基金2020年2季报点评：股票仓位创新高.docx

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1、目录1.基金市场规模42.主动权益类基金资产配置62.1主动权益类基金股票仓位62.2主动权益类基金行业配置62.3主动权益类基金A股重仓股调整72.4主动权益类基金港股重仓股调整83.风险提示9图表目录图1：图2：图3：图4：图5：图6：图7：基金规模近十年变化42020年1季度各类型基金净值占比%4各类型基金净资产占比（%）近十年变化5主动权益类基金仓位近十年变化%6主动权益类基金2020年2季度行业配置7主动权益类基金2020年2季度重仓股行业分布7主动权益类基金2020年2季度新进入和剔除重仓股行业分布81.基金市场规模股票市场震荡上

2、行，基金发行活跃，2020年第2季度基金市场规模继续增加。基金总数量和总资产继续创出新高。2020年第2季度新发行基金349只，基金总数达到6708只，比2020年第1季度增长5.49%；全部基金总份额达到15.30万亿份，比2020年第1季度下降-2.28%；全部基金资产净值达到16.85万亿元，比2020年第1季度增长1.67%。图1：基金规模近十年变化180,000.160,000.140,000.120,000.100,000.80,000.60,000.40,000.20,000.全部基金总数全部基金截止日份额(亿份)全部基金截止

3、日资产净值(亿元)800070006000500040003000200010000.0资料来源：长城证券研究所wind开放式基金净资产中，分基金类型占比来看，2020年第2季度货币市场型基金规模下降，净值占比为45.80%，比2020年第1季度下降-5.16%。债券型基金占比排名第二，为27.71%，比2020年第1季度上升0.93%。混合型基金占比排名第三，为17.36%，比2020年第1季度上升3.51%。股票型基金占比排名第四，为8.00%，比2020年第1季度上升0.50%。股票型混合型债券型货币型股票型,8.00混合型,17.3

4、6货币型,45.80债券型,27.71图2：2020年1季度各类型基金净值占比%资料来源：长城证券研究所wind数据为百分比数据。长城证券5从2020年第2季度基金净值占比的变化来看，权益类基金占比上升4.01%，为25.36%。权益类基金中，混合型基金、股票型基金占比均有所上升。固定收益类基金占净值比重下降-4.23%，为73.51%，其中货币市场型基金占比降幅最大，债券型基金占比明显回升。图3：各类型基金净资产占比（%）近十年变化80.70.60.50.40.30.20.10.0.资料来源：长城证券研究所wind2009年第…2009年第

5、…2010年第…2010年第…股票型2010年第…2010年第…2011年第…2011年第…2011年第…2011年第…2012年第…2012年第…2012年第…2012年第…2013年第…2013年第…2013年第…混合型2013年第…2014年第…2014年第…2014年第…2014年第…2015年第…2015年第…2015年第…2015年第…债券型2016年第…请参考最后一页评级说明及重要声明2016年第…2016年第…2016年第…2017年第…2017年第…2017年第…2017年第…2018年第…2018年第…货币型2018年第…

6、2018年第…2019年第…2019年第…2019年第…2019年第…2020年第…专题报告2020年第…1.主动权益类基金资产配置1.1主动权益类基金股票仓位主动管理权益类基金近十年来各季度股票仓位变化显示，2020年2季度,主动管理权益类基金股票仓位再创历史新高。其中，主动管理股票型、混合型基金仓位纷纷创出历史新高。权益类基金平均仓位与2020年1季度相比上升2.55%，为89.47%。其中，主动配置股票型仓位上升1.80%，为90.71%；偏股混合型仓位上升3.29%，为88.24%。0.0065.00100.0070.00200.00

7、75.00300.0080.00400.0085.00600.00500.0090.00700.00偏股混合型数量股票型仓位股票型数量权益类基金仓位偏股混合型仓位95.00图4：主动权益类基金仓位近十年变化%2009-09-012010-01-012010-05-012010-09-012011-01-012011-05-012011-09-012012-01-012012-05-012012-09-012013-01-012013-05-012013-09-012014-01-012014-05-012014-09-012015-01-01

8、2015-05-012015-09-012016-01-012016-05-012016-09-012017-01-012017-05-012017-09-0120