基于“小银行优势”视角的中小企业融资问题研究.pdf

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1、第39卷第6期江苏师范大学学报(哲学社会科学版)Vo1．39。No．62013年11月J．ofJiangsuNormalUni．(PhilosophyandSocialSciencesEditi0nNOV．．2013基于“小银行优势"视角的中小企业融资问题研究李云娥杨晓波(1．天津财经大学经济系，天津300222；2．华夏银行天津分行，天津300061)[关键词]小银行优势；信息结构；制度安排；实证检验[摘要]我国中小企业的融资难问题，可从小银行优势理论和实证研究两个维度得到验证。小银行在组织结构和融资成本上与大银行相比具有天然优势；同时借

2、用社会福利函数加以诠释，无论在松弛还是紧约束条件下，在大、中小企业边际生产率存在差异的前提下，将中小金融机构引入具有垄断特征的银行业会增加社会福利，从而佐证了小银行外在制度安排存在的必要性。利用losistlc回归模型对小银行所具有的融资优势进行实证检验，证明了“小银行优势”假说在中国的适用性。因此，宏观制度层面的银行业改革要注重灵活性，要给予中小金融机构充分的发展空间，微观层面的小银行等金融机构发展要注重发挥其特色，选择有效促进当地实体经济发展的经营模式，实现企业和银行双赢发展的目标。[中图分类号】F830【文献标识码]A[文章编号]20

3、95．5170(2013)06-0118-07因素产生的信息优势，其能提升企业的信息专有化程度，另一方面源于组织规模及结构因素带来一、刖置的代理成本优势，其能降低企业的单位融资成本，中小企业能遵循比较优势来组织生产，在一两者的结合恰好克服了在融资困境中信息不对称国经济发展中扮演着重要角色，是经济发展最重和不透明的内生脆弱性难题，提升了融资效率。要的推动力。但是，与其优势并生的是他们在发银行和中小企业融资关系的早期理论主要是展中面对的诸多困难，其中最突出的就是融资难。在二分法下展开(小银行一软信息一关系型贷中国南方地区的中小企业在改革开放的进

4、程款一中小企业；大银行一硬信息一交易型贷款一中实现了孕育和快速发展，已经成为推动中国经大企业)。在该逻辑中，软信息是基础，关系型贷济持续前进的重要力量。同时，“融资难”困境在款是手段，小银行优势是结论。相关文献认为，银我国中小企业身上不断凸显。2011年浙江温州企关系具有价值，信息敏感和关系驱动在银行对地区爆发的因中小企业资金链断裂而引发的“倒小企业融资中起主导作用]，关系型贷款最适合闭潮”和“跑路潮”就是这一问题的现实表现。于小企业融资。而针对银行结构这一角度的探讨上述现象产生的原因，我们发现银行贷研究，大部分文献认为在软信息条件下，分权

5、结构款是满足中小企业前期发展资金需求的主要手(小银行)可更好地激励信贷人员努力寻找优质段，良好的银企关系对贷款的获得与否起到了关项目，这种优势可以超过集权结构(大银行)在不键性作用，出于成本、风险与收益的考虑与比较，同部门之间有效配置资本的优势，且无论是从控较之大银行，小银行在提供融资服务行为中更有制权激励效应还是从所有权激励效应角度，均可优势。发现前者具有优势。基于此，西方学者提出了“小银行优势”假随着信息技术的发展和金融体系竞争的加说¨(SmallBankAdvantage)：在竞争的基础上，剧，不少学者对银企关系的经济价值持怀疑态度，

6、小银行具有成本优势。该优势一方面源于地域性理由是现今的金融交易往往是通过自动化、匿名[收稿13期]2013-06-21[作者简介]李云娥，女，山东菏泽人，天津财经大学经济系副教授，经济学博士；杨晓波，男，河北唐山人，华夏银行股份有限公司天津分行业务部职员。的方式实现的，这些手段不存在明显关系的建立，的多样性和复杂性而言，单一的金融结构不能有并且依靠技术的辅助，远距离贷款成为可能，弱化效地满足企业的发展需要，需要建立与之对应的了距离对信贷行为的影响和软信息的作用，从而多元化的金融结构体系，这就为小银行制度的诞对该假说形成挑战。生奠定了外在基础

7、。这些不同看法又促进了支持该假说的学者对(一)小银行信息及结构优势——基于企业早期理论进行新的理论范式的建构，尤以Berger组织和代理理论的视角为代表。Berger&Udell认为，现有的关于中小小银行等金融机构愿意为中小企业提供融资企业融资研究的普遍问题是缺乏对贷款技术的确服务，主要是因为它们具有基于银企双方长期合认，缺乏更细化的贷款类型的划分。他们提出了作的信息优势。由于小银行经营具有地域范围上一个以“金融制度结构”(financialinstitutionstrut—的局限性，且其管理层次相对单一，经营方式灵ture)和“借贷基础结

8、构”(1endinginfrastructure)为活，自然对本领域内的中小企业有更为深刻的了核心的新分析框架，以期能摆脱简单对立的二分解，能掌握许多触及中小企业核心的软信息(难