接管威胁的管理者可能表现更好其他相关利益者金融市场流向公司的现金流一级市场与二级市场交易商与拍卖市场公开上市与场外交易证券纽约证券交易所NYSE纳斯达克NASDAQ小测验三种类型的财务经理决策是什么？应该如何回答？三种主要的企业组织形式是什么？财务管理的目标是什么？代理人问题是什么，何为在股份

5、公司内部存在？一级市场和二级市场的区别是什么？职业道德问题若烟草公司卖出的产品被证实是会致人上瘾并有损健康的，则这种做法是否道德？若产品是合法的，则这个问题有关系吗？当面临一个收购要约时，董事会是否只需要考虑价格因素？若只关注股东的财富，这样是否符合职业道德规范？或许是否应该考虑利益相关者的整体利益？若公司采取扼杀竞争的方式以试图提高回报，则应该受到惩罚吗？（例，微软）章节结束