江苏碳排放期权价格测算及清洁发展机制对策——基于B-S模型的定价分析.pdf

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1、价值工程江苏碳排放期权价格测算及清洁发展机制对策——基于B—S模型的定价分析CarbonEmi~ionOptionPricingCalculationandCleanDevelopmentMechanismStrategyofJiangsu：BasedonthePricingAnalysisofB-sModel吕晓珥LVXiao—yue；简迎辉JIANYing-hui；许长新XUChang—xin(河海大学商学院，南京21I100)(BusinessSchoolofHohaiUniversity，Nanj

2、ing211100，China)摘要：发展低碳经济，提升碳交易与清洁发展能力已是大势所趋。文章通过对CDM项目进展、经济基础与资源禀赋等方面对江苏省内企业发展碳交易市场进行潜力分析后发现，该地区存在巨大的节能减排空间。实证研究中将实物期权理论引入碳交易机制，借助B—s模型及欧盟碳交易市场相关数据构造出碳排放期权定价模型，根据欧盟与江苏经济发展的相似性折扣给出江苏地区碳交易的市场定价，同时，围绕技术、管理及政策三个层面提出该地区CDM机制的新型思路建议，旨在为江苏企业在清洁发展机制下逐步开发完善碳交易市场提

3、供有利依据与参考。Abstract：Itisatendencytodeveloplow—carboneconomyandlifttheabilityofcarbontradeandcleandevelopment．ThroughpotentialanalysisofCDMprojectprogress，economyfoundationandresourceendowmenttodevelopingthecarbontrademarketofJiangsucompanies，wecarlfindthatt

4、hisdistrictpossesseshugespaceforenergyconservationandemissionsreduction．Besides，wehaveintroducedrealoptiontheorytostudyofthecarbontradingmechanismofempiricalresearch，byusingtheB-SpricingmodelandEuropeancarbonoptiontrademarketdata，constructedacarbonoptionp

5、ricingmodel，thenbasedonthesimilarityeconomycomparisonbetweenEuropeanUnionandJiangsuprovince，obtainedthediscountedcarbontradingmarketpriceofJiangsuarea．atlast，aroundtechnology，managementandpolicieslevelstoputtingforwardsomerelevantsuggestionsandmeasuresonC

6、DMmechanismprovidedbeneficialbasisandreferencestoJiangsucompaniesinstepwisedevelopmentofcarbontradingmarketunderCDMmechanism．关键词：CDM项目；碳排放期权定价；B—S模型；江苏企业Keywords：CDMproject；carbonemissionsoptionpricing；B-Smodel；Jiangsucompanies中图分类号：X196文献标识码：A文章编号：1006—4

7、311(2014)17—0012—040引言应国，中国目前仍处于碳交易产业链的最底端，企业缺乏在当前全球气候变暖与国际金融危机的双重背景下，定价话语权，众多节能减排项目的资本拥有者缺乏市场参低碳经济和低碳产业正逐步取代高污染、高排放、高附加与意识及碳交易意愿，总体距离国际上自由开放的碳交易值的传统产业，成为新一轮的经济发展增长点。自江苏沿市场存在一定差距。海的开发建设上升为国家战略以来，当前的关键问题在于在上述研究背景下，本文将紧密结合国内和江苏省内如何促进企业低碳发展能力的建设。简言之，即如何针对的碳交

8、易市场现状，以清洁发展机制和碳排放交易等相关区域内清洁发展模式的现状采取相应对策措施以确保减理论作为基础，在碳排放市场初始分配排放量时选用实物排企业拥有激励参与减排，因此，有效对该区域在清洁发期权的定价方法，借助B—s模型初步建立一个碳排放权展机制下发展碳市场进行潜力分析，努力对建立碳排放权定价模型，测算出碳排放期权的市场定价，最终给出了江定价机制进行测算研究，并积极设立促进地区经济低碳可苏省未来进行P—CDM发展的研究思路和