汇率风险管理课件.ppt

《汇率风险管理课件.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第六章汇率风险管理本章重点与难点1、汇率风险的相关概念2、汇率风险的类别及特点3、汇率风险的识别方法4、汇率风险的管理策略与方法第一节汇率风险概述。。一、汇率风险的含义---指经济实体或个人在国际经济和金融活动中,因汇率变动而引起以外币计价的资产或负债价值产生的不确定性。二、汇率风险的构成因素1、本币价值变动与供求变化2、外币价值变动与供求变化3、时间三、汇率风险类型1、交易风险（含买卖风险、结算风险）2、折算风险（又称会计风险）3、经济风险(又称经营风险)第二节汇率风险测量外汇风险测量——指根据企业经

2、营和汇率预测资料，测算汇率变动使企业可能产生损益的数额。一、交易风险测量1、确定风险敞口净现金流量=现金流入量--现金流出量2、测算风险程度-——分析有关外币汇率的历史数据；——运用方差或标准差，估计每种外币潜在波幅可能带来的损益。交易风险测量实例：合并现金流量：C$=—4000000€=4000000SF=—6000000估算风险可能的损益二、会计风险测量1、风险决定因素——外向经营程度——国外子公司所在地——会计制度与方法2、风险测量方法（1）现行汇率法——以折算日汇率折算所有资产、负债、收入和费用

3、。（2）流动与非流动项目法——将资产与负债项目划分为流动项目和非流动项目。对流动资产和负债按折算日汇率折算；对非流动资产和负债按历史汇率折算。（3）货币与非货币项目法——指分别按现行汇率、历史汇率和平均率换算外币会计报表的货币性项目、非货币性项目和损益类项目的方法。（4）时态法——指对货币性项目和以现行成本计价的资产采用折算日汇率，对其他资产和负债按形成时的历史汇率折算，折算差额计入当期合并损益中。三、经济风险测量1、经济风险的表现2、经济风险的计量（1）确定一个基准汇率预测值，并确定每个项目与此汇率对

4、应的损益数值；（2）依据汇率波动情况，确定几个可能的汇率值修正损益表中各项目的预测值。（3）观察由基准汇率确定的利润额随汇率波动而发生的改变，确定汇率对利润及现金流量的影响。3、经济风险测量实例一家中国公司D在本国和加拿大同时开展业务。该公司财务部对下一年度的利润进行预测，预测的损益表如表6.8所示，损益表中各项目的数值是在1加元=5.7元人民币的预测汇率基础上得到的。（1）汇率波动对国内销售的影响（2）汇率波动对利润的影响第三节汇率风险管理一、风险管理概述1、基本含义——指外汇持有者通过风险识别、衡量

5、、控制方法，预防、规避、转移或消除外汇风险，以减少或避免损失的行为过程。2、管理原则（1）正视与重视（2）稳妥防范（3）代价最小3、管理策略规避——控制——中和二、汇率风险管理方法（一）交易风险管理1、合理选择货币与货币组合——本币计价法——出口选硬币、进口选软币——软、硬货币搭配法——平衡结汇法2、提前收付或延期收付——支付货币汇率上升：提前付；延期收——支付货币汇率下降：提前收；延期付3、签订相关保值条款（1）价格调整保值条款加价保值：即出口商接受软币计价成交时，将汇价损失记入出口商品价格中。压价保

6、值：即进口商接受硬币计价成交时，将汇价损失从进口商品价格中剔除。（2）滑动价格保值条款——在价格条款中明确规定定价时间和方法。——暂定价格——采用部分固定价格、部分非固定价格。非固定价格据履行合同时的市场价格加以调整。4、运用金融交易（1）即期合同法——具有外汇债权或债务的公司与外汇银行签订出卖或购买外汇的即期合同来消除外汇风险。例如：美国A公司在两天内要支付10万欧元货款给德国出口商，该公司可直接与其银行签订购买10万欧元的即期外汇合同。两天后，银行交割给A公司的这笔欧元则可用以支付给对方。（2）远期

7、合同法——具有外汇债权或债务的公司与银行签订出卖或购买远期外汇的合同以消除外汇风险。例如：美公司在3个月后要支付一笔金额为1亿日元的货款给日本出口商。美公司可与外汇银行签订为期3个月以美元购进日元的远期合同。(3)掉期合同法——指签订买进或卖出即期外汇合同的同时，再签订卖出或买进远期外汇合同。例如：我公司在美国订购价值100万美元的设备，3个月后支付货款。当前国际市场汇价为USD1=JPY153，而3个月日元远期为USD1=JPY150。为防止汇价风险、获取汇差利益且保证按时支付货款，该公司以100万美

8、元购买即期日元1.53亿，同时，卖出1.5亿日元，购回100万美元的远期合同。(4)借款法——指具有远期外汇收入的企业通过向银行借进一笔与远期收入金额相同、期限相同、币种相同的贷款来改变汇率风险时间结构的方法。例如：美公司半年后将从德国收回10万欧元出口收入。该公司为防止欧元汇率下跌风险，向银行举借相同数额、相同期限的欧元，并将这笔欧元作现汇卖出，以补充其美元流动资金。半年后再利用其从德国获得的欧元收入，偿还其从银行取得的贷款。半年后，即便