资本成本 练习题.doc

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1、第六章资本成本　　一、单项选择题　　1.不需要考虑发行成本影响的筹资方式是()。　　A.发行债券　　B.发行普通股　　C.发行优先股　　D.留存收益　　2.从资本成本的计算与应用价值看，资本成本属于()。　　A.实际成本B.计划成本　　C.沉没成本D.机会成本　　3.在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是()。　　A.长期借款成本B.债券成本　　C.保留盈余成本D.普通股成本　　6.某种股票当前的市场价格为40元，每股股利是2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的普通股资本成本为()。　　A.5%B.5.5%C.10%D.10.25%　　8.如果

2、目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以用来估计债务成本的方法是()。　　A.风险调整法　　B.财务比率法　　C.可比公司法　　D.到期收益率法　　14.公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为(　)。　　A.5%B.5.39%　　C.5.68%D.10.34%　　18.资本成本的概念包括两个方面，它们是()。　　A.公司的资本成本与投资项目的资本成本　　B.投入的资本成本和产出的资本成本　　C.盈利的资本成本和亏损

3、的资本成本　　D.债券的资本成本和股票的资本成本　21.在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是(　)。　　A.发行普通股　　B.留存收益筹资　　C.长期借款筹资　　D.发行公司债券　　27.利用资本资产定价模型确定股票资本成本时，有关无风险利率的表述正确的有()。　　A.选择长期政府债券的票面利率比较适宜　　B.选择国库券利率比较适宜　　C.必须选择实际的无风险利率　　D.政府债券的未来现金流，都是按名义货币支付的，据此计算出来的到期收益率是名义无风险利率　　28.某公司发行普通股股票总额600万元，筹资费用率5%，上年股利率为14%(股利占

4、普通股总额的比例)，预计股利每年增长5%，所得税税率25%，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本为()。　　A.14.74%B.19.7%　　C.19%D.20.47%二、多项选择题　　1.在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有()。　　A.银行借款B.长期债券　　C.优先股D.普通股　　2.利用可比公司法估计债务成本时，要求可比公司应当()。　　A.与目标公司处于同一行业　　B.具有类似的商业模式　　C.员工人数类似　　D.负债比例和财务状况类似　　4.下列有关债务成本的表述正确的是()。　　A.债务筹资的成本低于权益

5、筹资的成本　　B.现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本　　C.债务的承诺收益率即为债务成本　　D.对筹资人来说可以违约的能力会降低借款的实际成本　　5.在市场经济条件下,决定企业资本成本水平的因素有()。　　A.证券市场上证券流动性强弱及价格波动程度　　B.整个社会资金供给和需求的情况　　C.企业部的经营和融资状况　　D.企业融资规模　　E.整个社会的通货膨胀水平　　6.资本成本作为财务管理中一个非常重要的概念，其用途主要包括()。　　A.投资决策　　B.筹资决策　　C.评估企业价值　　D.业绩评价　　7.在个别资本成本的计算中，需要考虑筹资费用影响因

6、素的有()。　　A.长期借款成本B.债券成本　　C.留存收益D.普通股成本　　8.在个别资本成本中须考虑抵税因素的是()。　　A.债券成本B.银行借款成本C.普通股成本D.留存收益成本　　9.下列关于公司资本成本和项目资本成本的说法中，正确的有()。　　A.公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率　　B.公司资本成本是投资者对于企业全部资产要求的最低报酬率　　C.项目资本成本是公司投资所要求的最低报酬率　　D.项目资本成本是公司资本支出项目所要求的最高报酬率　　10.留存收益的资本成本，正确的说法是()。　　A.它不存在成本问题　　B.其成本是一种机会成本　　

7、C.它的成本计算不考虑筹资费用　　D.它相当于股东投资于某种股票所要求的必要收益率　　E.在企业实务中一般不予考虑11.判断历史β是否可以指导未来的关键因素有()。　　A.经营杠杆　　B.成本的周期性　　C.收益的周期性　　D.财务杠杆　　12.下列关于资本成本的说法中，正确的有(　)。　　A.资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价　　B.企业的资本成本受利率和税率的共同影响　　C.资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位　　D.资本成本可以视为项目投资或使用资本的机会成本　　14.税率是影响资本成本的一个外部因素，下列各种资本成本