数字保存项目的投资时机研究.pdf

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1、·膏谂·第31卷第1情期2报013科年学1月数字保存项目的投资时机研究臧国全，孙圣强，杨敏(郑州大学信息管理系，河南郑州450001)摘要：数字保存项目的投资存在着众多可以延迟的因素，不同时机投资获取的效益可能很不一样，因此寻求最佳投资时机是项目的一个重要决策。在假设投资和预期收益都遵从几何布朗运动模型的前提下，本文建立了数字保存项目投资机会价值模型，分析了投资机会收益率，探讨了影响投资机会选择的重要参数，并结合具体实例计算了投资机会价值和最佳投资规则，得出了投资时机选择对数字保存项目价值具有重大影响的结论。关键词：数字保存项目；投资时机；最佳投资时机；投资机会价值中图分类

2、号：G250．7文献标识码：A文章编号：1007—7634(2013)01一O9—05OnInvestmentTimingOptionforDigitalPreservationProjectZANGGuo-quan，SUNSheng—qiang,YANGMin(DepartmentofinformationManagement,ZhengzhouUniversity,Zhengzhou450001，ChinaJAbstract：Therealemanyfactorsthatmaydelaytheinvestmentfordigitalpreservationproject

3、．Invest-mentindifferenttimingoptionresultsindifferentbenefit．So，seekingtheoptimalinvestmenttimingop—tionisaveryimportantdecision．Basedontheassumptionthatbothinvestmentandbenefit~llowgeomet·ricBrownianmotion，thisarticlesetsupamodelforthevalueofinvestmentopportunityfordigitalpreser-vationpro

4、ject，analysestherateofreturnontheinvestmentopportunity，discussessomeimportantparame—tersaffectinginvestmenttimingoption，calculatesthevalueofinvestmentopportunityandoptimalinvest—mentrulebasingtwocasesstudies，andconcludesthattheinvestmenttimingoptionhasimportantinflu-enceonthevalueofdigital

5、preservationproject．Keywords：digitalpreservationproject；investmenttimingoption；optimalinvestmentopportunity；valueofinvestmentopportunity要目的，比如美国国会图书馆的“AmericanMemory”1引言以及众多高校图书馆和公共图书馆建立和运营的数字保存项目。后者投资建设的数字保存项目一数字保存项目是一类投资较大的建设项目。般是基于市场机制运营的市场经济项目，以投资主从投资主体角度，该类项目可分为两大类：一是政体获得新增盈利为主要目的，比如C

6、NKI的“中国期府投资，二是企业投资。前者投资建设的数字保存刊全文数据库”和荷兰的KBe—Depot等。本文的研项目一般是社会公益性项目，以追求社会效益为主究界定为后者，但研究成果也可供前者参考。收稿日期：2012-08-30基金项目：国家自然科学基金项目(71173197)作者简介：臧国全(1963一)，男，河南方城人，博士研究生，教授，博士生导师，主要从事数字保存研究一9一SpecialSubjectResearch·INF0RMATIoNSCIENCE·Vo1．31，No．1January，2013大，访问的用户越多，收益越大。但数字资源的建2选题缘起设需要一个漫长的

7、过程，尤其对专业型和专题型的数字保存项目更是如此。从经济学角度，项目建设存在着一个投资时机(5)用户的数字资源消费意识。一方面，从传的选择问题。依据传统经济学理论，投资时机的选统文献资源消费转变到数字资源消费需要用户的择依据是项目的收益现值与直接成本的比较，当前一个认识过程，另一方面，数字资源在消费过程中者大于后者时，投资可行，否则，投资不可行。假如存在一些缺憾，比如数字阅读方式不仅会给用户带一个一年期项目，成本100万元，收益112万元，当来不便，也会对用户身体健康有所不利。因此，提年的无风险利率是10％，那么：