财务报表分析的技术方法培训.ppt

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1、第二章财务报表分析的技术方法一、基本理论信息不对称理论：在证券市场上，信息不对称主要有两种类型：（1）投资者之间的信息不对称（2）公司层和投资者之间的信息不对称投资者之间的信息不对称使得拥有较多信息的投资者有动机积极交易，他们可以凭借信息优势在与信息较少投资者的交易中获利。因此，投资者有动机进行私人信息采集。公司管理者和投资者之间的信息不对称，可能导致两种情况发生：逆向选择和道德风险。逆向选择是指公司管理层比外部投资者掌握了更多有关部门公司当前状况和未来前景的信息。可能通过其信息优势来损害投资者的

2、利益，例如通过扭曲财务报表来误导投资者的买卖决策。道德风险涉及到公司管理层的努力程度，它的产生来源于所有权权和经营权的分离，由于股东和债权人不可能观察到管理人员的努力程度和工作效率，（监督行为成本太高），于是公司管理层就有可能偷懒。二、技术方法1、比较分析法⑴财务报表比较分析法的含义比较分析法是指通过财务指标的数量上的比较，来揭示财务指标的数量关系和数量差异的一种方法。财务报表比较分析法就是将企业财务报表中的主要项目或财务指标与选定的基准相比较，确定其差异，并据以判断、衡量企业财务状况和经营成果等

3、的一种分析方法。（2）财务报表比较分析法的比较对象财务报表比较分析法的比较对象是财务报表中的主要项目以及财务指标。（3）财务报表比较分析法的作用财务报表比较分析法是财务报表分析最基本的方法，没有比较也就没有分析。财务报表的绝对数值或财务比率或其他财务指标，除非与其他数值或比率或指标进行对比，否则毫无意义。（4）财务报表比较分析法的具体形式（一）前后期相比较前后期相比较是指将企业本期的财务报表及其相关数据与以前各期的同类数据进行对比，以评价企业财务状况和经营成果的变化规律及趋势。前后期的比较还可以进

4、行多期的比较。（二）实际完成情况与计划或预算相比较将企业的财务报表及其相关数据与本期的计划（或预算）资料进行对比，确定实际同计划的差距，反映出计划的完成情况。（三）本企业与同行业企业比较本企业与同行业企业比较是指将企业的财务报表及其相关数据与同行业的平均水平、先进水平或竞争企业的同类数据比较，以评价企业财务状况和经营成果的优劣。与同行业企业的比较包括两类：其一是与本行业的标准或者说是平均水平相比较，其二是与同行业中的个别企业相比较，例如与同行业中的先进企业或是竞争对手等比较（5）财务报表比较分析法

5、中的定性与定量分析（一）比较分析法中的定性分析——方向判别法方向判别法指的是仅仅对研究对象作出是“好”还是“坏”的评价，亦即仅仅从“方向”上来加以判别。财务报表分析中是通过比较分析，对企业生产经营状况的某个或某些方面作出好坏优劣的评价。（二）比较分析法中定量分析的基本模式1．绝对数值的比较：上式反映了该财务指标在绝对数量上偏离基准的大小。2．相对数值的比较：上式反映了该财务指标相对于基准数额的大小。上式反映了该财务指标偏离基准的程度。（6）财务报表比较分析的基准（1）与绝对值标准的比较分析（一）绝

6、对值标准的含义绝对值标准往往是根据经济发展的规律和长期的企业管理经验而产生的评价标准，或者说是根据历史经验和国际经验确定的参考标准。（二）绝对值标准的应用评价利用绝对值标准来作为评价企业的比较基准，只是一种较为简单、粗略的方法。（2）与历史标准的比较分析（一）历史标准的含义历史标准指的是企业相应财务指标的上期或前几期的实际数额，或者是企业该指标的历史最高水平。（二）历史标准的应用评价以企业以前年度的生产经营状况作为对比的基准，是一种自身最优判断方法，可以进行企业自身的纵向比较，具有排他性。但缺乏企

7、业之间的可比性，多为企业自行测评时使用。（3）与计划（或预算）标准的比较分析（一）计划标准的含义计划标准通常是将企业的财务报表及其相关数据与本期的计划（或预算）资料进行对比。（二）计划标准的应用评价首先，以企业事先制定的年度计划、预算或是预期达到的目标作为比较分析的评价标准，主观性往往较大，人为因素也较强，其次，计划标准的制定通常不为企业外界的财务报表使用者所得知，故目前实际应用范围不广，一般仅在企业内部使用。（4）与同行业个别企业的比较分析（一）同行业个别企业比较基准的含义在财务报表比较分析中，

8、无论是本行业中的优势企业，还是同行业中具有相同竞争状况的企业，与它们进行比较，都有利于发现企业在生产经营等诸状况上的优势和不足，明确企业努力的方向。（二）同行业个别企业比较基准的应用评价以同行业个别企业作为比较基准可以针对目标企业的数据，发现企业的不足和优势，但是，在具体的应用过程中，由于各个企业的竞争策略、经营特征、产品周期以及会计选择等的不同，会导致反映企业生产经营状况的财务报表数据的不同。若在比较时忽略这些差异，将会造成比较结论的不准确。2、趋势分析法（1）含义根据企业连续数