金融危机下船舶融资问题探讨-论文.pdf

《金融危机下船舶融资问题探讨-论文.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、第14卷第8期科技和产业Vo1．14．No．82014焦8月ScienceTechnologyandIndustryAugust，2014金融危机下船舶融资问题探讨林晓燕(上海海事大学，上海201306)摘要：2008年金融危机爆发后，融资难是航运业普遍遇到的问题，要想促进航运业的发展，就必须解决融资路径的问题。通过对传统的融资方式及三种航运基金模式进行梳理，对我国目前存在的船舶融资问题进行探讨。关键词：船舶融资；融资；融资租赁中图分类号：F552文献标志码：A文章编号：1671—1807{2014)08—0173—0

2、3航运业作为资金密集型产业，往往需要巨大的资化是金融机构对世界航运市场前景没有信心、规避风金量，这决定了航运业需要依靠多种渠道来筹集资险的自然反应L2]。金。航运业与金融业这两个领域的关系非常密切，一1．1．2融资租赁方面，金融业能够为航运业提供资金来源，提供的海融资租赁起源于1952年，被欧洲、美洲地区广泛上保险业务能够使航运业合理规避海上运输风险，从应用于船舶购买和建造，采用这一方式既可以分散风而促进航运业的发展L】；另一方面，航运业的高额回险，又解决了航运企业银行贷款困难、资金缺乏等问报吸引着金融业对航运业的继续

3、投资，也促使金融业题。提供更加完善的金融产品和服务，如更灵活的还款方船舶融资租赁是指出租人(租赁公司)根据承租式、更长的还款期限等。人(航运企业)对船舶造船厂及租赁标的物(船舶)的2007年对造船业的投资过热与2008年之后世选择等，与承租人签订租赁合同，与出卖人签订买卖界经济的不景气，导致船舶运力过剩，运价大降，加之合同，在租赁期内，出租人把船舶提供给承租人使用，近年来油价上涨、船员工资高等因素，造成了航运企承租人向其支付租金的一种融资模式t33。业的经营成本普遍较高。1．2航运产业基金航运业的发展受世界经济景气度的

4、影响较大，全德国KG基金、新加坡海事信托基金与伊斯兰基球经济繁荣，航运业亦繁荣。2008年金融危机爆发金是目前国外成熟运作的三类航运基金。以来，一些航运金融业务比重较大的金融机构纷纷陷KG基金是由普通合伙人发起，吸引有限合伙人入困境，导致许多金融机构不愿意参与船舶融资，对参与投资的有限合伙企业。在金融危机爆发前，德国航运业的融资尤其是中小航运企业相当谨慎，船东从KG基金市场发展甚为繁荣，尤其是在2007年，在融银行融到的资金普遍缩水，传统的船舶融资方式遭到资方面获得31亿欧元的私人资金，占封闭式基金的了巨大的挑战。3O

5、[4]。金融危机爆发后，受经济增长乏力和航运业1融资方式低迷的影响，航运KG基金疲态渐现，或多或少地面I．1传统的船舶融资方式临资产重组的风险。1．1．1银团贷款新加坡海事信托基金是在海事金融激励计划船舶是资本和技术密集型产业，需要大量的资金(MaritimeFinanceIncentiveScheme，MFI)的鼓励来建造船舶，期限又长，所以航运贷款主要以银团贷下诞生的。新加坡海事信托基金与德国KG基金均款的方式进行，贷款金额一般占购船成本的6O～通过吸引社会投资来募集资金，但前者面向的是社会8O。金融危机发生后，世

6、界银团贷款融资结构出现公众即一般投资者，而后者面向的是社会地位较高的两个变化，一是贷款资金明显向大企业集中，二是融私人投资者(如律师、医生等)。此外，前者的租约形资急剧向海洋工程等高端船舶制造领域聚集，这些变式可以是光租、期租、承租，而后者通常为期租。收稿日期：2014—04—27作者简介：林晓燕(1991一)，女，浙江瑞安人，上海海事大学，会计学研究生，研究方向：财务会计。173科技和产业第14卷第8期与其他基金最大的不同在于，伊斯兰基金必须遵我国融资租赁业务尚处于初级发展阶段。融资租赁循伊斯兰教的相关规定，比如不可

7、以投资武器、酒等的形式多种多样，有直接租赁、转租赁，杠杠租赁、委行业，同时也不能投资风险过高的领域。也正是因为托租赁等形式，但我国以直接租赁为主。受上述因素的限制，伊斯兰基金的发展规模相对较3对策小。3．1拓宽融资渠道。发展航运基金2我国船舶融资存在的问题除了银行贷款这种传统的融资方式外，应该要拓2．1融资方式过于单一宽融资渠道，从多种渠道获取资金，满足航运业巨大我国目前船舶融资方式较为单一，仍以政策性贷的资金需求。款或商业贷款为主，融资租赁发展也相对缓慢，与国我国在2009年与2011年分别在天津和上海设外成熟运作的

8、航运基金相比，我国的航运基金依旧处立了中船产业投资基金与上海航运产业基金。前者在探索阶段，目前依然没有很大的作为。基本上与德国KG船舶基金的运作模式相同，对投资2．2中小企业融资难资金与企业规模都有较高的门槛；而后者是以政府与中小型航运企业一般采用银行抵押贷款和民间国有企业为主导，同时也是顺应建设上海“国际金融资金拆借进行资金的募