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时间:2017-11-16
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1、第四章宏观经济政策分析一、财政政策和货币政策的概念二、财政政策效果三、货币政策效果四、凯恩斯主义极端五、古典主义极端六、两种政策混合使用的效果一、财政政策和货币政策的概念财政政策:政府变动税收和支出,以便影响总需求,进而影响就业和国民收入的政策。货币政策:政府货币当局通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。二、财政政策的效果分析(以扩张性的财政政策为例)1、什么是财政政策效果:财政政策的效果的大小是指政府收支变化(包括变动税收、政府购买和转移支付等)使IS变动对国民收入变动的影响。2、财政政策的效果大小与支出乘数
2、有关(与税收乘数也有关)。(假定在支出乘数相同的情况下)◎3、财政政策效果与挤出效应有关。财政政策的挤出效应yIS/当增加政府购买支出△g时,导致IS曲线右移,移动的距离为△g·kg,即y1y3但由于国民收入增加导致货币需求增加,在货币供给量不变的情况下,市场利率会上升,从而挤出了部分私人投资,导致国民收入下降,即y2y3真正的国民收入增加量为y1y2y1y2y3LMISE/EE1r/r0●●●在IS—LM模型中,若LM曲线不变,向右移动IS曲线,两种市场同时均衡时会引起利率的上升和国民收入的增加。但是,这一增加的国民
3、收入小于不考虑货币市场的均衡(即LM曲线)或利率不变条件下的国民收入的增量,这两种情况下的国民收入增量之差,就是利率上升而引起的“挤出效应”。挤出效应越小,财政政策效果越大。挤出效应的大小取决二个因素:(1)投资对利率变动反应的敏感程度(d的大小)d值越大,挤出效应越大(2)货币需求对利率变动反应的敏感程度(h的大小)。h越大,挤出效应越小主要分析d和h值的大小对挤出效应的影响,也就是说挤出效应的大小与IS曲线和LM曲线的斜率相关。(1)在LM曲线斜率不变时,IS曲线斜率的绝对值越大,即IS曲线越陡峭,则移动IS曲线时
4、收入变化越大,即财政政策效果越大。反之,IS曲线越平坦,则IS曲线移动时收入变化就越小,即财政政策效果越小。4。财政政策效果分析:*IS移动的距离(Y0-Y1)由何决定?财政政策效果很大一部分取决于“挤出效应”:即利率上升导致私人投资的减少。IS曲线越平坦,d越大,投资对利率越敏感,利率上升投资下降很多,即挤出效应越大,财政政策效果越差。rOYLMISr0Y0EIS/E1Y1E/Y0/IS平坦r1rOYLMISr0Y0EIS/E1Y1E//Y0//IS陡峭r2(2)在IS斜率不变时,LM斜率越大,即LM曲线越陡,则移动
5、IS曲线是时收入变动越小,即财政政策效果就越小,反之,LM越平坦,财政效果就越大。*LM曲线越平坦,h值越大,货币需求对利率越敏感;由松的财政政策刺激收入上升,引起货币需求增加,而导致的利率上升将越小,因此,挤出的私人投资越小,财政政策效果就越大。rOYLMISr0Y0IS/EE1Y1LM陡峭E/r/Y/rOYr0ISLMY0EIS/E1Y1LM平坦E//r//Y//三、货币政策效果分析(不存在挤出效应)1、货币政策效果的定义:指变动货币供给量对国民收入的影响。2、货币政策效果也取决于IS和LM曲线的斜率注意:分析货币
6、政策效果时,表现为LM曲线的移动。货币供给量增加使国民收入增加机制:货币供给量增加市场利率下降投资增加国民收入增加(1)在LM曲线斜率不变时,IS曲线越平坦,LM曲线移动(货币供给量增加)对国民收入变动的影响就越大;反之,IS曲线越陡峭,LM曲线移动对国民收入变动的影响就越小。*rOYIS陡峭ISLMr0Y0IS平坦LM/EE//r0//Y0//IS曲线平坦,投资对利率越敏感(d越大),由货币供给增加导致利率下降,而引起的投资增加得更多;因此,国民收入增加得更多。货币政策效果越大。rOYISLMr0Y0LM/EE/r0
7、/Y0/(2)在IS曲线不变时,LM曲线越平坦,LM曲线由货币供给量变化而移动时,国民收入变动就越小,即货币政策效果越小;反之,货币政策效果就越大。*rOYrOYISISLMLM平坦LMLM陡峭EEr0r0Y0Y0LM/LM/E/E//r0/Y0/r0//Y0//LM越平坦,货币需求对利率越敏感,由货币供给增加而导致的利率下降幅度就越小,从而对私人投资的刺激越弱,国民收入增加得越少。1、IS垂直时(d=0)货币政策完全无效,而财政政策较有效。rOYISLMr0/Y0LM/r0rOYISLMr0Y0IS/r0/Y0/货币
8、政策无效财政政策最有效四、凯恩斯主义的极端情况(财政政策效果好,货币政策失效)2、当LM曲线为水平时(h=∞),货币政策完全无效而财政政策十分有效。rOYLMr0ISY0LM/货币政策无效rOYLMr0ISIS/Y0Y0/财政政策最有效3、凯恩斯极端:IS曲线垂直而LM曲线水平。*rOYLMISr0Y0IS/LM/Y0/财政政策最
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