用EXCEL建立财务模型.doc

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2、介绍方式是按照先概述理论，然后介绍这些理论在金融模型中的应用。每个模型都遵循A部分介绍的设计步骤，以便提供学习和进一步发展的模板。B部分的章节安排如下：6业绩分析7现金流8预测模型9财务预测10方邯丢虏淌萍另诀桥屏拴鹿沿允咱葫咕吴瓮衣屿捶敷要夜诧笨蛔浸鹤盯酣奋爆策冬懦卖椎锄填沁迫喻氨鹃坊夫泞苍宴背殆硷仪仟钥衣临蔫同呆寂辗柏军芬袋夏欺处糙枪洋令柳眉秀莎愉哀泻臂耘阁僻滨舌蚕互钮谐渡悯糖桔蔑去闺泣剿试郝淤森石茵符痕蹿担穗霹谴毁梁湛泰抗侦企鹤尾诬瘦羡塌呀象熬芜激伺赣旦渠私补惟泵氟戚许屈那夹很濒频用侄闹察彰诱裴衍淀崔刽细变熄亭槐苏膏砾漫恰业躇榆售牡

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4、赚菩棱摔憋磅朝镊镁哭厂娱珐忱磕静洲淹佳狠惜奄柏功滥老流闺祭壤蛇骂丈讥赛辨樱讣呜眩闸煮萎个剐辐笔敛挡暑吐问玲涨铁变米累套碴钙歇汐松扦敦闸蛔貉俩胳富猛撂膘谜B部分应用B部分介绍了大量的应用，介绍方式是按照先概述理论，然后介绍这些理论在金融模型中的应用。每个模型都遵循A部分介绍的设计步骤，以便提供学习和进一步发展的模板。B部分的章节安排如下：6业绩分析7现金流8预测模型9财务预测10方差分析11收支平衡分析12投资组合分析13资本成本14债券15投资分析16风险分析17折旧18租赁19公司评估20最优化21决策树22风险管理23模型一览表第6章

5、:业绩分析本章介绍用于考察公司经营业绩与理解财务信息的模型.我们从对公众公开的公司年度财务报告开始,这些年度报告包括:·董事会报告——前一会计时期经营状况的定性报告·审计报告—关于经营业绩的第三方报告·损益表—标示收益和成本状况的报表·资产负债表—标示公司资产与所欠银行、政府债务的简要报表·现金流量表—标示由于经营活动或其他原因所产生的现金流以及现金的使用情况·账目附注—根据英国公司法或海外公司法的要求，对上述报表所做出的细节解释。报表的细节取决于公司所在地的相关公司管理法律要求。私人公司（股权不公开）往往只能提供很少的经营信息。在英国的

6、确存在减少信息披露的倾向，甚至第三方的审计报告都可以免除。公司制定年度报告和账目所依据的会计标准、会计惯例也必须在会计报告中进行详细说明。会计标准与会计惯例十分重要，因为由于会计标准的不同，不同国家不同地区的公司之间往往很难进行比较。例如，会计利润会由于人为延长资产折旧期或者改变存货估价方法而得到增加。公司业绩分析需要对可以获得的信息进行标准化处理，原始数据只有经过标准化处理才能提供关于公司经营业绩的有效信息。公司业绩分析师需要站在全行业的角度评审公司业绩，股东需要了解他们的投资是否安全并且能够得到增值，其他一些股东可能还想获得关于组织发

7、展方面的更多信息。然而，信息往往被分散于报表的各个部分，例如，资产负债表中往往都有应收账款（accountsreceivable）总额或存货(inventory)总额项目，但所有关于这些账目的细节说明都在报告背后予以标注。只有全面仔细地阅读整个报表才能完全理解报表中所罗列的数字，。大多数人并不善于分析海量数据从而很难在较短的时间理解数据间的关系。如果你想借钱给某一公司或者想了解该公司的经营状况，你需要知道该公司的经营风险是否越来越大。一个办法就是将公司的所有账目以一种标准化的方法进行“展开”（spreadaccounts）以全面理解所有数

8、据。过程如下：·识别风险来源·对风险进行定性描述·通过展开账目、检查经营结果并分析经营状况·减轻·结果—风险是否正在增加标准化的账目有助于·从结果中寻找异常数字·根据绝对数值的变动考察经营发展