财务报表分析的方法培训课件.ppt

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1、第五章财务分析学习目标:本章阐述财务报表分析的方法，通过本章学习，应当达到如下的学习效果：l掌握基本财务指标体系的分类，熟悉各个财务指标的意义和计算方法。l在理解财务指标联动性的同时，能够熟练运用杜邦分析系统。l了解财务报表分析的方法。内容：5.1财务报表分析的方法5.2比率分析法5.3杜邦分析体系5.4财务报表分析中需要注意的问题5.1财务报表分析的方法5.1.1比率分析法5.1.2水平分析法5.1.3趋势分析法5.1.4垂直分析法5.1.5其他分析方法1、涵义2、应用3、注意事项4、举例财务分析的方法水平分析法：报告期与

2、前期的对比，三种对比方式（绝对值增减变动、增减变动率、变动比率值）垂直分析法:计算报表中各项目占总体的比重或结构趋势分析法：定基指数和环比指数水平分析：垂直分析/结构分析：5.2比率分析法5.2.1流动性比率1）流动比率2）速动比率举例：1、流动比率：计算式：=流动资产/流动负债指标含义：反映企业用流动资产偿还短期债务能力的大小，流动比率越大，企业的付款能力越强没有进一步考虑流动资产各项的构成情况，只能粗略反映企业偿债能力2、速动比率计算式：=(流动资产-存货)/流动负债指标含义：剔除了流动性最差的流动资产—存货，较流动比率

3、更准确、可靠的反映企业的短期偿债能力5.2.2偿债能力比率1）资产负债率2）负债权益比3）利息保障倍数1、资产负债率计算式：=(负债总额/资产总额)×100%指标含义：反映了负债占总资产的比重该指标对不同人意义不同，对股东而言，在投资报酬率大于负债资金成本时，该指标越大越好；对于债权人而言，该指标越小越好，债权人的投资保障程度越高二、偿债能力指标（2）负债权益比负债总额与主权资本总额的直接对比关系，更加清晰地反映了企业财务结构。由于负债权益比能够揭示企业主权资本对债权人投入资金的保障程度，该比率越低，债权人承担的风险越小。因

4、此，债权人也将其作为评价企业长期偿债能力的指标。二、偿债能力指标3利息保障倍数利息保障倍数揭示了偿付债务利息的安全保障。利息保障倍数是从企业收益水平的角度，揭示同期偿还所有债务利息的保障程度，这是企业举债经营的前提依据。要让企业具有正常的利息支付保障，该指标至少应当大于1，而且指标值越大，偿付利息的能力越强。分子与分母利息支出不同5.2比率分析法5.2.3资产管理比率1）应收账款周转率2）存货周转率3）流动资产周转率4）总资产周转率1、应收账款周转率其中：由于应收账款周转率反映的是周转期内（通常为1年内），应收账款的周转次数

5、，因此，周转次数越多，营运效率越高；反之，营运效率越低。应收账款周转速度还可以通过应收账款周转天数来表达，计算公式如下：应收账款周转天数越少，反映的营运效率越高；反之，营运效率越低。由于每笔应收账款周转天数就是该笔应收账款的账龄，这对于利用账龄评价购买单位的信用程度有一定的作用。2、存货周转率其中：一般认为，存货周转次数多，营运效率高，存货储备适度，也反映企业经营活动正常。2、存货周转率如果利用存货周转天数进行补充分析，则计算公式为：在正常情况下，周转天数越少，企业营运效率越高。应当看到，由于不同行业之间存在着很大的差异，存

6、货周转率指标可能失去相互间的可比性，一般只能在同行业之间进行比较。3、流动资产周转率一定时期内，流动资产周转率越高，表明流动资产利用效率越高。计算流动资产周转率所采用的流动资产周转额一般采用销售收入指标。如果利用流动资产周转天数进行补充分析，则计算公式为：或者：流动资产周转天数越少，效率越高。4、总资产周转率总资产周转率越高，说明企业整体资产的运营效率越高。5.2比率分析法5.2.4盈利能力比率1）销售毛利率2）销售净利率3）总资产收益率4）净资产收益率1、销售利润率该指标越高，说明企业销售获利能力越强。该指标的分子——利润

7、，可以根据管理需要有不同的选择：可以选择销售毛利润、利润总额、净利润等，不同的利润，决定了销售利润率的评价界定。2、总资产收益率总资产收益率是一个综合指标，能够说明企业同时在增加收入和降低成本支出等各个方面所取得的整体效果。3、净资产收益率净资产收益率亦称主权资本净利率，是揭示企业净资产（所有者权益）的获取净利润能力的指标，计算公式为：净资产收益率的高低与主权资本投资者的利益相联系，是主权投资者特别关注的指标。通过净资产收益率与总资产报酬率之间的比较，可以显示负债资金的杠杆效应。5.2比率分析法5.2.5市场价值比率1）每股

8、收益、每股股利2）每股净资产3）市盈率1、每股收益1．只有普通股才计算和评价每股收益，其中“流通在外的普通股股数”是指普通股发行总数，既包括股市上的“流通股”，也包括不能在当前股市上流通的股票股数。2．如果计算该指标的会计期间内，“流通在外的普通股股数”发生了数量变化（例如增发新股、债转股