期货基础知识计算题汇总.doc

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1、期货市场教程历年计算题附详解答案1、某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元吨，买入平仓时的基差为-50元吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是（）。A、盈利2000元B、亏损2000元C、盈利1000元D、亏损1000元答案：B解析：如题，运用“强卖盈利”原则，判断基差变强时，盈利。现实际基差由-30到-50，在坐标轴是箭头向下，为变弱，所以该操作为亏损。再按照绝对值计算，亏损额=10×10×20=2000。答案：C4、6月10日市场利率8%，某公司将于9月10日收到欧元，遂以92.30价格购入10张

2、9月份到期的3个月欧元利率期货合约，每张合约为欧元，每点为2500欧元。到了9月10日，市场利率下跌至6.85%（其后保持不变），公司以93.35的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3个月的定期存款，到12月10日收回本利和。其期间收益为（）。A、B、C、D、答案：D解析：如题，期货市场的收益=（93.35-92.3）×2500×10=26250利息收入=（×6.85%）4=因此，总收益=26250+=。5、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买

3、入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破（）点或恒指上涨（）点时该投资者可以盈利。A、12800点，13200点B、12700点，13500点C、12200点，13800点D、12500点，13300点答案：C解析：本题两次购买期权支出500+300=800点，该投资者持有的都是买权，当对自己不利，可以选择不行权，因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时，期权的盈利就是为了弥补这800点的支出。对第一份看涨期权，价格上涨，行权盈利：13000+800=13800对第二份看跌期权，价格下跌，行权盈利：13

4、000-800=12200。6、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100元吨，乙为卖方，建仓价格为1300元吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元吨，双方商定为平仓价格为1240元吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元吨，即1200元吨。请问期货转现货后节约的费用总和是（），甲方节约（），乙方节约（）。A、204060B、402060C、604020D、602040答案：C解析：由题知，期转现后，甲实际购入小麦价格=1200-（1240-1100）=1060元吨，乙实际购入小麦价格=1200+（1300-1240）=12

5、60元吨，如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割，则甲、乙实际销售小麦价格分别为1100和1300元吨。期转现节约费用总和为60元吨，由于商定平仓价格比商定交货价格高40元吨，因此甲实际购买价格比建仓价格低40元吨，乙实际销售价格也比建仓价格少40元吨，但节约了交割和利息等费用60元吨（是乙节约的，注意！）。故与交割相比，期转现，甲方节约40元吨，乙方节约20元吨，甲、乙双方节约的费用总和是60元吨，因此期转现对双方都有利。7、某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约，价格为1840元吨，同时买入1手9月份大豆合约价格为1

6、890元吨，5月20日，该交易者买入1手7月份大豆合约，价格为1810元吨，同时卖出1手9月份大豆合约，价格为1875元吨，（注：交易所规定1手=10吨），请计算套利的净盈亏（）。A、亏损150元B、获利150元C、亏损160元D、获利150元答案：B解析：如题，5月份合约盈亏情况：1840-1810=30，获利30元吨7月份合约盈亏情况：1875-1890=-15，亏损15元吨因此，套利结果：（30-15）×10=150元，获利150元。8、某公司于3月10日投资证券市场300万美元，购买了A、B、C三种股票分别花费100万美

7、元，三只股票与S&P500的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1。此时的S&P500现指为1430点。因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值。6月份到期的S&P500指数合约的期指为1450点，合约乘数为250美元，公司需要卖出（）张合约才能达到保值效果。A、7个S&P500期货B、10个S&P500期货C、13个S&P500期货D、16个S&P500期货答案：C解析：如题，首先计算三只股票组合的贝塔系数=（0.9+1.5+2.1）3=1.5，应该买进的合约数=（300×10000×1.5）（1450×250）=13张。9、

8、假定年利率r为8%，年指数股息d为1.5%，6月30日是6月指数期合约的交割日。4月1日的现货指数为1600点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2个指数点，市场冲击成本为0.2个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的0.5%，买卖股票的市场冲击成本为0.6%；投资