财务报表指分析说明.doc

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1、企业财务报表分析公式及说明评价指标公式评价指标说明短期偿债能力评价流动比率=流动资产÷流动负债×100%流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。　　但应注意的是，流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。而速动比率则能避免这种情况的发生，因为速动资产就是指流动资产

2、中容易变现的那部分资产。衡量企业偿还短期债务能力强弱，应该两者结合起来看，一般来说如下：流动比率<1和速动比率<0.5资金流动性差；1.5<流动比率<2和0.75<速动比率<1资金流动性一般；流动比率>2和速动比率>1资金流动性好速动比率=速动资产（流动资产－存货、待摊费用、待处理流动资产损失等）÷流动负债×100%保守速动比率=（货币资金＋短期投资＋应收票据＋应收账款）÷流动负债×100%超速动比率的计算，除了扣除存货以外，还从流动资产中去掉其他一些可能与当前现金流量无关的项目（如待摊费用）和影响速动比

3、率可信性的重要因素项目办信誉不高客户的应收款净额），因此，能够更好地评价企业变现能力的强弱和短期偿债能力的大小。现金比率=货币资金÷流动负债×100%现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。长期偿债能力评价资产负债率=

4、负债总额÷资产总额×100%这个比率对于债权人来说越低越好。因为公司的所有者（股东）一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，资产变现所得很可能低于其帐面价值。所以如果此指标过高，债权人可能遭受损失。当资产负债率大于100%，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。资本负债率=负债总额÷股东权益期末余额×100%资本负债率反映公司主要是靠债权人来融资还是股东提供资金。该比率越高，说明公司更多的是依靠贷款或公司债的方式来募集资金，同时也反应公司进一步使用财务杠杆来举债的空间不大，以及有较大的还款付息

5、压力。和其他负债类比率用法一样，究竟资本负债率为多少是合理和健康的要在同一行业不同公司之间对比得出，还要结合公司具体的市场地位和业务发展阶段来辩证分析。资产负债率反映债权人所提供的资金占全部资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越低(50%以下)，表明企业的偿债能力越强长期负债率=长期负债÷资产总额×100%该指标反映了企业在清算时可用于偿还非流动负债的资产保证，该指标越低，企业的长期偿债能力越强，债权人的安全性也就越高。从稳健原则出发，计算该指标时，非流动资产中剔除无形资产部分利息保障

6、倍数=息税前利润EBIT÷利息费用息税前利润EBIT=净利润+利息费用+所得税利息费用是指本期发生的全部应付利息，包括财务费用中的利息费用，计入固定资产成本的资本化利息。利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，且比值越高，企业长期偿债能力越强。如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。有息负债率=（短期借款＋一年内到期

7、的长期负债＋长期借款＋应付债券＋长期应付款）÷股东权益期末余额×100%反映企业举债成本的科目，这个比率越低，证明企业举债成本越低，相对来说利润也就会提高盈利能力评价净利润率=净利润÷销售收入×100%只关注净利润的绝对额增减变动不足以反映公司盈利状况的变化，还需要结合主营业务收入的变动。例如，如果主营业务收入增长率快于净利润增长率，则公司的净利润率会出现下降，说明公司盈利能力在下降，相反，如果净利润增长快于收入则净利润率会提升，说明公司盈利能力在增强。所以，净利润率比净利润更能说明问题。但是，如果净利润

8、中存在大量非经常性损益、非主营收入，以及所得税变动，这样的净利润率质量会下降，不能完全反映公司业务的盈利状况，这时营业利润率或EBITDA利润率就是更好的指标。营业利润率=利润总额÷主营业务收入×100%营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比