长三角地区金融发展与产业结构升级互动关系分析——基于Geweke因果分解检验-论文.pdf

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1、2014年8月第4期第27卷总第160期长三角地区金融发展与产业结构升级互动关系分析基于Geweke因果分解检验徐俊杰汪浩瀚(宁波大学商学院，浙江宁波315211)摘要：基于Geweke因果分解检验和协整检验方法，以我国最具经济活力的长三角地区为研究对象，分析区域内金融发展与产业结构升级的互动关系。检验结果表明：上海、江苏和浙江产业结构升级与金融深化和金融发展效率均存在长期因果关系，而产业结构升级与金融结构不存在任何因果关系；从反馈份额看，主要表现为产业结构升级带动金融深化和金融发展效率的“需求尾随”效应。关键词：金融发展；产业结构升级；Geweke因果分解检

2、验金融发展与经济增长的关系一直是广大学者构升级的相关关系进行实证研究。得出金融相关们关注的焦点。随着研究的深入，金融发展与产业率提升对第二产业的促进效应更大_4j。结构升级互动关系成为新的研究热点。相较于以上研究大多集中在金融发展促进产业结构GDP总量的扩张，产业结构升级代表了经济增长的升级的分析，缺乏研究产业结构升级对金融发展的质量，更具研究意义。目前国内在该领域的研究仍影响。本文将使用Geweke因果检验法和协整分析处于起步阶段且多集中在金融发展对产业结构升法，选取长三角两省一市作为研究对象，具体分析级的影响分析。本文选择我国经济发展最快、最具区域金融发展

3、与产业结构升级的互动性以及具体活力的长三角地区，重点对长三角区域内产业结构作用机制。升级对金融发展的影响效应进行求证。2区域金融发展与产业结构升级互动关系1文献综述与问题提出机理分析关于金融发展与产业升级的关系，至今国外比较有代表性的研究主要有以下：Rajan研究了金融区域金融发展对产业结构升级产生影响。金发展与经济增长的因果关系，得出金融发展降低了融系统通过利率工具将资金转移到高附加值产业企业外部融资成本的结论。同时研究结果也表明，上，使得产业间存量资金结构改变，促进新兴产业在金融市场更为发达的国家中，工业部门对外部金发展。金融市场的繁荣，使得产业升级风险能

4、够分融服务具有更加旺盛的需求¨。马智利和周翔宇散，同时能够提供专业化的分析，确保产业升级能针对中国金融发展与产业结构升级的关系问题，系够得到充足的资本。统分析金融发展与产业结构转变的内在联系得到产业结构升级对区域金融发展产生影响。产产业结构升级和金融市场化比率之间存在双向因业结构升级作为区域金融发展的物质基础和先决果关系。李慧彬以1989-2009年重庆市的数据条件。区域金融发展是为产业升级服务的，产业部为基础，建立CD函数，对重庆市金融发展与产业结门在不同的发展阶段会有不同的金融需求J。基金项目：国家自然科学基金项目——“中国金融发展与产业结构优化升级的互动

5、机制及政策调试”(项目编号：71273145；项目负责人：汪浩瀚)成果之一。作者简介：徐俊杰，宁波大学商学院硕士研究生，研究方向：金融发展与产业结构升级互动关系；汪浩瀚，经济学博士，宁波大学商学院教授，研究方向：转型经济理论和经济计量分析。61第27卷总第160期3实证方法与指标选取贷款余额除以金融机构年末存款余额。③金融结构指标(Fs)。本文将测度长三角区3．1Geweke因果分解检验域内两省一市的年末保费收入和年末上市公司市本文拟采用Geweke分解检验来度量区域金融值，代表保险业和证券业的发展。确定金融结构指发展与产业结构升级之间的因果关系，该方法对两标

6、(FS)为年末上市公司市值加上年末保费收入再者之间的关系具有较强的解释力。Geweke(1982)除以金融总资产。将变量和Y的因果关系(记作)分解为对Y．3．2．2区域产业结构升级指标的因果关系(记作，)，y对的因果关系(记作根据“配第克拉克定理”，第二产业和第三产业)，以及和y的即时因果关系(记作)。那的人均国民收入和劳动力的相对比重不断上升。么有Fxy=Fy+F+Fyo．故本文确定长三角区域产业结构升级指标ISU为第3．2指标选取二产业增加值加上第三产业增加值之和再除以地3．2．1区域金融发展指标区GDP。本文将选取以下3个指标来衡量区域金融发展水平。4实

7、证结果分析①金融深化指标(FD)。本文在研究长三角两本文选择1993-2012年共20年为样本区间，省一市的区域金融深化指标时，M2和金融资产的计算长三角地区上海、江苏和浙江两省一市的金融数据无法获得，戈氏和麦氏指标无法直接使用。故发展指标：金融深化指标FD、金融发展效率旭、金确定区域金融深化指标FD为金融机构年末存贷款融结构指标和产业结构升级指标Ui，i=1、2、余额除以国内生产总值。3，分别代表上海、江苏和浙江。数据均来自历年的②金融发展效率(FE)。银行在我国金融体系中《中国统计年鉴》和《中国金融年鉴》。的主导地位决定了我国的融资方式主要是间接融资。4．

8、1单位根检验故衡量金融发展的效率可以转