资本运营与投融资.ppt

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1、臧日宏教授博士生导师资本运营与投融资1本课程的目标2资本运营弄潮儿第一讲时代先锋3一、大视野——我们进入了资本运营时代产品经营资本运营品牌经营4二、保持清醒的认识资本运营充满着风险5资本运营的风险性2011年9月19日，沪指再度不留情面的在盘中创下了自2010年7月19日以来的14个月新低——2437.17点。2011年的股市，机构赔钱，大户赔钱，散户也赔钱。2012年8月22日沪指跌至2107点。2012年8月24日沪指跌至2092.10点。2012年8月27日沪指跌至2055.71点。2012年8月29日沪指跌至2053.23点。2012年9月04日沪指跌至2043.65

2、点。2013年6月25日1959点。6三、资本运营需要先进理念的引导欠发达地区与发达地区最最重要的区别理念第一资金第二7四、资本运营对企业管理者的要求适度完备的知识——海纳百川的心态——大智若愚的外在——高瞻远瞩的气概——不计得失的胸怀——置身事外的做派——8五、资本运营造就怎样的企业家9六、资本运营的逻辑关注政策，认清环境兼收并蓄，跳出自我豁达心胸，合纵连横转变观念，提升素质10资本运营的正确认知第二讲正本清源11一、揭开资本与资本运营的面纱12完整把握资本运营的逻辑体系资本运营实业资本运营金融资本运营产权资本运营无形资本运营战略层面操作层面兼并与收购参股与控股MBO收购员

3、工持股计划租赁与信托发行与上市13二、企业资本增值原理创始资本1999年12月31日借入1000万元权益500万元资本结构资产净利润销售额资产周转率净利润率留存收益率新借入300万元留存收益300万元600万元1500万元3000万元净股利300万元14资本启示录——企业15创始资本1999年12月31日借入1000万元权益500万元资本结构资产1500万元净利润销售额3000万元资产周转率净利润率留存收益率新借入600万元留存收益600万元600万元16创始资本1999年12月31日借入1000万元权益500万元资本结构资产1500万元净利润销售额3000万元资产周转率净利

4、润率留存收益率新借入600元留存收益600万元600万元17产权资本运营第三讲做个明白人18一、学法律，明产权，注册资本显威力注册资本金制度——实缴制注册资本金制度——认缴制19二、辨机理，会参股，不以金钱论英雄某甲个人拥有一个企业，经营状况良好，现有乙和丙二人要求入股，共同组成一个新公司，注册资本为1000万元。经多次协商，甲实际出资500万元，乙实际出资400万元，丙实际出资350万元，从而获得的在新公司中甲、乙和丙的股权比例分别为50％、30％和20％。请确认注册资本和实收资本的数额。20股权分析30％20％甲500乙40050％丙350所有者权益实收资本资本公积盈余公

5、积未分配利润注册资本1000万元实收资本21资本运营启示录——参股谋略22三、巧计谋，善控股，不以股权论城池C公司R公司Duck先生（1）注册C公司2股（2）注册R公司50％-150％-1上市公司workhouse25％-125％-13股公众投资者50％-12股23资本运营启示录——学会控股24四、防漏洞，重协议，有言在先好退股30％20％甲500乙40050％丙350所有者权益实收资本资本公积盈余公积未分配利润25资本运营启示录——退股谋略26资本运营启示录——股权智慧27资本运营若干技巧第四讲长袖善舞28一、强结构，走捷径，股票市场长袖善舞29（一）股票发行制度及其演变审

6、批制核准制2000年3月17日由中央政府下达上市指标，各地按指标选择公司上市国家制定上市公司的上市标准，符合标准的公司提出申请，获准后上市推荐人制度保荐人制度（2004年前）（2004年后）2014注册制30（二）各个板块的发行上市条件主板中小企业版新三板创业板3000——5000万元无要求2000-3000万元场内——交易所场外31特别提醒——发行股票安全吗?32二、善把握，用政策，花好政府的钱政府与企业的关系财政预算制度的变化2000年以前的总预算制度2000年以后的部门预算制度33三、借外力，重拥有，租赁融资显身手④支付设备款出租人承租人设备商①选定设备③批准申请②提出

7、租赁⑥支付租金⑤运送设备34财产所有者（委托人或最初收益人）信托机构（受托人或出租人）用户（租用人或购货人）（2）设备信托（3）发给信托受益权证书（4）设备出租（5）支付租赁费（4）设备出售（5）支付设备款投资者（收益人）（6）出售信托受益权证书（7）支付货款（8）发给本钱、收益（1）缔结基本协定四、强关系，避风险，旁敲侧击用信托3536五、重信用，善合作，开展债券融资短期债券中小企业组合债券中期票据37六、重常规，集腋裘，不以善小而不为贴现融资应收账款保理业务38七、明主体，上项目，项目融资展前途BO