民营企业文献综述.doc

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1、民营企业文献综述民营企业家的社会资木与企业的融资结构姓名：李婿班级：经管07会计2班学号：200730970212［摘要］通过对我国民营企业的社会资木与企业的融资结构的相关文献进行梳理，得到美于我国民营企业社会资本和融资结构上的特征。参考社会学提供的研究视角，引入社会学中诸如社会资本等概念和理论可有助于对民营企业的研究。现有的将经济学与社会学相结合的一些研究观点也为我国民营企业的融资结构研究提供了新的思路。改革开放以来，迅速崛起的民营经济，已经成为支撑和推动经济增长和社会发展的重要力量，不仅极大地促进了社会主

2、义市场的发育、扩张和国民经济持续稳定的发展，而且有效地维护了国民经济持续的发展和社会生活的稳定，民营企业呈现继续快速发展的趋势。当前，纯粹的经济因素之外的诸如政府、社会资木和社会文化结构等因素对我国民营企业的发展具有重要作用，在市场规则逐渐趋于完善的过程中，这些因素的作用会逐渐减弱。在检索有关我国民营企业研究文献时发现，社会学学者早就将民营企业的发展与我国社会特点（如“关系”、“差序结构”等）和社会学理论中的“社会资本”、“社会结构”、“嵌入”等联系起来。对我国民营企业作了从理论到实证的全而分析，颇有借鉴和启

3、发意义。社会资本是经济社会学中一•个重要概念，它首创于布迪厄（1980）,后经科尔曼（1988）等对之进行演绎和完善。林南作出的一般性的定义为“期望在市场中得到回报的社会关系投资”。社会资本的概念可以广泛地运用于经济、政治、劳动和社区等领域的研究中，实际上是传统意义上的物质资木向人力资木和文化资木方面拓展的结果。社会学学者认为，社会资本是通过提供信息、对代理人施加影响、维持社会信用和强化认同感等方面增强行动效果的。此外，如果考虑到社会资本所处的制度环境、层级制以及复杂的社会关系网络，那么诸如权威、社会结构等概

4、念也就变得重要起来。根据文献检索，国内最早对我国民营发展状况进行阐述的是中国社会科学院社会学所课题组。但是，该研究并未对我国民营经济在一•定的理论框架下来研究。最早将我国民营企业的发展与社会资木联系起来的是李路路。李路路（1995）认为，分析我国社会结构的变革，必须重视社会关系和社会网络的作用，而在对我国民营企业进行研究时这一点显得尤其重要。他强调民营企业家与其亲戚朋友之间的关系对他们进入民营经济领域、获得发展所需资源和发展过程本身等都有着重要作用。民营企业家之所以要依靠这种关系，一方面在于转型过程中国家行政

5、权力在资源分配中的主导作用，另一方面则在于我国社会文化传统和原有社会结构体系使得这种社会资木得以积淀并转化为经济资木。李路路（2004）还对我国民营企业获得成功的原因进行了实证分析，指出影响民营企业获得成功的变量包括年龄、教育水平及性别在内的人曰学统计指标、开办民营企业之前的社会地位、社会关系网络、资金和人力以及经营环境等。其研究结果表明，除社会关系网络以外的其他因素均对民营企业成功有着显著影响。但是，他对于社会关系网络因素的影响不显著存有疑问，认为可能是选择用来测量社会关系网络的指标一一与民营企业主“最亲密

6、”的朋友情况并不能反映社会关系网络与民营企业成功之间的关系。而融资结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系。关于融资结构(也称为资本结构)问题的研究，始于构定理，然而由于曲定理的假设条件与现实相差太远，使得其结论无法解释现实中企业资木结构的选择行为。此后，资木结构理论研究沿着两个分支发展，一支以巳克特、华纳、斯蒂格利茨为主形成了破产成木主义学派；另一支主要以法拉、塞尔文、贝南和斯塔里顿为代表形成了税差学派，传至米勒手中发展到了顶峰，溶化为-个市场均衡模型。这两大学派最后归结形成为罗比切克、梅耶斯、斯科

7、特、迪安吉罗和马苏里思等人所侣导的权衡理论，主张企业最优资本结构取决于各种税收利益与破产成本的权衡。20世纪70年代后期，随着信息经济学的兴起、繁荣与成熟，产生了以信息不对称理论为中心的新资木结构理论。新资木结构论从内容上看，主要包括詹森和麦克林的代理成木说，罗思、利兰和派尔——激励模型，梅耶斯的融资顺序理论和史密斯、戈斯曼和哈特的财务契约论等。融资结构的具体表现形式是企业的融资形式，民营企业的融资渠道包括内源融资、外源融资和其他融资。内源融资，就是使用企业内部留利。民营企业在创办初期，一般采取内源融资方式。

8、外源融资又分为直接融资和间接融资。直接融资包括股权融资和企业债券融资两种方式。它是资金使用者与资金提供者直接交易的融资方式。而间接融资是由银行作为中介，资金提供者将钱存到银行，银行再把集中起来的资金贷给资金需求者。目前我国民营企业的融资结构主要表现为以内源融资为主、外源融资很少，其他融资的几乎没右，内源融资占主导地位，外部融资渠道狭窄。尤其融资困难这问题影响到企业的进一步发展，而融资结构不合理是造成