汇率税率及税收风险管理ppt课件.ppt

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1、国际财务管理第三章汇率、利率及税收风险管理请带以下问题学习本章：1本章章节结构：2第一节外汇风险与外汇风险管理一、外汇风险外汇风险（ForeignExchangeExposure）也称汇率风险（ExchangeRateExposure），是指汇率变动对企业业绩的潜在影响。这种影响表现在两个方面，一方面，汇率变动可能导致企业收益增加；另一方面，汇率变动可能导致企业发生损失或减少收益。主要有以下三种外汇风险：折算风险（Translationexposure）、经济风险（Economicexposure）、交易风险（TransactionExposure）。

2、外汇风险的构成有三个要素，即时间、本币与外币。31)会计风险指经济主体对其资产负债表进行会计处理中，在将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而呈现账面损失的可能性。*功能货币－－指经济主体在经营活动中流转使用的各种货币。*记账货币－－指经济主体在编制综合财务报表时使用的报告货币。*折算风险主要影响资产负债表，和现金流动无关，造成的损益只是账面上的。*跨国公司(或跨国银行)在海外分公司、子公司折算风险更大。41)会计风险产生于跨国公司将世界各地子公司的报表进行折算合并的过程中，报表的折算项目包括资产、负债、收入、费用、利得和损失等，由于折算的汇率不同，就

3、必然出现折算损益（translationgainsandlosses），这种损益就是会计风险。例：某中国公司有一笔10万美元的债务，在发生时的汇率为RMB￥8/US$1，在期末编制合并报表日的汇率为RMB￥8.5/US$1，则这笔债务在折算时就净增加了5万元人民币。51)会计风险不同的外币折算方法:①区分流动与非流动项目法（current/noncurrentmethod）②区分货币性与非货币性项目法（monetary/nonmonetarymethod）③时态法（temporalmethod）④现行汇率法（currentratemethod）

4、62)经济风险由于意料之外的汇率变动对企业的产销数量、价格、成本等产生影响，从而引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在的风险。*意料之外的汇率变动不包括预期的汇率变动。*收益：税后利润；现金流量：收益＋折旧。*与交易风险、折算风险的区别：交易风险、折算风险是汇率变动对过去的、已经发生了的以外币计价交易的影响，而经济风险是汇率变动对未来纯收益的影响。交易风险、折算风险的影响是一次性的，而经济风险影响是长期的。73)交易风险指企业和个人未了的债权债务因汇率变动后进行外汇交割清算时所出现的风险。这些债权债务在汇率变动前已发生，但在汇率变动后才清算。

5、*商品劳务进出口交易外汇汇率上涨，进口商要付出更多本币；外汇汇率下跌，出口商只收回更少本币。*资本流动外汇汇率下跌，债权人只收回较少本币；外汇汇率上涨，债务人需付出较多本币。*外汇银行的外汇头寸持有多头的货币汇率下跌，卖出多头，银行将蒙受损失；持有空头的货币汇率上涨，买进空头，银行将蒙受损失。*交易风险关系到现金流动，造成真实的损益。8第一节外汇风险与外汇风险管理二、外汇风险管理外汇风险管理方法9（一）选择合适的计价货币*货币选择的原则:A.选择可自由兑换货币。B.争取付汇用软货币,收汇用硬货币。*货币的选择要与贸易状况相结合A.用硬货币报价时,货价要

6、低一些;用软货币报价时,货价要高一些。B.出口畅销货，用硬货币报价；出口滞销货，用软货币报价。C.进口急需物资，可以接受硬货币计价结算。*货币选择要同时考虑利率、汇率的因素比如，借入软货币还款时虽然可得到汇率下浮的好处，但高贷款利率所承担的损失更大，则得不偿失。10（二）提前或推迟收付预测外币升值预测外币贬值出口商(收进外币)推迟收汇提前收汇进口商(支付外币)提前付汇推迟付汇11（三）订立货币保值条款将债权债务金额以某种比较稳定的货币单位或综合货币单位保值，支付时，按支付货币对保值货币的当时汇率加以调整。具体的做法是：A.确定“一揽子”货币由哪几种货币

7、构成;B.确定每种货币所占的权数;C.在合同中先定好支付货币与保值货币的汇率,计算出保值货币的合同金额,支付时按此金额折成支付货币D.一般对各种保值货币与支付货币的汇率规定一个调整幅度。小于此幅度，合同价格按当日汇率折成支付货币；大于此幅度时，则按原定汇价计价。12（四）套汇与套利1、套汇交易(arbitrage)又称地点套汇（arbitrageinspace)，按套汇涉及币种的多少，分为直接套汇和间接套汇两种。13直接套汇（directarbitrage)，又称两角套汇(twopointsarbitrage)：例：在某一时间，纽约市场DM1.50

8、25/35/US$1，法兰克福为DM1.5045/55/US$1。则按“贱买贵卖”原则，在纽