国际金融 计算题-4.doc

《国际金融 计算题-4.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、28假设即期美元/日元汇率为153.30/40，银行报出3个月远期的升（贴）水为42/39。假设美元3个月定期同业拆息率为8.3125%，日元3个月定期同业拆息率为7.25%，为方便计算，不考虑拆入价与拆出价的差别。请问：（1）某贸易公司要购买3个月远期日元，汇率应当是多少？（2）试以利息差的原理，计算以美元购买3个月远期日元的汇率。解：（1）根据“前小后大往上加，前大后小往下减”的原理，3个月远期汇率的计算如下：153.30-0.42=152.88153.40-0.39=153.01美元兑日元的汇率为US$1=JP¥152.88/153.01（2）根据利息差的原理，计算以美元购买3个月远

2、期日元的汇率如下：153.30*（8.3125%-7.25%）*3/12=0.41153.30-0.41=152.89153.40*（8.3125%-7.25%）*3/12=0.41153.40-0.41=152.99美元兑日元的汇率为US$1=JP¥152.89/152.9929设即期US$1=DM1.7310/20，3个月230/240；即期£1=US$1.4880/90，3个月150/140。（1）US$/DM和£/US$的3个月远期汇率分别是多少？（2）试套算即期£/DM的汇率。解：（1）根据“前小后大往上加，前大后小往下减”的原理，3个月远期汇率的计算如下：1.7310+0.02

3、30=1.75401.7320+0.0240=1.7560美元兑德国马克的汇率为US$1=DM1.7540/1.75601.4880-0.0150=1.47301.4890-0.0140=1.4750英镑兑美元的汇率为£1=US$1.4730/1.4750（2）在标准货币不相同时，采用同边相乘法，由此可知：1.7310*1.4880=2.57571.7320*1.4890=2.5789即期英镑对马克的汇率为£1=DM2.5757/2.578930实际利率平价是指：(c)A.两国金融资产的利率差异，应当等于两国货币远期汇率的升水和贴水。B.两国金融资产的利率差异，应当等于两国货币即期汇率的预

4、期变动率。C.两国的金融资产的实际利率水平应当是相等的。D.最为精确的衡量国际金融市场一体化的方法。31实际利率评价推导的理论依据是：(bc)A.绝对购买力平价B.相对购买力平价C.费雪方程式D.抛补利率评价32利用外汇远期规避外汇风险2005年11月9日日本A公司向美国B公司出口机电产品150万美元，合同约定B公司3个月后向A公司支付美元货款。假设2005年11月9日东京外汇市场日元兑美元汇率＄1=J￥110.25/110.45，3个月期远期汇汇率为＄1=J￥105.75/105.95试问：①根据上述情况，A公司为避免外汇风险，可以采用什么方法避险保值？②如果2006年2月9日东京外汇市

5、场现汇汇率为＄1=J￥100.25/100.45，那么A公司采用这一避险办法，减少了多少损失？解：①2005年11月9日卖出3个月期美元＄150万避险保值。②2005年11月9日卖三个月期＄150万获日元150万×105.75=15862.5万日元不卖三个月期＄150万,在2006年2月9日收到＄150万兑换成日元＄150万×100.25=15037.5万日元15862.5-15037.5=825万日元答：A公司2005年11月9日采用卖出三个月期＄150万避险保值方法，减少损失825万日元。618月份，某电线电缆加工厂预计11月份需要500吨阴极铜作为原料。当时铜的现货价格为每吨1500

6、0元，加工厂对该价格比较满意。根据预测到11月份铜价格可能上涨，因此该加工厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易（注：每手5吨）。此时，11月份铜合约：价格为15500元／吨，他应该如何操作。如果到期出现下列情况，他的交易盈亏情况?(1)现货价格上涨5％，期货价格上涨7％(2)现货价格下跌7％，期货价格下跌5％解：他应该进行买入套期保值，在8月份买入11月份合约500／5=100手，到11月买入现货，平仓100手期货合约。(1)现货亏损：15000x5％x500=375000元期货盈利：15500x7％x500=542500元净获利：5

7、42500-375000=167500元(2)现货盈利：15000x7％x500=525000元期货亏损：15500x5％x500=387500元净获利：525000-387500=137500元623月1日，小麦的现货价格为每吨1200元，某经销商对该价格比较满意，买入1000吨现货小麦。为了避免现货价格可能下跌，从而减少收益，决定在郑州商品交易所进行小麦期货交易。而此时小麦5月份期货合约的价格为每吨1240元，该经销