区域金融发展与产业结构优化升级的互动关系研究

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1、区域金融发展与产业结构优化升级的互动关系研究　　一、区域金融发展与产业结构优化升级的文献综述　　十八、十九世纪期间，大卫?李嘉图等经济学家一致认为：金融在经济的发展中加速真实资本的流动，推动了产业的结构优化升级，促进了经济的增长。二十世纪中后期，戈德史密斯创造性的提出了分析一国或一地区金融发展水平的测量指标，并指出金融对经济发展发挥了很大的推动作用。Beck和Levine发现金融的全面发展、高效率的资源配置效率、完善的法律保护机制是促进产业增长和优化升级的有效机制。2003年，林毅夫研究结果表明，当金融结构与制造业

2、的规模结构相匹配时，才能有效满足企业金融服务的需求，从而带动制造业的发展。2010年，张雯研究得出金融支持与产业中资金转换效率较高、资金配置环节效率低的结论，并提出了相关建议。2015年，袁丽研究结论表明金融发展推动了产业结构的优化升级。　　二、河南省金融发展和产业结构优化升级的现状分析　　（一）河南省金融发展的概况与现状分析　　河南省金融业产值的增速在2005年以前是低于同期第三产业产值的增速和GDP的增速，从而导致了河南省金融产值在第三产业中的比值从2001年的7.47%降低至2004年的5.34%；金融业产值

3、在全省GDP中的比重从2001年的2.32%下降到2004年的1.61%。2005年以后河南省金融产业得到迅速发展，金融产业的产值增速超过了同期的第三产业产值的增速以及GDP的增速，从而使得金融产业的产值在第三产业产值中的比重和在全省GDP中的比重逐年加大，因此反映出从2001―2014年之间河南省金融发展速度与经济发展速度不协调、不同步。　　（二）河南省产业结构现状分析　　随着河南省经济的发展和产业结构的合理化调整，河南省产业结构已实现了从“一二三”到“二三一”的顺利过渡。从2001年到2012年，河南省工业发展

4、呈现良好的发展势头，第一产业在河南省经济总量中的比重逐渐下降，第三产业在河南省经济总量中的比重逐年上升，2012―2014年间，第二产业在河南省经济总量总的比重开始逐年下降，而第三产业比重则表现出逐年增长的趋势。因此总体来说河南省的产业结构已经有了很大改善，但是与全国平均水平相比仍然存在一定差距。河南省传统的第一产业所占比重较大，超过全国平均水平，二三产业比重偏小，特别是第三产业比重显著低于全国平均水平，表明河南第三产业较为薄弱，产业层次偏低。　　三、河南省地区金融发展和产业结构优化关系的实证研究　　（一）指标体系

5、构建与数据　　金融发展的水平可以从三个方面进行衡量，分别是金融相关率（FIR）、金融效率（FER）、金融结构发展水平（FSR）。金融相关率（FIR）=（Mo+股票价值+金融机构存贷款余额+保费收入+股票市值）/河南省GDP。融资效率（FER1）=贷款增加额/储蓄增加额；投资回报效率（FER2）=GDP/资本总额。金融结构发展水平（FSR）=间接融资额/直接融资额。在计算金融相关率（FIR）、融资效率（FER1）、投资回报效率（FER2）、金融结构发展水平（FSR）时，分别用CPI（2001=100）指数对名义GDP

6、和存贷余额进行了经济膨胀因素的消除，进而得到其对应的实际值。通过采用产业结构优化率（ISR）来衡量河南省产业结构升级的状况与水平，产业结构优化率（ISR）=（第二产业增加值+第三产业增加值）/GDP。本文选取2001-2014年河南省金融发展和产业结构优化升级的关系作为研究对象，对70个数据进行综合分析，数据于2007-2014年《河南省统计年鉴》与《河南省金融运行报告》。　　（二）实证分析　　1、时间序列的单位根检验　　检验结果显示，在5%的显著水平下，FER1、FER2、FIR、FSR、ISR变量的ADF值均大

7、于5%的临界值，因此表明各变量接受原假设，即存在单位根，故FER1、FER2、FIR、FSR、ISR是非平稳序列。DFER1、DFER2、DFIR、DFSR、DISR分别为FER1、FER2、FIR、FSR、ISR的一阶差分序列，在5%的显著水平下，DFER1、DFER2、DFIR、DFSR、DISR变量的ADF值均小于5%的临界值，所以拒绝原假设，接受不存在的单位根，故DFER1、DFER2、DFIR、DFSR、DISR为平稳序列。因此FER1、FER2、FIR、FSR、ISR变量是一阶单整序列。　　2、变量之间

8、关系的向量自回归（VAR）设定和协整检验　　检验非平稳序列FER1、FER2、FIR、FSR、ISR之间是否存在着协整关系。本文采用基于回归残差的协整检验方法检验FER1、FER2、FIR、FSR和ISR变量之间的关系。　　从检验的结果可知，R=0.9011，F20.4954，Sig=0.0002，D.W.=2.0271，，对残差序列e的平稳性进行检验，A