国际资本流动与跨国公司课件.ppt

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1、4.1国际资本流动4.1.1国际资本流动的含义国际资本流动（InternationalCapitalMovement）也称国际投资（InternationalInvestment）,指各国的私人、企业、团体或政府在国外拥有债券、股票、土地、建筑或设备的所有权，银行存款等资产。其目的在于获得比国内更高的经济效益。4.1.2国际资本流动的种类（一）资产组合投资（PortfolioInvestment）（1）国际借贷①辛迪加贷款，也称国际银团贷款，就是由一家或多家银行牵头，多家分属于不同国家或地区的银行联合组成的一个银行

2、集团，各自按一定的比例，共同向借款人提供一笔中长期贷款。银团贷款的利率有固定利率和浮动利率两种。它是商业银行采用的一种比较典型、普遍的贷款方式。②项目贷款，也被称为项目融资，或项目筹资，是以项目本身具有比较高的投资回报可行性或者第三者的抵押为担保的一种融资方式。主要抵押形式包括：项目经营权、项目产权和政府特别支持（具备文件）等。项目融资与一般贷款最的区别是归还贷款的资金来自于项目本身，而不是其他来源。③出口信贷，是为支持出口向外国供应商提供的一种最普遍的信贷方式。由于有政府的支持和积极参与，出口信贷的条件一般都比金

3、融市场借贷的条件优惠。发达国家的政府参与出口信贷的方式大致有两种：一种是政府成立出口信贷机构，直接向进口商或进口方银行提供信贷；另一种是私人银行向进口商或进口方银行提供信贷。（2）国际证券投资①国际股票投资。包括让境外投资者直接购买本国上市或境外上市公司的股票，以及本国投资者利用海外存托凭证获得对非本国公司股票的所有权。②国际债券投资。指投资者在国际债券市场上购买外国企业或政府发行的债券，并按期获取债息收入和到期收回本金而进行的投资活动。国际债券有两种基本类别，即外国债券和欧洲债券（2）.外国直接投资（Foreig

4、nDirectInvestment）根据联合国贸发会的《世界投资报告》，外国直接投资（FDI）被定义为：一国（地区）的居民实体（对外直接投资者或母公司）与其本国（地区）以外的另一国的企业（对外直接投资者、分支机构或国外分支机构）建立长期关系，享有持久利益，并对其进行控制的投资行为。4.2跨国公司与国际直接投资4.2.1跨国公司的含义、特点及类型1.跨国公司的含义跨国公司（TransnationalCorporation）又称多国公司（MultinationalCorporation）、国际公司（Internatio

5、nalEnterprise）等，指通过输出企业资本在许多国家设立分公司或控制当地企业，使之成为自己的子公司，从事国际化生产、销售或其他经营的企业。跨国公司的标准：1986年联合国跨国公司委员会在《跨国公司行为守则》中规定了符合跨国公司标准必须具备以下三个条件：（1）跨国公司必须是一个经营实体，母公司通过持股和其他方式，对在两个或两个以上的国家内从事生产和销售的其他经营实体进行控制，也就是说，跨国公司必须是在母公司控制下的多国经营实体。（2）跨国公司必须有一个中央决策体系，有共同的政策和战略目标。（3）跨国公司的各个

6、实体应分享资源、信息并分担责任2.跨国公司的特点（1）一般是寡头垄断行业中的大企业，这些企业具有支持其寡头垄断地位的生产和组织的经济规模，注重产品的差别化，尽量避免价格竞争。（2）国外经营机构规模较大，其经营在整个公司中占重要地位。从全球战略出发安排经营活动，在全球范围寻求合理生产布局，定点专业生产，定向销售商品，以牟取最大利润。（3）实行高度集中地管理体制，重大决策由母公司做出，子公司只能在规定范围内行事。（4）大量从事企业内部贸易，以减少由于外部市场的不完全性而造成的经营风险，降低经营成本，充分发挥转移价格的功

7、效，防止技术扩散。3.跨国公司的类型（1）按经营目的分类①原料确保型企业。直接投资于上游生产行业，控制所需原料生产，保障所需原料供应。②市场拓展型企业。为寻求广阔的市场转向国外经营。③贸易壁垒规避型企业。在产品销售地投资设厂进行生产，以规避出口商品面临的易壁垒。④效益提高型企业。利用国外廉价的劳动力及其他生产要素，以提高生产效率，降低成本，取得更高的利润。（2）按经营内容分类①资源型企业。最早直接投资于种植业、采矿业和铁路，子公司分布于不发达国家，目前仍注重采矿业和石油开采业。这类企业为适应东道国资源国有化政策，更

8、多地转向与当地企业合营和非股权安排。②制造型企业。在国外从事产品的制造和销售，是二战后发展迅速的典型的跨国公司。③贸易型企业。以贸易为主，进口原材料及出口工业制成品，亦参与技术引进和直接投资，具有代表性的是日本、韩国的综合商社。它们规模庞大，开展多元化、集团化业务经营。④服务型企业。随着国际贸易发展起来的从事服务业的跨国公司，主要涉及零售业、管理咨询、广告代