高级财务管理第二章财务战略管理new课件.ppt

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1、第二章财务战略管理战略与财务战略概述财务战略决策分析财务战略执行战略与财务战略概述战略与财务战略的含义财务战略的特点财务战略的分类财务战略管理流程战略与财务战略概述战略与财务战略的含义：战略：1、意图与愿景2、未来长期发展规划3、具有全局性、重大性及系统性特征4、其核心在于核心优势的培育战略与财务战略概述财务战略：企业战略的子战略筹资资本、管理和运用资本的战略战略与财务战略概述财务战略的特点：1、支持性经营战略—生产战略、营销战略、财务战略2、互逆性：经营风险—财务风险匹配战略与财务战略概述3、动态性：环境变化

2、大小、持续性4、全员性各部门协作战略与财务战略概述财务战略的分类：（1）按风险承受程度扩张型：较高负债、较高收益、少分配稳健型：低负债、高收益、中分配收缩型：高负债、低收益、少分配战略与财务战略概述2、按内容分类：投资战略：产业经营战略—核心产业资本经营战略—增长产业货币经营战略—种子产业、收缩产业战略与财务战略概述财务战略管理流程：战略分析决策—战略执行—战略评价战略分析决策：总体战略—财务战略（投资战略与筹资战略）战略执行：全面预算—预警与财务控制战略评价：基于战略和价值创造的业绩评价财务战略决策分析总体战

3、略分析：1、宏观经济导向分析2、经济周期法3、标杆法4、SWOT:优势（S）、弱点（W）、机会（O）、威胁（T）5、企业生命周期法：初创期、发展期、成熟期与衰退期财务战略决策分析投资战略决策分析（分析单位SBU)：（1）波士顿矩阵法（企业各分部）：产业销售增长（高、中、低）、市场份额（高、中、低）分类：明星、问号、现金牛、痩狗财务战略决策分析市场份额明星问号现金牛痩狗产业销售增长率财务战略决策分析（2）通用电气矩阵法：行业吸引力：市场增长率、产业盈利性、产品生命周期、规模、定价、机会与威胁竞争地位：市场占有率、

4、技术地位、盈利性、规模及优势与劣势财务战略决策分析通用电气矩阵：领先地位不断进化加速发展发展领先地位密切关注分期撤退收获现金分期撤退不再投资行业吸引力竞争地位高中弱高中弱财务战略决策分析（3）波特竞争力理论：买方议价能力、供应商力量、现有市场公司竞争、潜在市场竞争替代产品威胁财务战略决策分析公司间竞争买方议价能力供应商力量替代产品威胁潜在市场竞争财务战略决策分析成本领先战略差异化战略专一化战略财务战略决策分析（4）产品生命周期法竞争能力阶段强中弱引进阶段盈利问号亏损发展阶段盈利盈利或问号可能亏损成熟阶段盈利盈利

5、亏损衰退阶段盈利亏损亏损财务战略决策分析（5）产业链分析法：【1】研发—生产—营销【2】资源—制造—批发—零售—消费【3】关联产业链财务战略决策分析（6）价值链分析法：价值链理论是哈佛大学商学院教授迈克尔·波特于1985年提出的。波特认为，“每一个企业都是在设计、生产、销售、发送和辅助其产品的过程中进行种种活动的集合体。所有这些活动可以用一个价值链来表明。”企业的价值创造是通过一系列活动构成的，这些活动可分为基本活动和辅助活动两类，基本活动和辅助活动构成了一个创造价值的动态过程，即价值链。财务战略决策分析基本活

6、动：内部后勤、生产作业、外部后勤、市场和销售、服务等；辅助活动：包括采购、技术开发、人力资源管理和企业基础设施等。具体分析法：识别价值链活动、识别成本动因、分析竞争优势与价值创造关系财务战略决策分析例子1：研发新药新药行政审批新药生产营销激发需求研发新药、新药行政审批、激发需求、营销财务战略决策分析例子2：饮料产品创新浓缩液生产原料混合营销装瓶和包装可口可乐：饮料产品创新、浓缩液生产财务战略决策分析筹资战略分析：（1）原则：筹资战略决定于投资战略筹资工具多元化股利政策有利于企业可持续发展资本成本与风险平衡财务战

7、略决策分析（2）筹资工具特征分析：资金成本、方便性、对经营权的影响、对利润的影响、利用时间长短和金额大小考量（3）筹资能力：内部资金、负债、权益财务战略执行财务战略执行的关键：管理控制系统的选择和设计管理控制系统分类：战略计划型战略控制型财务控制型财务战略执行执行过程：目标成功差距成功关键因素关键评价指标财务战略执行平衡积分卡：财务层面—最大化股东价值顾客—增加顾客关系价值内部作业流程—实现增值创新与学习—提升组织价值