公司理财课程课程讲解第9章.ppt

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1、公司理财第九章财务分析1主要内容财务报表财务比率分析趋势分析综合分析与评价2第一节财务报表3主要内容资产负债表损益表现金流量表4资产负债表资产负债表是反映企业某一时刻财务状况的会计报表。资产负债表是静态报表。资产负债表表明企业某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。依据：资产总额＝负债总额＋所有者权益5资产负债表的列示流动资产长期资产固定资产无形资产流动负债长期负债所有者权益净营运资本6资产资产是企业所取得和控制的，能够用来进行生产经营活动并带来未来经济利益的经济资源，其所有权属于企业法人

2、。所谓企业法人财产权，指的就是企业对其资产所拥有的权利。资产是用来创造未来经济利益的资源。因此，资产一旦被购置，其在市场上的价值就取决于使用者利用它能够带来的未来经济利益的大小，而不是其购置成本。7负债和所有者权益负债和所有者权益反映的是企业的资金来源，即企业用于获得各项资产的资金来自何方。负债与权益作为企业的两类资本来源，债务资本的求偿权先于权益资本。所有者权益（股东权益）＝资产－负债在经济学上，它反映的就是股东的剩余索取权。8资金来源的另一种划分方式从资金投入者的角度，可以将企业的资金来源分为资本性投资和非资本性投资。资本

3、性投资是指企业的各项借款和股东权益，这些资金的投入者向企业投入资金后直接向企业索取利息或现金股利的回报，他们的目的是为了取得资本的回报或增值。企业使用这些资金是要付出直接成本的，而且需要通过专门的筹资活动才能获得这些资金。非资本性投资是指企业流动负债中的各种应付项，如应付账款、应付工资、应缴税金等等。企业使用这些资金并不需要支付资金成本。这些资金来源因此也被称为企业的自然负债。9净营运资本与流动性净营运资本(networkingcapital,NWC)：流动资产与流动负债之差。净营运资本在很大程度上反映了企业流动性的高低。一个

4、正常经营的企业，其净营运资本应该大于零。流动性变现的时间变现的价值10净营运资金的来源从资金来源的角度看，由于净营运资本已完全扣除了流动负债，所以净营运资本的资金来源是企业的长期资金。因此，企业净营运资本大于零的要求表明，企业流动资产的一部分是需要由长期资金来满足的。11账面价值与市场价值公认会计准则：资产要按照历史成本记录。市场价值：资产作为一种用来创造未来收益的经济资源，一旦购置之后，其价值就是由它所能创造的未来现金收益的多寡决定的。资产市场转让的价值称为市场价值。帐面价值=市场价值？短期资产存货、固定资产无形资产股东权益

5、12资产负债表示例资产2003.122004.12负债及股东权益2003.122004.12流动资产流动负债货币资金192128银行借款224240应收账款793923应付账款640768减：坏账准备2527应付工资5054应收账款净额768896应缴税金1410存货9121152一年内到期长期负债128128预付费用3216流动负债合计10561200流动资产总计19042192长期投资00长期负债固定资产原值*14401488长期借款544608减：累计折旧624640长期负债合计544608固定资产净值816848股东权

6、益11201232无形资产及其它资产00股东权益合计11201232资产总计27203040负债及股东权益合计2720304013管理资产负债表资金来源：资本性投资与非资本性投资。非资本性投资是指企业的各种应付项。用流动资产中的应收账款和存货减去流动负债中的应付项（即非资本性投入），其差额就是需要资本投入者向企业投入的资金，称为“营运资本需求”（workingcapitalrequirement,WCR）。营运资本需求＝（应收账款＋存货＋预付费用）－（应付项＋预提费用）14管理资产负债表的构成管理资产负债表的左边为“资产净值”

7、，包括现金、营运资本需求和固定资产净值三项由于资产净值所对应的资金来源全部是资本性投入，所以又叫做“投入资本”。投入资本＝资产净值＝现金＋营运资本需求＋固定资产净值管理资产负债表的右边为“占用资本”，是企业的短期借款、长期负债与权益资本之和。占用资本＝短期借款＋长期负债＋权益资本15管理资产负债表示例投入资本或资本净值占用资本现金短期借款营运资本需求长期资本流动资产（无现金）长期负债减：流动负债（无短期借款）加：股东权益固定资产净值16标准资产负债表总资产负债和股东权益现金短期借款流动资产流动负债应收账款应付账款加：存货加：预

8、提费用加：预付费用固定资产净值长期资本长期负债加：股东权益17三元公司的管理资产负债表投入资本（资产净值）年初数年末数运用资本年初数年末数现金192128短期借款352368营运资本需求10081232长期资本固定资产净值816848长期负债544608股东权益1120123