企业财务报表分析方法课件.ppt

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1、第二节比率分析的基本原理一、清偿能力比率（一）流动比率流动负债是企业一年内需支付的日常经营债务，如应付款、短期借款等。用于担保支付短期债务的来源，只能是现金及短期内能变成现金的流动资产。比率值愈高，表明企业流动资产对流动负债的保障程度愈高，企业的短期偿债能力愈强。但比率值并非愈高愈好。因为比率值过高，可能表明企业的负债较少，没有充分发挥负债的财务杠杆效应；也可能是资产存量过大，资产利用效率不高流动比率一般在1.5～2.0之间比较恰当在分析流动比率时应注意两个问题：（1）不同行业对流动比率的要求并不一致。（2）流动比率的高低有时也不能完全准确地反映企业短期偿债能力。流动资产中除货币资

2、金、应收帐款外，还包括存货、待摊费用等变现速度较快或不能再变现的项目，有时流动比率虽高，但主要是由于大量存货和待摊销费用造成的，实际的支付能力并不是很充足。只有速动资产才是真正可用于支付的流动资产，因此还需要考察速动比率大小（二）速动比率其中：速动资产＝流动资产－存货－待摊费用-预付费用流动资产扣除存货资产和其他流动资产后，速动资产就是货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款、一年内到期的长期投资等项目。由于速动资产的这些项目都是可以迅速现金化的资产，因此速动比率也称快速流动比率，它反映了企业的即时支付能力比率值愈高，表明企业速动资产对流动负债的保障程度愈高，企业的短期偿债能力愈强。

3、速动比率一般在0.6～1.0之间比较恰当应收帐款的回收在很大程度上决定了流动比率和速动比率的大小，因此，在考察这两个比率指标数值时，要扣除坏帐准备后的应收帐款净额计算，并结合应收帐款周转期指标进行综合分析评价现金比率现金类资产=速动资产-应收账款现金比率反映了企业的即刻变现能力，它比速动比率所反映的即时支付能力更迅速。现金比率一般只要求保持在0.2左右。一般只有在企业财务发生困难时，才能用现金比率衡量企业最坏情况下的短期偿债能力。现金比率只是速动比率指标的辅助比率注：短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量流动资产变现能力的重要标志。流动

4、比率=流动资产÷流动负债速动比率=速动资产÷流动负债现金比率=（现金类资产）÷流动负债速动资产=流动资产-存货=流动资产-存货-待摊费用-预付费用为什么要剔除存货？（1）在流动资产中存货的变现速度最慢；（2）可能存在部分存货已经损坏但尚未处理情况（3）部分存货可能已抵押给债权人（4）可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题影响企业变现（短期偿债）能力的其他因素（1）可动用的银行贷款指标（2）准备很快变现的长期资产（3）偿债能力的声誉（4）或有负债影响速动比率的因素有（）。1998年A．应收账款B．存货C．短期借款D．应收票据E．预付账款答案：ACDE。应收账款、应收票据和预付账

5、款属于速动资产，短期借款属于流动负债，它们都和计算速动比率有关，计算速动比率时已扣除了存货。在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括（）。1996年A可能存在部分存货已经损坏但尚未处理情况B部分存货可能已抵押给债权人C可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题D存货可能采用不同的计价方法答案：D。流动比率小于1时，赊购原材料若干，将会（）。1996年A增大流动比率B降低流动比率C降低营运资金D增大营运资金答案：A。（三）杠杆比率1、资产负债率其比率值愈低，表明企业资产对负债的保障程度愈高，企业的长期偿债能力愈强，否则反之。从债权人的立场看，他们所关心的是贷款的安全

6、程度，即能否按期足额地收回贷款本金和利息，至于其贷款能给企业股东带来多少利益，在他们看来无关紧要。从股东的立场看，他们所关心的主要是举债的财务杠杆效益，即总资本报酬率是否高于借入资本的利息率。从经营者的立场看，他们所关心的通常是如何实现收益与风险的最佳组合，即以适度的风险获取最大的收益。2、权益比率(四)其他相关比率1、利息保障倍数公式中的“利息费用”不仅包括计入当期财务费用的利息费用，而且还应包括资本化的利息。公式中的“利润总额”不包括非常损益及会计政策变更累积影响等项目该比率值愈高，表明企业的承息能力愈强，否则反之。从长远看，该比率值至少应大于1影响长期偿债能力的其他因素（1）

7、长期租赁（2）担保责任（3）或有项目ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，同则该公司的资产负债率为（）。1999年A.30%B.33%C.40%D.44%答案：C。股数：500/2=250股本：250*30=7500资产负债率=5000/（5000+7500）=0.4计算已获利息倍数指标，其中的“利息费用”既包括当期计入财务费用中的利息费用，也包括计入固定资产成