金融发展与区域产业结构升级研究——基于金融功能观的文献综述

《金融发展与区域产业结构升级研究——基于金融功能观的文献综述》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、金融发展与区域产业结构升级研究——基于金融功能观的文献综述阴财会月刊·全国优秀经济期刊金融发展与区域产业结构升级研究—基于金融功能观的文献综述王宝明谢汉立李兴伟渊首都经济贸易大学北京100026）【摘要】本文从金融功能视角梳理金融发展在动员储蓄、分散风险和配置资金方面的机制与方式等已有的国内外文献，揭示对金融发展如何促进经济体产业结构升级的研究脉络，为深入研究金融发展与国家或地区的产业结构升级之间的关系提供理论参考。同时，也为今后研究在金融发展与其他相关因素共同作用下产业结构升级会受到怎样的影响提供了一个研究基础或平台。【关键词】金融发展金融结构金融功能产

2、业结构升级金融发展与经济发展的密切关系日益凸显。按照1969年据自己的风险承担能力来调整资产组合的风险，这为投资者戈德·史密斯（Goldsmith）在《金融结构与金融发展》中提出的表达不同的意见提供了一个良好的机制。与金融市场不同的定义，即金融发展就是金融结构的变化，金融发展问题的研究是，金融中介体提供的是跨时期风险分担功能，从而平滑了不就是从具体的金融要素（包括金融工具和金融机构）出发到实同期间的投资收益。现金融发展这样一个逻辑过程。金融发展的基本功能在于动2.股票市场与产业结构。工业化发达国家相关经验也表员储蓄、配置资金以及降低、甚至避免系统性风险，而

3、能否有明，投资是经济结构调整的关键，而“金融体系运行的最重要效地配置资金是其中最为核心的方面。正如Merton（l995）的目的是引导资金从盈余的当事人流向短缺的当事人”（Allen观点，与金融机构观相比，金融功能观提供一个更加稳定和持和Gale，2001）。作为金融体系的主要组成部分，股票市场在许久的参照架构，特别是在一个带有快速变化特征的金融环境多发达国家经济体的加速启动与增长过程中发挥着重要作中更是如此。因此，本文将从金融功能视角梳理金融发展在动用，其基本功能主要是风险的改善、信息收集、企业监控三大员储蓄、分散风险和配置资金的机制与方式等方面的已有国

4、功能。这里需要说明的是，三大功能的发挥并不是只依赖于股内外文献，揭示出金融发展如何促进经济体的产业结构升级票市场本身而独立存在，它们的发生作用，需要许多超越于股的研究脉络，为深入研究金融发展与国家或地区的产业结构票市场的基本条件。升级之间的关系提供理论参考。金融系统的发展特别是股票市场完善能够促进产业结构一、国外研究综述升级，这也是金融发展在资源配置功能方面的重要体现。Atje20世纪90年代以来，国外金融功能视角下的关于金融和Jovanovic（1993）通过OLS估计得出结论：股票市场发展具发展与产业结构升级之间关系的研究主要从三个方面展开：有双重效应

5、，即经济增长效应（对经济活动增长率的影响）和1.金融发展的产业结构升级功能。金融功能视角下的理产业升级水平效应（对经济活动质量和水平的影响）。论研究始于对金融服务功能的探讨。Merton和Bodie（1995）、Greenwood和Smith（l997）发现，金融系统的发展是一个内生Levine（2002）的研究表明，金融体系的形成和演进可以产生过程，它的运作和效率需要资源的投入。同时，新技术需要更评估潜在投资机会、实施公司控制、便利风险管理、增强市场专业化的产品和服务，这些专业化的产品和服务的交易必须流动性和动用储蓄资金等积极效果。Merton和Bodi

6、e（2000）在条件更好的市场上完成。由于市场的完善与发展需要较大认为对金融系统的分析应该从“FunctionalPerspective”而不是的成本，因此，一个经济体必须有足够的资源才能支持这种市“InstitutionalPerspective”的角度进行，指出金融系统功能的发场的运作，这就是“门槛效应”。产业结构升级有助于创造这种挥将有利于资本形成和经济的长期增长。由此看来，在金融结金融系统，而金融系统的发展又促进产业结构升级。此外，构与经济发展之间的关系中最重要的问题并不在于金融体系Fisman和Love（2003）重新检验了金融市场对整个社会的资

7、是市场导向型的还是银行导向型的，而是金融中介体和金融源在部门间配置中所起的作用，分析结果表明：金融市场发展市场能否提供高水平的金融服务。随后，一些学者从风险规避水平越高的国家，各产业之间有着越高的相互关联的增长率。角度进一步推进了金融中介体和金融市场对经济增长产生的也就是说，金融市场为企业从全球性增长机会中实现产业升积极影响的研究。Allen和Gale（2000，2001）的研究表明，金融级提供了重要的帮助。市场允许个人通过利用投资组合对冲异质风险，投资者可根3.金融发展与产业结构相互作用机理。国外一些学者通阴窑36窑援下旬全国中文核心期刊·财会月刊阴过考

8、察一国金融发展水平及产业增长水平指标之间的相互关提供了更为优越和准